Aperçu de la semaine : le "Sommet Crypto" de Washington approche, le "Super Friday" macroéconomique va-t-il déclencher une explosion sur le marché ?

Le marché de la semaine dernière était loin d’être calme. Après la liquidation épique des leviers provoquée par le "cygne noir" des droits de douane macroéconomiques le week-end précédent (10 octobre), l’ensemble de l’industrie crypto a passé la semaine dernière (13-17 octobre) à se remettre difficilement, encore sous le choc. Le bitcoin est passé d’un sommet de 126 000 $ à un moment sous les 107 000 $, des milliards de fonds se sont évaporés, et la panique du marché n’est pas encore totalement dissipée.

Et cette semaine, alors que le marché vient à peine de sortir de "l’unité de soins intensifs" (ICU), il va immédiatement faire face à deux forces opposées mais tout aussi puissantes : l’une venant de Washington, une "lutte interne" qui concerne l’avenir à long terme du secteur ; l’autre, un "choc externe" issu de la macroéconomie, qui déterminera la volatilité à court terme.

C’est une semaine où, au milieu du choc entre la "narration réglementaire à long terme" et les "données macro à court terme", le marché tente de trouver un nouvel équilibre sur les ruines.

Point focal 1 : Un banquet décisif à Washington ? Les géants de la crypto réunis au Sénat

Ce mercredi, Washington accueillera une table ronde à huis clos de la plus haute importance pour l’industrie crypto de ces dernières années.

Selon la journaliste crypto Eleanor Terrett, les CEO ou directeurs juridiques de presque toutes les principales entreprises crypto américaines, dont Coinbase, Chainlink, Galaxy, Kraken, Uniswap, Circle, Ripple, a16z crypto, rencontreront les sénateurs démocrates favorables aux crypto-monnaies.

Le sujet de cette réunion va droit au but : "Législation sur la structure du marché et orientations futures".

Ce n’est en rien une simple rencontre de relations publiques. Après une longue bataille réglementaire, cela ressemble davantage à une "mise à plat". Les géants du secteur tentent d’émettre une voix unifiée et puissante avant que le cadre réglementaire ne soit définitivement établi. Les résultats de cette réunion pourraient directement influencer la tonalité législative des États-Unis sur les crypto-actifs (en particulier DeFi et les stablecoins) pour les années à venir. Les investisseurs à long terme du marché retiennent leur souffle.

Point focal 2 : Super vendredi macroéconomique et "première crypto" de la Fed

Si Washington décide du "lointain", alors les données macroéconomiques de cette semaine déterminent "l’immédiat".

Tout d’abord, en raison du report causé par le shutdown gouvernemental, les données CPI américaines de septembre, initialement prévues la semaine dernière, seront publiées le même jour que les données PMI manufacturières Markit d’octobre (ce vendredi 24 octobre, UTC+8). Cela crée un rare "super vendredi macroéconomique".

Le marché s’attend généralement à ce que le CPI reste élevé, l’inflation sous-jacente restant difficile à maîtriser. Ces deux données sont les pièces les plus cruciales du puzzle pour la prochaine réunion de la Fed, et tout chiffre inattendu pourrait déclencher vendredi une panique ou une euphorie à court terme sur le marché.

Encore plus important pour l’industrie crypto : la Fed elle-même "entre dans la danse".

Ce mardi (21 octobre), la Fed organisera une réunion sur "l’innovation dans les paiements" (UTC+8). Les sujets sont étonnamment proches du cœur de la crypto : stablecoins, intelligence artificielle et tokenisation. Christopher Waller, gouverneur de la Fed, prononcera le discours d’ouverture. C’est presque la première fois que la Fed aborde officiellement et de façon aussi concentrée ces sujets émergents. Sont-ils prêts à accepter, réguler ou "intégrer" ces innovations ? Le ton de Waller sera un indicateur clé pour comprendre la future attitude réglementaire, en particulier sur la politique des stablecoins.

Point focal 3 : Saison des résultats et pression vendeuse interne au marché

Au-delà des thèmes principaux de la régulation et de la macroéconomie, deux autres "sources de bruit" ne doivent pas être négligées.

Premièrement, la saison des résultats bat son plein aux États-Unis et en Chine. Cette semaine, Tesla, Intel, Netflix, ainsi que CATL et iFlytek côté A-shares, publieront leurs résultats. Dans le contexte actuel de fragilité du marché, la performance de ces entreprises phares dans la tech et l’IA influencera directement la tendance du Nasdaq, et par ricochet, celle du marché crypto, qui partage un appétit pour le risque similaire.

Deuxièmement, le "test de pression vendeuse" le plus direct à l’intérieur du marché. Selon les données de Token Unlocks, une importante vague de déblocages de tokens aura lieu cette semaine, pour une valeur totale dépassant 50 millions de dollars, avec une pression notable sur plusieurs tokens majeurs :

• LayerZero (ZRO) : Déblocage d’environ 43,19 millions de dollars le 20 octobre (UTC+8), soit 7,86 % de l’offre en circulation
• Scroll (SCR) : Déblocage d’environ 14,23 millions de dollars le 22 octobre (UTC+8), soit 43,42 % de l’offre en circulation
• MBG By Multibank Group (MBG) : Déblocage d’environ 17,04 millions de dollars le 22 octobre (UTC+8), soit 11,97 % de l’offre en circulation

Une telle concentration de déblocages, surtout à l’approche de la publication de données macroéconomiques sensibles, mettra à rude épreuve la capacité d’absorption de la liquidité pour des tokens comme ZRO, SCR, etc.

Résumé

En résumé, ce ne sera certainement pas une semaine de tout repos.

Lundi (aujourd’hui), les données chinoises sur le PIB et autres indicateurs donneront le ton de départ pour les actifs à risque mondiaux ; mardi, la réunion de la Fed sur "l’innovation dans les paiements" testera les limites de la régulation ; mercredi, les géants de la crypto affronteront Washington ; enfin, toutes les émotions seront libérées vendredi lors de la publication en cascade des données américaines "CPI+PMI".

Les investisseurs doivent attacher leur ceinture de sécurité : ce sera une semaine qui mettra à l’épreuve leur sang-froid, mais aussi une semaine pleine d’incertitudes.