BlackRock vise « l’ère des portefeuilles numériques » : Larry Fink souhaite tokeniser tous les actifs traditionnels.

Le PDG de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, Larry Fink, a désigné la « tokenisation des actifs » comme la prochaine révolution des marchés financiers, avec pour objectif de « placer tous les actifs financiers traditionnels dans des portefeuilles numériques ».

Le 14 octobre, lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2025 de la société, BlackRock a non seulement annoncé que ses actifs sous gestion (AUM) avaient atteint un niveau record de 13,5 trillions de dollars, mais Fink a également clairement indiqué la direction clé de l'entreprise pour l'avenir. Selon lui, la valeur des actifs détenus dans des portefeuilles numériques dans le monde a déjà atteint environ 4,1 trillions de dollars, ce qui représente un marché potentiel immense.

La vision exposée par Fink consiste à tokeniser des instruments d'investissement traditionnels tels que les ETF, afin de créer un pont entre les marchés de capitaux traditionnels et une nouvelle génération d'investisseurs férus de technologies cryptographiques.

« C'est la prochaine vague d'opportunités pour BlackRock dans les décennies à venir », a déclaré Fink lors d'une interview avec CNBC. Cette stratégie a déjà été partiellement validée par le succès de son iShares Bitcoin Trust (IBIT), dont les actifs sous gestion ont dépassé 100 milliards de dollars en moins de 450 jours, faisant de lui l'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire.

Cette approche prospective a rapidement reçu des retours positifs de Wall Street. La banque d'investissement Morgan Stanley a réitéré sa recommandation « surpondérer » sur l'action BlackRock dans un rapport de recherche, soulignant que « la tokenisation de tous les actifs » est l'un des récits clés qui sous-tendent leur optimisme sur les perspectives de BlackRock.

Cibler le marché des portefeuilles numériques de 4 trillions de dollars

Le cœur de la stratégie de BlackRock est d'atteindre le vaste réservoir de capitaux actuellement en dehors du système financier traditionnel. Selon Fink, la taille de ce marché des portefeuilles numériques est d'environ 4,1 trillions de dollars.

Dans un rapport publié le 15 octobre, Morgan Stanley estime que la valeur totale actuelle des crypto-actifs, des stablecoins et des actifs déjà tokenisés dépasse 4,5 trillions de dollars, et que ces fonds « n'ont actuellement pas accès à des produits d'investissement à long terme ».

Selon l'analyse de Morgan Stanley, l'objectif de BlackRock est de « reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle d'aujourd'hui dans les portefeuilles numériques ».

En atteignant cet objectif, BlackRock pourrait attirer les jeunes investisseurs habitués à utiliser des actifs tokenisés vers des catégories d'actifs plus traditionnelles telles que les actions et les obligations, et leur offrir des opportunités d'épargne retraite à long terme.

Fink estime que la tokenisation peut également réduire les coûts de transaction et les frais d'intermédiation, par exemple dans le secteur immobilier.

Tokenisation des actifs : la vision future de la finance

Fink est convaincu que la prochaine grande transformation de la finance mondiale viendra de la tokenisation des actifs traditionnels, y compris les actions, les obligations et l'immobilier. Lors d'une interview, il a déclaré que l'entreprise considère la tokenisation comme une opportunité d'attirer de nouveaux investisseurs vers des produits financiers grand public par des moyens numériques.

Fink souligne que, bien que le potentiel de la tokenisation soit immense, elle en est encore à ses débuts. Il cite une étude de Mordor Intelligence prévoyant que la taille du marché des actifs tokenisés dépassera 2 trillions de dollars en 2025, et pourrait s'envoler à plus de 13 trillions de dollars d'ici 2030.

BlackRock pose déjà les bases pour s'impliquer plus profondément dans ce domaine. Les équipes internes de la société explorent activement de nouvelles stratégies de tokenisation afin de consolider leur position de leader dans la gestion d'actifs numériques.

D'un sceptique du Bitcoin à un défenseur de la blockchain

Le changement d'attitude de Fink envers les actifs numériques marque une évolution de la perception de ce secteur par les institutions financières traditionnelles. Il avait autrefois qualifié le Bitcoin d'« indice de blanchiment d'argent », mais sa position a radicalement changé.

Lors d'une récente interview, Fink a reconnu que son point de vue avait évolué. Il a déclaré à CNBC : « J'étais auparavant un critique, mais j'ai grandi et j'ai appris. »

Il compare désormais les actifs cryptographiques à l'or, estimant qu'ils peuvent servir d'investissement alternatif pour diversifier un portefeuille.

Wall Street optimiste sur les perspectives de croissance de la « tokenisation »

Les analystes de Wall Street estiment que BlackRock, grâce à sa position dans l'industrie et à ses ressources, est parfaitement capable de dominer le secteur de la tokenisation.

L'analyste de Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, a relevé l'objectif de cours de l'action BlackRock à 1 486 dollars dans son rapport, soulignant que sa « vision ambitieuse de tokeniser tous les actifs » est un moteur clé.

Le rapport indique que BlackRock a déjà expérimenté avec son fonds monétaire tokenisé BUIDL, dont les actifs sous gestion ont atteint près de 3 milliards de dollars depuis son lancement en mars 2024.

Morgan Stanley estime qu'avec une concentration stratégique initiée par la direction générale, la taille de l'entreprise, l'étendue de ses activités et ses relations clients, BlackRock est en mesure d'influencer la structure future du secteur et de collaborer avec les principales bourses et fournisseurs pour exécuter et offrir des produits BlackRock tokenisés.

BlackRock cherche à tokeniser les actifs traditionnels afin de servir de pont entre les marchés de capitaux traditionnels et les actifs numériques. La tokenisation a le potentiel d'intégrer les actifs traditionnels dans le paradigme natif des portefeuilles numériques — alors que plus de 4,5 trillions de dollars d'actifs cryptographiques, de stablecoins et d'actifs tokenisés n'ont actuellement pas accès à des produits d'investissement à long terme.

L'objectif de BlackRock est de reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle d'aujourd'hui dans les portefeuilles numériques, permettant ainsi aux investisseurs de construire un portefeuille d'investissement à long terme et de haute qualité comprenant des actions, des obligations, des cryptomonnaies, des matières premières, etc., sans jamais avoir à quitter leur portefeuille numérique.

En réalisant cela, BlackRock pourrait orienter un grand nombre de jeunes investisseurs utilisant massivement les actifs tokenisés vers des actifs plus traditionnels, et les préparer à des opportunités d'épargne retraite à long terme à l'avenir.