3 changements dans le comportement des baleines Bitcoin après le krach du marché d'octobre

Le krach du marché du 11 octobre a entraîné de lourdes pertes pour les investisseurs particuliers. Il a également déclenché des changements de comportement notables chez les whales de Bitcoin. Les récentes données on-chain révèlent trois évolutions majeures dans l’activité de ce groupe.

Quelles sont-elles, et le marché peut-il s’adapter à ces nouveaux schémas ? L’analyse suivante l’explique.

1. Les whales dormantes se réveillent

Après le krach, des Bitcoins provenant de portefeuilles inactifs depuis longtemps ont commencé à bouger. Cela suggère que les anciennes whales ressentent une pression pour agir. Par exemple, le 14 octobre, environ 14 000 BTC, restés inactifs pendant 12 à 18 mois, ont été déplacés on-chain.

Le 15 octobre, plus de 4 690 BTC appartenant à la tranche d’âge de 3 à 5 ans ont été réactivés. Depuis le début de 2025, près de 892 643 BTC de cette cohorte ont été déplacés, représentant une part significative de l’offre totale.

La cohorte de Bitcoins âgés de 2 à 3 ans a également connu une forte activité, avec 7 343 BTC transférés on-chain cette semaine. De plus, aujourd’hui, une whale OG a déplacé 2 000 BTC et détient encore près de 46 000 BTC, d’une valeur de plus de 5 milliards de dollars.

En conséquence, le Coin Days Destroyed (CDD) a fortement augmenté cette semaine, atteignant son niveau le plus élevé depuis un mois. Il s’agit également du niveau le plus haut depuis début juillet, lorsque la réactivation des whales avait contribué à la chute du Bitcoin de 120 000 $ à 112 000 $.

Bitcoin Coin Days Destroyed (CDD). Source : CryptoQuant.

« Attention, les ventes pourraient avoir repris… » – Analyste Darkfost.

2. Augmentation des flux entrants des whales

Les données de CryptoQuant montrent que les flux entrants provenant des portefeuilles de whales détenant plus de 1 000 BTC ont fortement augmenté après le 11 octobre.

Bitcoin Whale (>1K) to Exchange Inflow. Source : CryptoQuant

L’analyste Maartunn a noté le 15 octobre que 17 184 BTC ont été envoyés vers les plateformes d’échange par ces grands portefeuilles — le niveau de transfert le plus élevé depuis le début du mois.

Une hausse des flux entrants des whales est souvent un signal baissier à court terme. Lorsque les whales envoient des BTC sur les plateformes d’échange, elles peuvent se préparer à vendre pour prendre des bénéfices ou limiter leurs pertes, ce qui augmente la pression vendeuse.

3. Ratios de transactions des whales plus élevés sur les plateformes d’échange

Un autre indicateur clé est le Exchange Whale Ratio, qui mesure la proportion des 10 principales transactions entrantes par rapport au total des flux entrants sur les plateformes d’échange.

Un ratio plus élevé signifie que les whales sont responsables d’une part plus importante de l’activité de trading, indiquant qu’elles utilisent les plateformes d’échange pour exécuter de grosses transactions.

Les données de CryptoQuant montrent que depuis le krach du 11 octobre, ce ratio a atteint son niveau le plus élevé depuis un mois. De tels pics entraînent souvent une volatilité accrue du marché, car les grosses transactions des whales peuvent facilement perturber la liquidité.

Bitcoin Exchange Whale Ratio. Source : CryptoQuant.

Ces changements peuvent être considérés comme faisant partie d’une phase normale de redistribution, durant laquelle le Bitcoin passe des anciennes whales aux nouvelles — un processus qui peut aider le marché à mûrir. Les nouvelles whales incluent les fonds ETF et les accumulateurs institutionnels.

« Il ne s’agit que d’une redistribution typique, similaire à ce que nous avons observé lors des cycles précédents. Rien de plus. » – Analyste Maartunn.

Cependant, si cette activité devient trop intense — comme des flux entrants durablement élevés ou une forte hausse des ratios de whales — cela pourrait exercer une pression significative sur les prix et entraîner une volatilité accrue.