Entretien avec Chris Yin, fondateur de Plume : comment construire un écosystème RWA natif pour les cryptomonnaies ?

Guide de Chainfeeds :

RWA ne consiste pas simplement à transférer des actifs du monde réel dans le domaine des cryptomonnaies. Nous sommes en train de construire un tout nouveau monde et un nouveau marché, où les cryptomonnaies et les actifs de l'économie réelle fusionneront pour ne faire plus qu'un, sans frontières claires.

Source de l'article :

Auteur de l'article :

ChainCatcher

Point de vue :

Chris Yin : C'est tout à fait exact. Notre vision de l'industrie se distingue pour plusieurs raisons. Prenons l'exemple de Figure : l'un des grands avantages du secteur RWA réside dans sa nature de jeu à somme positive. Lorsqu'un marché connaît une croissance explosive, il n'y aura pas qu'un seul gagnant ; de nombreuses entreprises prospères et diverses trajectoires de développement émergeront inévitablement à l'avenir. Nous respectons tous les participants, ce qui est bénéfique pour l'ensemble du secteur. Des entreprises comme Figure utilisent la blockchain pour résoudre les points douloureux de la TradFi : améliorer l'efficacité des prêts sur la valeur nette immobilière, en abordant le problème sous l'angle des processus et des coûts, rendant ainsi le crédit sur valeur nette immobilière (HELOC) plus efficace. Notre approche est tout à fait opposée. Nous misons sur la croissance de l'économie crypto, et non sur la transformation des produits financiers traditionnels. Selon nous, la transformation de la finance traditionnelle est une conséquence, pas un objectif. Aujourd'hui, le monde des cryptomonnaies héberge déjà des actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars, avec une base d'utilisateurs massive et en constante augmentation — et cet écosystème continue de s'étendre. Avec l'accroissement de l'échelle, les besoins des utilisateurs évoluent naturellement. Ainsi, nous ne procédons pas à une "réforme interne" des produits existants, mais nous nous consacrons à explorer et à construire un monde entièrement nouveau. Cette philosophie engendre des processus et des produits radicalement différents. Nous appliquons en profondeur les principes de la crypto : liquidité, composabilité, facilité d'utilisation, et nous nous concentrons davantage sur le revenu total que sur le contrôle des coûts. Les gens n'entrent pas dans le domaine des cryptomonnaies pour économiser de l'argent — mais pour en gagner. C'est la logique fondamentale de l'existence du BTC et des meme coins : les utilisateurs recherchent la croissance des rendements et le potentiel de hausse. Dans cette optique, nous ne partons pas de l'expérience de la finance traditionnelle — ce modèle qui exige le KYC, des opérations complexes, des transferts limités, et dont l'amélioration des rendements pour l'utilisateur final est en réalité très limitée. Notre méthodologie est donc : comment transformer complètement le produit en une expérience native crypto ? Par exemple, aujourd'hui, grâce aux produits de bons du Trésor on-chain, comme USDS ou le nouveau produit Sky lancé par Maker : je peux aller directement sur Uniswap ou le site de Maker, déposer ou échanger des stablecoins d'un simple clic, ce qui équivaut à détenir des bons du Trésor. C'est une expérience totalement différente. Cette transformation est d'une grande importance. Actuellement, USDS a une valeur verrouillée d'environ 4 à 5 milliards de dollars, il possède une composabilité totale dans l'écosystème et est devenu un moyen standard de stockage de valeur, au même titre que d'autres stablecoins générant des intérêts. Cette différence stimule l'utilisation, le volume des transactions et la croissance de la demande, tout en générant davantage d'applications de niveau supérieur. En comparaison, les produits tels que HELOC ou les bons du Trésor américain à court terme, simplement mis on-chain via la finance traditionnelle, exigent des utilisateurs qu'ils remplissent les critères d'investisseur qualifié (seuil de 5 millions de dollars), limitent les fenêtres de transaction, imposent des incréments de transaction de 100 000 dollars, et requièrent une vérification KYC. Prenons l'exemple du fonds BUIDL de BlackRock (géré par Securitize) : bien qu'il affiche de bonnes performances et une valeur totale verrouillée de 2 à 3 milliards de dollars, il reste de taille inférieure à USDS, et plus important encore, le nombre de détenteurs est très faible, seulement quelques dizaines.