Bitcoin pourrait bénéficier de la présidence de Trump et du plan de MicroStrategy : JPMorgan

Avec Donald Trump ayant maintenant remporté la présidence des États-Unis, l'or et le bitcoin devraient bien performer, selon les analystes de JPMorgan, qui soulignent le "commerce de dévaluation".

Le commerce de dévaluation fait référence à une stratégie d'investissement qui profite de la dévaluation ou de l'affaiblissement d'une monnaie, généralement en raison de politiques fiscales inflationnistes ou expansionnistes. Dans ce commerce, les investisseurs achètent des actifs comme l'or et le bitcoin, qui sont considérés comme des réserves de valeur pouvant maintenir leur valeur même lorsque le pouvoir d'achat d'une monnaie diminue.

Le commerce de dévaluation "est susceptible d'être renforcé par les tarifs et les tensions géopolitiques ainsi qu'une politique fiscale expansionniste ('dévaluation de la dette')", ont écrit les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, dans un rapport mercredi. "Nous ne voyons pas la réaction négative initiale du marché par l'or comme un rejet du 'commerce de dévaluation' sous une victoire de Trump. Après tout, le bitcoin, l'autre composant du 'commerce de dévaluation', a grimpé après la victoire de Trump."

Le prix du bitcoin a grimpé à un niveau record de 76 244 $ le 6 novembre, le jour où les résultats des élections ont confirmé la victoire de Trump. La première et plus grande cryptomonnaie du monde se négocie actuellement autour de 75 100 $, selon la page de prix du Bitcoin de The Block.

Lorsqu'on lui a demandé si JPMorgan avait un objectif de prix pour le bitcoin en 2025, Panigirtzoglou a déclaré à The Block : "Nous sommes positifs sur le bitcoin jusqu'en 2025", mais a refusé de fournir un objectif de prix spécifique.

Les prix de l'or et du bitcoin devraient augmenter

Le rythme des achats d'or par les banques centrales sera crucial pour déterminer la trajectoire des prix de l'or jusqu'en 2025, ont déclaré les analystes de JPMorgan. Les banques centrales ont fortement augmenté leurs réserves d'or en 2022 après l'éclatement de la guerre en Ukraine et l'imposition de sanctions à la Russie, ont noté les analystes. Bien que la Banque populaire de Chine, la banque centrale du pays, ait suspendu ses achats d'or depuis avril dernier, les tarifs en cours et les tensions géopolitiques devraient inciter les banques centrales, y compris la PBoC, à diversifier davantage leurs réserves en s'éloignant des réserves en dollars et en se tournant vers l'or, ont déclaré les analystes.

Les investisseurs particuliers ont également soutenu à la fois l'or et le bitcoin, avec des investissements accrus dans les ETF d'or et de bitcoin depuis l'été dernier, ont noté les analystes. Ils ont ajouté que cette tendance se poursuivra jusqu'en 2025, et que les politiques de Trump soutiendront probablement les deux actifs.

En plus des politiques de Trump, le bitcoin devrait recevoir un coup de pouce supplémentaire de MicroStrategy, qui a dévoilé un programme d'acquisition de bitcoin agressif à travers son "plan 21/21", ont déclaré les analystes. Le plan implique de lever 42 milliards de dollars de capital au cours des trois prochaines années, avec la moitié (21 milliards de dollars) provenant de capitaux propres et l'autre moitié (21 milliards de dollars) de titres à revenu fixe. "Pour 2025 seulement, MicroStrategy investirait 10 milliards de dollars dans le bitcoin, ce qui est à peu près égal à ses achats cumulatifs jusqu'à présent depuis mi-2020 !" ont déclaré les analystes. Ils ont également projeté la dette de MicroStrategy et les achats cumulatifs de bitcoin au cours des trois prochaines années, comme le montre le graphique ci-dessous.