La industria de las criptomonedas está creciendo, y 2025 impulsó el mercado hacia licencias, stablecoins y activos tokenizados. Bitcoin se negoció con tasas y liquidez con mayor frecuencia, y los fondos y bancos ampliaron el acceso regulado. En 2026, exchanges, emisores, traders y usuarios esperan más avances en normativas, seguridad, colaboraciones y lanzamientos de productos.
Regulación del Mercado Cripto en 2025
Los reguladores endurecieron el marco en 2025, y las grandes empresas reescribieron sus estrategias en torno al cumplimiento normativo. En Estados Unidos, los legisladores aprobaron la GENIUS Act para stablecoins de pago. La Casa Blanca firmó la ley el 18 de julio de 2025, y estableció reglas de reservas y supervisión.
Europa también pasó de la planificación a la ejecución, y las empresas buscaron aprobación bajo MiCA. Coinbase informó que recibió una licencia MiCA de la CSSF de Luxemburgo en junio de 2025. OKX dijo que recibió una licencia MiCA a través de Malta y planeó el pasaporte en todo el EEE.
Las normas fiscales y de reporte también avanzaron, incrementando los costos de cumplimiento. El IRS publicó las reglas finales de reporte de brokers para ventas de activos digitales y estableció fechas para los reportes del Formulario 1099-DA. También retrasó el inicio del reporte de base de costo.
Fuera de Estados Unidos, las autoridades también se enfocaron en el intercambio de datos y el reporte de usuarios. La OCDE publicó el Marco de Reporte de Criptoactivos para el reporte fiscal transfronterizo. La Unión Europea adoptó el DAC8 para expandir el intercambio de datos fiscales a los criptoactivos.
Movimientos de Bitcoin y Ether
Bitcoin siguió siendo el activo principal en 2025, aunque sus impulsores se orientaron más hacia datos macroeconómicos y liquidez. CoinShares registró flujos récord semanales de $5.95 mil millones hacia productos de inversión en activos digitales a principios de octubre de 2025. En esa semana, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de $126,000.
Los analistas también observaron si los flujos de fondos cambiaban el comportamiento de los ciclos. Líderes de Bitwise escribieron: “Bitcoin romperá el ciclo de cuatro años y marcará nuevos máximos históricos”, en su perspectiva para 2026. Relacionaron esa visión con un acceso más amplio y horizontes temporales más largos.
El ejecutivo de OKX, Haider Rafique, también presentó a Bitcoin como una operación macro ligada a tasas y liquidez. “No soy como otros que dan un número ridículamente alto”, dijo. Agregó, “No quiero que la gente pierda todo”, y rechazó objetivos extremos.
Ether también siguió siendo central porque es la base de gran parte de la actividad DeFi y de stablecoins. Los inversores utilizaron envoltorios regulados para exposición y siguieron los planes de escalabilidad de la red. A medida que los rollups redujeron las comisiones, más usuarios trasladaron su actividad a redes de Capa 2.
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Infraestructura de Stablecoins
Las stablecoins se expandieron durante 2025, en valor, uso, adopción y regulaciones que rigen su desarrollo, ya que ganan importancia como alternativas a las finanzas tradicionales.
Datos de DeFiLlama indican que las stablecoins alcanzaron un máximo de casi $308 mil millones a principios de enero de 2026, tras el crecimiento de 2025. Este pool respaldó trading spot, margen de derivados y préstamos on-chain.
Legisladores y reguladores también reconocieron a las stablecoins como tecnología de pagos, no solo herramientas de trading. La GENIUS Act estableció estándares para emisores de stablecoins de pago, activos de reserva y supervisión. También fijó expectativas sobre divulgaciones y rescates.
Los reguladores bancarios también trazaron caminos para la emisión de stablecoins dentro de sistemas asegurados. La FDIC propuso procedimientos en diciembre de 2025 para bancos que emiten stablecoins de pago a través de subsidiarias. La Reserva Federal también retiró una guía previa que agregaba obstáculos adicionales al trabajo cripto bancario.
Las tasas dieron forma a las recompensas de stablecoins durante 2025, y los exchanges ajustaron productos de ganancias. Sin embargo, los responsables de riesgos aún se enfocan en asegurar que cumplen con requisitos como reservas, liquidez y eventos de desvinculación.
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Activos Tokenizados y Activos del Mundo Real
La tokenización ganó tracción en 2025, y más empresas pasaron de pruebas piloto a productos en vivo. RWA.xyz mostró que los activos tokenizados se agruparon en Ethereum por unos $12.5 mil millones, con más en otras cadenas. Esta distribución apunta a un mercado de más de $19 mil millones en las cadenas rastreadas.
Los administradores de activos también expandieron fondos tokenizados en efectivo y estilo Tesoro. RWA.xyz incluyó el BUIDL de BlackRock entre los fondos tokenizados más grandes, con alrededor de $1.7 mil millones a principios de enero de 2026. Fondos como estos trajeron rendimiento tipo Tesoro en formato tokenizado.
Los exchanges también ampliaron el acceso tokenizado a mercados tradicionales, especialmente fuera de Estados Unidos. Kraken informó que su producto xStocks ofrece acciones estadounidenses tokenizadas en Kraken Pro con acceso 24/7. Este modelo busca responder a la demanda de trading continuo en una sola app.
Las reglas siguen siendo importantes para las acciones tokenizadas porque los emisores deben definir derechos y divulgaciones. Las empresas deben explicar custodia, acciones corporativas y procesos de rescate. Como resultado, los exchanges y supervisores seguirán refinando el diseño de productos en 2026.
Novedades de los Exchanges Cripto sobre Licencias, Infraestructura Local y Derivados Más Seguros
Los principales exchanges priorizaron la obtención de licencias como palanca de crecimiento en 2025, ya que los analistas esperan más crecimiento en 2026. OKX describió operaciones reguladas en la UE y otras regiones, y planeó una mayor localización de productos. Coinbase también amplió su cobertura regulada y se enfocó en custodia y rampas de acceso.
La competencia también se extendió por Medio Oriente, donde los reguladores establecieron reglas más claras. Bybit informó que obtuvo la primera licencia SCA completa de los EAU en octubre de 2025. Otras plataformas importantes continuaron sumando aprobaciones y registros en múltiples jurisdicciones.
Las licencias por sí solas no atraen usuarios, por lo que las empresas reforzaron sus vínculos con sistemas de pago locales. Construyeron depósitos fiat más rápidos y transferencias bancarias en más monedas. También adaptaron los menús de productos a las reglas locales, incluyendo límites de apalancamiento y acceso a tokens.
Los derivados siguieron siendo centrales para los ingresos de los exchanges, aunque las empresas enfrentaron presión para ofrecerlos bajo reglas más estrictas. Algunas plataformas buscaron modelos “onshore” alineados con reglas locales de mercado. En 2026, los equipos de cumplimiento definirán qué productos llegan a qué usuarios.
Trading On-chain
DeFi maduró en 2025, y los usuarios lo trataron como más que un nicho. DeFiLlama mostró alrededor de $905 mil millones en volumen perpetuo on-chain en 30 días a principios de enero de 2026. También mostró alrededor de $16 mil millones en interés abierto. Estas cifras demuestran derivados grandes y siempre activos.
Este aumento se debió a una mejor experiencia de usuario, mayor liquidez y cadenas y rollups más rápidos. Los traders también usaron stablecoins como margen, por lo que el crecimiento de stablecoins alimentó el crecimiento on-chain. Al mismo tiempo, los perpetuals se extendieron a más ecosistemas.
Ethereum siguió siendo la base de liquidación para gran parte de esta actividad, aunque los rollups asumieron una carga creciente. Consensys describió el trabajo de Fusaka que apunta a un mayor límite de gas por bloque, buscando 60 millones de gas. Estos cambios buscan ayudar a que los rollups publiquen más datos a menor costo.
Las herramientas cross-chain mejoraron, aunque el riesgo de bridges siguió presente. Los atacantes aún buscan eslabones débiles, y los usuarios siguen cometiendo errores de enrutamiento. Por lo tanto, los equipos seguirán construyendo diseños de bridges más seguros y advertencias de wallets más claras en 2026.
Seguridad, Fraude y Controles Operativos en 2025
La seguridad obligó a las empresas a gastar más en controles durante 2025. Chainalysis estimó el robo cripto en $3.4 mil millones en 2025. Dijo que actores vinculados a Corea del Norte robaron unos $2.02 mil millones de ese total.
Los atacantes también usaron ingeniería social y acceso interno con mayor frecuencia, no solo fallas de código. Chainalysis describió casos que involucraron infiltración de trabajadores de IT y suplantación de ejecutivos. Estos patrones impulsaron a exchanges y custodios a reforzar controles de acceso y verificación de personal.
El fraude también creció a través de canales minoristas, incluyendo canales de efectivo a cripto. FinCEN advirtió que estafadores usan kioscos de moneda virtual convertible para pagos fraudulentos y otras actividades ilícitas. Describió patrones que incluyen llamadas de soporte falsas y códigos QR.
El cumplimiento se expandió más allá de KYC, ya que las empresas ahora rastrean sanciones y actividad sospechosa con mayor rigor. Bancos y brokers también esperan auditorías más completas bajo las nuevas reglas de reporte. En 2026, las empresas competirán en confianza además de tarifas.
Adopción, Financiamiento y Lanzamientos de Productos para 2026
La adopción creció en 2025, al expandirse la base de usuarios más allá de los traders. Crypto.com Research informó que los propietarios globales de cripto alcanzaron los 700 millones en abril de 2025. Este crecimiento impulsó más demanda de wallets, custodia y acceso regulado.
El financiamiento de riesgo se mantuvo selectivo, aunque el capital respaldó infraestructura y herramientas de cumplimiento. La formación de capital mejoró en 2025, pero los inversores realizaron apuestas más selectivas. La inversión de venture capital cripto en EE.UU. subió a unos $7.9 mil millones, un 44% más que en 2024, aunque la cantidad de acuerdos cayó en un tercio.
Los inversores buscaron plataformas de custodia, tokenización y vías de pago para instituciones. También financiaron apps para usuarios que combinan funciones bancarias con liquidación en stablecoins.
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Las listas de tokens también cambiaron porque las empresas enfrentaron más escrutinio sobre la integridad del mercado. Los exchanges revisaron la liquidez, el diseño de los tokens y las divulgaciones con más cuidado. Como resultado, el mercado vio menos ciclos de hype apalancado y más lanzamientos impulsados por producto.
Muchos esperan que 2026 ponga a prueba qué modelos escalan bajo supervisión. Los emisores de stablecoins deberán probar la calidad de las reservas en tiempo real. Las plataformas de tokenización deberán demostrar liquidación, custodia y derechos de los inversores a escala.
Qué Puede Traer 2026 Tras el Reinicio de 2025
Los participantes del mercado seguirán señales de liquidez porque la liquidez suele impulsar el próximo movimiento. Los flujos de ETF, las posiciones en futuros y la oferta de stablecoins pueden revelar cambios en el apetito de riesgo. Además, las tendencias de reservas en exchanges y grandes transferencias pueden afectar la volatilidad a corto plazo.
Los desarrolladores se centrarán en infraestructuras que permitan acceso regulado y pagos fluidos. Rampas fiat más rápidas, verificación más clara y mejores herramientas de liquidación pueden aumentar la actividad de los usuarios. Mientras tanto, los equipos de tokenización observarán la claridad legal, los requisitos de custodia y los estándares de listado.
La seguridad seguirá siendo una prioridad constante, ya que los hacks y fallas operativas pueden provocar una rápida reducción de riesgos. Las empresas invertirán en monitoreo, auditorías y respuesta ante incidentes. Por lo tanto, el mercado premiará a las plataformas que protejan los fondos de los usuarios y comuniquen con claridad durante situaciones de estrés.
Es probable que los exchanges y las apps DeFi también mejoren la experiencia del usuario. Los venues centralizados pueden agregar más infraestructuras on-chain, y las apps DeFi podrían sumar mejores controles. A medida que las empresas apliquen más mejoras, es probable que los participantes del mercado se beneficien de reglas claras, liquidez profunda y fuertes salvaguardas.
