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El próximo gran bull run de las criptomonedas podría retrasarse hasta 2026, ya que factores macroeconómicos como la liquidez, las tasas de interés y el crecimiento económico pesan más que los ciclos de halving.
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Con el fin de las subas de tasas y el inicio de políticas más flexibles, la mejora en la liquidez podría preparar el terreno para un rally cripto y de altcoins más fuerte y amplio a partir de 2026.
Tras años de fuertes subidas y bajadas, muchos inversores cripto siguen esperando ese bull run que se sienta realmente explosivo. Según Jesse Eckel, ese momento podría no llegar en 2025, sino en 2026.
En lugar de enfocarse en los gráficos de precios a corto plazo, Eckel analiza grandes señales económicas como la liquidez, las tasas de interés y la actividad empresarial. Desde esa perspectiva, dice que el mercado cripto está saliendo de su fase más difícil y podría estar preparándose para algo mucho mayor.
El ciclo de cuatro años podría dejar de aplicarse
El tradicional ciclo de cuatro años de bitcoin ha guiado a los traders durante más de una década. Bajo ese modelo, los mercados suelen alcanzar un pico un año después del halving y luego caen abruptamente. Pero Eckel sostiene que este marco podría estar desactualizado.
Él argumenta que los bull markets pasados no ocurrieron simplemente por los eventos de halving. Sucedieron cuando el dinero fluía libremente y la economía se expandía. Sin esas condiciones, los ciclos de precios pierden su capacidad predictiva.
La economía ha frenado a las criptomonedas
Una de las razones por las que las criptomonedas han tenido dificultades recientemente es el débil impulso económico. La actividad empresarial apenas se mantiene en terreno de crecimiento, lo que ha limitado la demanda de activos de riesgo como las criptomonedas.
Eckel destaca que los últimos años han sido muy inusuales. El crecimiento económico ha sido excepcionalmente plano, creando un entorno donde era difícil sostener rallies fuertes y prolongados.
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La liquidez es el verdadero motor
Cada gran bull run cripto, incluidos los primeros años de bitcoin y el enorme rally después del COVID, siguió a períodos de fuerte inyección de liquidez por parte de los bancos centrales. Cuando el dinero es abundante, los activos de riesgo tienden a prosperar.
Eso cambió cuando los bancos centrales iniciaron el ciclo de subas de tasas de interés más rápido en décadas. Las criptomonedas, junto con las acciones, sintieron la presión. Según Eckel, esa fase de endurecimiento ya está prácticamente concluida.
Por qué 2026 parece más prometedor
Con las subas de tasas detenidas y el inicio de políticas más flexibles, las condiciones financieras están cambiando lentamente. La presión dentro del sistema aumenta, y los responsables de la política monetaria podrían verse obligados a flexibilizar aún más las condiciones.
Eckel afirma que esta transición prepara el terreno para un mercado cripto más sólido, especialmente para las altcoins, a partir de 2026. Si la liquidez se expande y la actividad económica mejora, el mercado finalmente podría experimentar el tipo de rally generalizado que muchos esperaban antes.
Después de un periodo largo y difícil, el mensaje es claro: el próximo gran capítulo cripto todavía está por venir, y la paciencia podría ser recompensada.
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Preguntas frecuentes
La liquidez afecta cuánto capital puede realmente ingresar a los mercados de riesgo a gran escala. Incluso fundamentos sólidos o gráficos alcistas suelen fracasar cuando las condiciones financieras generales restringen el flujo de capital.
Una fase de acumulación más prolongada puede favorecer la acumulación disciplinada y la gestión del riesgo por sobre el trading de corto plazo. También aumenta la probabilidad de que proyectos más débiles fracasen antes de que mejoren las condiciones.
Los holders a largo plazo e instituciones con capital paciente pueden ser los más beneficiados, ya que las caídas prolongadas suelen alejar a los participantes especulativos y reducir el apalancamiento excesivo.
