The New York Times revela: luchas internas, tráfico de influencias... ¿Qué otros detalles desconocidos hay detrás del “indulto” de Trump a las criptomonedas?

Fuente: The New York Times

Título original: The S.E.C. Was Tough on Crypto. It Pulled Back After Trump Returned to Office.

Autores: Ben Protess, Andrea Fuller, Sharon LaFraniere, Seamus Hughes y Elena Shao

Traducción y edición: BitpushNews

The New York Times realizó por primera vez un análisis sistemático de miles de documentos gubernamentales y registros judiciales de las últimas tres administraciones estadounidenses, e entrevistó a más de veinte funcionarios actuales y anteriores del gobierno.

Una empresa de criptomonedas operada por los gemelos multimillonarios Winklevoss enfrentaba en ese momento una dura demanda en un tribunal federal. Tras el regreso de Trump a la Casa Blanca, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) tomó medidas para congelar el caso.

La SEC también había demandado previamente a Binance, el mayor exchange de criptomonedas del mundo (Binance), pero con la llegada del nuevo gobierno, la SEC retiró por completo la demanda contra la empresa.

Además, tras años de batalla legal con Ripple Labs (Ripple Labs), la nueva SEC intentó reducir el monto de la multa impuesta por el tribunal, aliviando así la sanción contra la empresa cripto.

Una investigación de The New York Times reveló que la retirada de la SEC en estos casos refleja un cambio total en la actitud del gobierno federal hacia la industria cripto durante el segundo mandato de Trump.

Una retirada colectiva de demandas contra un solo sector por parte de la SEC es algo sin precedentes.

Sin embargo, The New York Times descubrió que, con el regreso de Trump a la Casa Blanca, la SEC ralentizó más del 60% de los casos cripto en curso, incluyendo la suspensión de demandas, reducción de sanciones o el retiro directo de los casos.

La investigación señala que la retirada de estos casos es particularmente inusual. Durante la administración Trump, la tasa de retiro de demandas de la SEC contra empresas cripto fue mucho mayor que en otros tipos de casos.

Aunque los detalles de cada demanda cripto varían, las empresas involucradas suelen tener un punto en común: todas tienen vínculos financieros con Trump, quien se autodenomina el “presidente cripto”.

Como máxima autoridad federal de regulación de los mercados financieros de EE.UU., la SEC ya no persigue activamente a ninguna empresa con vínculos públicos con Trump. La investigación de The New York Times encontró que, en todos los casos en que las empresas cripto tenían lazos con los negocios de la familia Trump o habían financiado su carrera política, la agencia adoptó una actitud de retirada. Actualmente, los únicos casos cripto que mantiene la SEC son contra acusados poco conocidos sin vínculos evidentes con Trump.

Estadísticas sobre el manejo de los casos:

• Casos retirados directamente: 7
  └ De los cuales 5 involucran acusados con vínculos públicos con Trump

• Medidas de alivio: 7
  └ Incluye suspensión de congelamiento de activos, propuestas de acuerdos favorables o concesiones sustanciales
  └ De los cuales 3 involucran acusados con vínculos públicos con Trump

• Mantener la postura original: 9
  └ Hasta ahora, ninguno con vínculos públicos con Trump

En una declaración, la SEC afirmó que el favoritismo político “no tiene nada que ver” con su enfoque en la aplicación de la ley cripto, y que el cambio de postura se debe a razones legales y de política, incluyendo preocupaciones sobre su autoridad regulatoria en el sector. La SEC señaló que, incluso antes de que Trump abrazara la industria cripto, sus actuales comisionados republicanos ya discrepaban fundamentalmente de la mayoría de los casos cripto, y enfatizó que “toman en serio el fraude de valores y la protección de los inversores”.

Actualmente no hay indicios de que el presidente haya presionado a la agencia para que sea indulgente con empresas cripto específicas. Tampoco se hallaron pruebas de que estas empresas intentaran influir en los casos mediante donaciones o vínculos comerciales con Trump, algunos de los cuales se establecieron después del cambio de política de la SEC.

Sin embargo, Trump es tanto participante como máximo decisor de la industria cripto, y se beneficiará de las empresas reguladas por su propio gobierno. Muchas de las empresas demandadas por la SEC tienen vínculos con él, lo que evidencia el conflicto de intereses que surge cuando el presidente impulsa políticas que favorecen sus propios intereses.

Al inicio del segundo mandato, la Casa Blanca anunció que el presidente “detendría las acciones de aplicación radicales y la sobrerregulación que asfixian la innovación cripto”.

Aunque la retirada de algunos casos cripto por parte de la SEC ya había generado atención pública, el análisis de miles de registros judiciales y decenas de entrevistas realizado por The New York Times revela la magnitud sin precedentes del retroceso regulatorio este año y el enorme beneficio para los aliados de Trump en la industria.

Todos los acusados señalados por la investigación de The New York Times niegan haber actuado indebidamente, y muchas empresas insisten en que solo se les acusó de infracciones técnicas. Algunas empresas cuyos casos fueron retirados por la agencia no tienen vínculos evidentes con el presidente.

Las empresas cripto celebraron la “nueva era” para el sector anunciada por el nuevo presidente de la SEC, Paul S. Atkins, nombrado por Trump.

La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, rechazó cualquier sugerencia de conflicto de intereses de Trump o su familia. Afirmó que la política de Trump es “cumplir la promesa presidencial de convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas, trayendo innovación y oportunidades económicas para todos los estadounidenses”.

El gobierno de Trump ha relajado completamente la regulación cripto, incluso el Departamento de Justicia cerró una unidad de aplicación cripto. Pero los cambios de la SEC este año marcan una reversión especialmente abrupta.

Según el análisis de The New York Times, durante el gobierno de Biden, la SEC inició en promedio más de dos casos cripto por mes (ya sea en tribunales federales o en su propio sistema legal interno). Incluso durante el primer mandato de Trump, la agencia presentó en promedio un caso por mes, incluyendo el conocido caso contra Ripple.

En cambio, desde el regreso de Trump a la Casa Blanca, la SEC no ha iniciado ningún caso cripto (según la definición de The New York Times), aunque continúa presentando decenas de demandas contra otros tipos de acusados.

Número de demandas cripto presentadas por la SEC de EE.UU. en diferentes gobiernos

• Primer mandato de Trump: 50 casos

• Gobierno de Biden: 105 casos

• Segundo mandato de Trump (actual): 0 casos

El nuevo presidente de la SEC nombrado por Trump, Paul S. Atkins, argumentó en una declaración que su agencia solo está restringiendo el entusiasmo excesivo de la administración anterior hacia la industria cripto. Insistió en que la SEC de la era Biden utilizó su poder de aplicación para crear nuevas políticas.

Atkins dijo: “He dejado claro que pondremos fin a la práctica de sustituir la regulación por la aplicación”.

Aunque las empresas cripto celebran la “nueva era” mencionada por Atkins, los abogados de carrera de la SEC responsables de algunos de estos casos expresan preocupación por este retroceso. Temen que la agencia, fundada durante la Gran Depresión para proteger a los inversores y supervisar los mercados, esté envalentonando a la industria cripto de una manera que podría dañar a los consumidores y amenazar el sistema financiero en general.

Christopher E. Martin, abogado principal de litigios de la SEC, lideró un caso contra una empresa cripto. Tras la retirada de la demanda este año, decidió jubilarse.

Describió la amplia retirada de la SEC como una “rendición total”, y afirmó: “Realmente han dejado a los inversores a merced de los lobos”.

El final de la regulación estricta

Dentro de la sede de la SEC en Washington, con su fachada de vidrio, la represión contra las criptomonedas ya estaba llegando a su fin a finales del año pasado.

El entonces presidente Gary Gensler (Gary Gensler, designado por Biden) quería avanzar en varias investigaciones cripto, pero ya no tenía tiempo.

Trump ganó la reelección y acababa de anunciar una empresa de capital de riesgo cripto que involucraba a él y a su familia: “World Liberty Financial” (World Liberty Financial), y prometió restringir a la SEC.

Trump no siempre apoyó las criptomonedas. En su primer mandato, llegó a decir en Twitter que las criptos estaban basadas en “aire” y podían fomentar el narcotráfico y otras actividades ilegales.

Su primer presidente de la SEC también adoptó una postura dura. La agencia creó un departamento especial para combatir el mal comportamiento en la web y las criptomonedas, y presentó decenas de casos.

Bajo Biden, la agencia fue aún más dura. Para 2022 (el año en que colapsó el gigante exchange cripto FTX), el departamento cripto de la SEC casi duplicó su tamaño, llegando a unos 50 abogados y expertos del sector.

Bajo ambos presidentes, la SEC consideró que, dado que los inversores pueden poner todos sus ahorros en criptomonedas, deberían conocer los riesgos.

Pero una cuestión legal espinosa siempre ha rondado a la agencia: ¿tiene realmente autoridad para presentar estos casos? La respuesta depende de si las criptomonedas son valores, es decir, una variante moderna de acciones y otros instrumentos financieros.

La SEC argumenta que muchas criptomonedas son en realidad valores, por lo que exchanges y brokers cripto deben registrarse ante la agencia, presentar extensos informes públicos y, en algunos casos, someterse a auditorías independientes. Si no se registran, la agencia puede demandarlos por violar la ley de valores.

La industria, por su parte, sostiene que la mayoría de las criptomonedas no son valores, sino otra clase de activos que requiere un conjunto de reglas específicas que la agencia aún no ha desarrollado.

Summer Mersinger, CEO de la Blockchain Association, dijo: “No buscamos estar sin regulación; buscamos una regulación clara bajo la cual podamos operar”.

El año pasado, a medida que Trump pasó de escéptico a predicador cripto, la situación comenzó a cambiar a favor de la industria.

En un discurso en julio de 2024, prometió a los entusiastas cripto que la “persecución” contra su sector terminaría, y afirmó: “En mi primer día en el cargo, despediré a Gary Gensler”.

La SEC es una agencia independiente compuesta por cinco comisionados designados por el presidente, incluido un presidente, cuyas opiniones suelen reflejar la postura del gobierno que lo nombra. Los comisionados votan sobre si presentar, resolver o retirar casos, pero los funcionarios de carrera se encargan de las investigaciones. Este sistema permite cambios en el enfoque regulatorio, pero tradicionalmente evita oscilaciones políticas bruscas.

Pero tras la segunda victoria electoral de Trump, reinó una sensación de realidad en la SEC. Gensler anunció su renuncia poco después de las elecciones.

Y el departamento de regulación cripto, antes visto como una plataforma profesional, de repente se convirtió en un “pasivo”.

Según fuentes, durante la transición presidencial, el jefe de cumplimiento bajo Gensler, Sanjay Wadhwa, suplicó en reuniones internas al equipo de cumplimiento que “hicieran el trabajo por el que el pueblo nos paga”. (Las fuentes pidieron anonimato por tratarse de reuniones internas.)

Aun así, parte del personal se desanimó.

Según fuentes, un alto líder del equipo cripto tomó unas largas vacaciones no anunciadas y no respondió correos sobre los casos.

Otro alto funcionario se negó a firmar en algunos de los pocos casos cripto presentados tras las elecciones.

Otros funcionarios dejaron de trabajar en los casos cripto en curso, obstaculizando los últimos esfuerzos de Gensler.

Victor Suthammanont trabajó en la agencia durante diez años y recientemente fue asesor de cumplimiento de Gensler. Dijo que durante las dos transiciones anteriores de gobierno, el personal se mantuvo firme.

“Pero esta transición fue diferente a cualquier otra que haya visto”, dijo Suthammanont, quien se negó a hablar de casos específicos. “El ambiente cambió de inmediato.”

Tras la toma de posesión de Trump, no hubo vuelta atrás. Nombró a uno de los comisionados republicanos de la SEC, Mark T. Uyeda, como presidente interino, hasta que el nominado presidencial Atkins fuera confirmado por el Senado.

Uyeda se ha opuesto durante mucho tiempo al enfoque de la agencia en los casos cripto. En una declaración a The New York Times, dijo que Gensler estaba aplicando teorías novedosas “no respaldadas por la ley existente”.

Pero en un discurso de 2022, Gensler dejó claro que pensaba lo contrario. “Cuando surge una nueva tecnología, nuestras leyes existentes no desaparecen”, dijo.

Para principios de febrero, Uyeda ya había marginado a Jorge G. Tenreiro, quien antes ayudaba a liderar el departamento cripto y supervisaba la mayoría de los casos.

Tenreiro fue trasladado al departamento de tecnología de la información, un movimiento visto internamente como una degradación.

Sin Tenreiro, la agencia comenzó a abandonar investigaciones contra empresas cripto que enfrentaban posibles demandas. Aunque algunas investigaciones continuaron, al menos 10 empresas anunciaron que ya no estaban bajo revisión, incluida una la semana pasada.

“No hay nada que negociar”

Uyeda pronto enfrentó una decisión más difícil: cómo manejar las demandas heredadas de la era Biden que aún estaban en los tribunales.

Aunque la SEC suele abandonar investigaciones, retirar casos en curso es raro y requiere la aprobación de los comisionados.

En uno de los casos cripto más destacados, la SEC demandó a Coinbase, el mayor exchange cripto de EE.UU., por no registrarse ante la agencia. La empresa se defendió activamente bajo Biden y convenció al juez principal de permitir que un tribunal superior revisara el caso antes del juicio.

Ahora, con la SEC bajo el control del gobierno de Trump, Coinbase fue una de las primeras empresas en buscar el retiro del caso.

Tradicionalmente, la oficina del presidente de la SEC se mantiene al margen, dejando estas negociaciones a los funcionarios de carrera. Pero un funcionario de la oficina de Uyeda participó en parte de las negociaciones con Coinbase y en reuniones con abogados de cumplimiento.

Paul Grewal (Paul Grewal), director legal de Coinbase, dijo en una entrevista: “Fuimos muy cuidadosos para asegurarnos de que la oficina del presidente interino estuviera al tanto de todo lo que ocurría”.

Uyeda afirmó que la participación de su personal en estas reuniones fue “totalmente apropiada”.

Bajo el liderazgo de Uyeda, la SEC inicialmente no quiso abandonar el caso. Según una fuente, la propuesta inicial a Coinbase fue solo suspender la demanda.

Pero Coinbase rechazó la prórroga.

Luego, la SEC hizo una oferta más generosa: retiraría el caso, pero se reservaba el derecho de reanudar la demanda si el liderazgo cambiaba de opinión en el futuro.

Coinbase tampoco aceptó ese acuerdo.

Grewal, exjuez federal, dijo: “Fuimos muy claros: o se rinden o seguimos con la demanda, porque no hay nada que negociar”.

La SEC finalmente cedió. Para entonces, tras la renuncia de Gensler y otro comisionado demócrata, la agencia solo tenía dos comisionados republicanos y uno demócrata.

Uyeda, sin mencionar ninguna decisión específica, dijo que “no se deben continuar estos casos, especialmente si la SEC va a negar su teoría subyacente en un futuro cercano”.

Pero la comisionada demócrata restante, Caroline A. Crenshaw (Caroline Crenshaw), dijo en una entrevista que la agencia ya había dado un trato preferencial total a la industria cripto.

Ella dijo: “En realidad pueden hacer lo que quieran.”

Cambio de actitud

La industria cripto vio el retiro del caso Coinbase como una bandera blanca de rendición.

Los abogados de otras empresas cripto buscaron acuerdos similares. Para fines de mayo, la agencia ya había retirado otros seis casos.

El análisis de registros judiciales de The New York Times resalta lo inusual de la situación.

Bajo Biden, la SEC no retiró proactivamente ningún caso cripto pendiente heredado del primer mandato de Trump, aunque sí retiró parcialmente un caso tras un fallo judicial adverso y otro contra un acusado fallecido.

Sin embargo, en el segundo mandato de Trump, la agencia retiró el 33% de los casos cripto heredados de la era Biden. Para otros sectores, la tasa de retiro fue solo del 4%.

Aunque la SEC promete seguir persiguiendo el fraude, también retiró la demanda contra Binance. En ese caso, la SEC acusó a dos entidades relacionadas de engañar fraudulentamente a los clientes, alegando que trabajaban para evitar operaciones manipuladoras.

La SEC también pidió a un juez que congelara el caso de fraude contra el magnate cripto Justin Sun y su Tron Foundation (Tron Foundation), uno de los cuatro casos resueltos por la agencia para llegar a un acuerdo. Los funcionarios de la agencia aún no han anunciado la resolución de ese caso.

En total, la SEC bajo el actual gobierno de Trump heredó 23 casos cripto, 21 de la era Biden y 2 del primer mandato de Trump. De esos 23 casos, la agencia ya ha adoptado una postura de retirada en 14.

En ocho de esos casos, los acusados establecieron vínculos con el presidente o su familia antes o poco después de la resolución.

Por ejemplo, Justin Sun compró 75 millones de dólares en tokens digitales de “World Liberty Financial”. Su empresa Tron no respondió a repetidas solicitudes de comentarios. En documentos judiciales, Sun y Tron afirman que la SEC carece de pruebas de fraude y jurisdicción para demandar.

Pocas semanas antes de que se retirara el caso contra Binance, la empresa participó en una operación comercial de 2 mil millones de dólares utilizando la criptomoneda de “World Liberty Financial”. Se espera que esta operación genere decenas de millones de dólares anuales para la familia Trump.

Un portavoz de “World Liberty Financial” dijo que “no hay ningún vínculo entre World Liberty Financial y el gobierno de EE.UU.”, y agregó que la empresa “no influye en las políticas o decisiones del Ejecutivo”.

Binance declaró que la acción de la SEC fue “el resultado de una guerra contra las criptomonedas”.

En marzo de este año, la SEC abandonó un caso contra la empresa de trading cripto Cumberland por operar como broker de valores no registrado.

Unos dos meses después, su empresa matriz DRW invirtió cerca de 100 millones de dólares en la empresa de medios de la familia Trump.

Funcionarios de DRW dijeron que la oportunidad de inversión surgió después de que el caso se resolviera, y que la retirada se debió únicamente a la falta de fundamento de las acusaciones.

En el caso contra Ripple (que donó casi 5 millones de dólares a la toma de posesión de Trump), la SEC intentó revertir sus propios esfuerzos.

Durante el primer mandato de Trump, la SEC acusó a Ripple de privar a los inversores de información importante al vender sus tokens cripto. El año pasado, tras desestimar parte de las acusaciones de la SEC, un juez federal ordenó a Ripple pagar una multa de 125 millones de dólares por infracciones de valores.

Sin embargo, tras el regreso de Trump a la Casa Blanca, la SEC intentó reducir la multa a solo 50 millones de dólares. El juez criticó el cambio de actitud del gobierno y rechazó el nuevo acuerdo.

Ripple argumentó ante el juez que merecía una multa menor, en parte porque la SEC ya había retirado demandas contra otras empresas cripto similares. Finalmente, Ripple pagó la multa completa.

La empresa de medios del presidente anunció en julio que planea incluir la criptomoneda de Ripple en un fondo de inversión abierto al público.

En una entrevista, la comisionada republicana Hester M. Peirce (Hester M. Peirce), quien lidera el nuevo grupo de trabajo cripto de la SEC, dijo que la retirada de muchos casos es una corrección de errores. Afirmó que esos casos nunca debieron haberse presentado.

“Diría que las acciones radicales ocurrieron en los últimos años, cuando presentamos casos sin base legal”, agregó, opinando que esos casos sofocaron la innovación legítima.

Peirce afirmó que las consideraciones políticas o financieras no influyeron en la situación. “Estamos tomando decisiones basadas en los hechos y circunstancias específicas, no en ‘a quién conoce esta persona’.”

“Con mucho efectivo”

Pocos actores de la industria cripto están tan cerca de Trump como los hermanos Tyler y Cameron Winklevoss.

Estos gemelos fundaron y operan Gemini Trust, y han donado a comités de recaudación para la reelección de Trump y otros grupos republicanos.

También financiaron la construcción del salón de baile de la Casa Blanca (un proyecto privado del presidente).

Apoyaron además un nuevo club exclusivo en Washington, “Executive Branch”, del cual el hijo mayor de Trump, Donald Trump Jr., es copropietario.

Además, la firma de inversiones de los hermanos invirtió recientemente en una nueva empresa de minería cripto llamada “American Bitcoin”;

Eric Trump, el segundo hijo del presidente, es cofundador y director de estrategia de la empresa, y Donald Trump Jr. también es inversor.

El presidente ha elogiado repetidamente a los gemelos, describiéndolos como modelos inteligentes de alto coeficiente intelectual.

En un evento en la Casa Blanca, Trump dijo: “Tienen buena apariencia, tienen talento y mucho efectivo”.

Pero Gemini Trust tiene problemas legales.

En diciembre de 2020, Gemini y otra empresa, Genesis Global Capital, acordaron ofrecer a los clientes de Gemini la oportunidad de prestar sus activos cripto a Genesis. A su vez, Genesis prestaba esos activos a participantes más grandes.

Genesis pagaba intereses a los clientes, quienes podían retirar sus activos en cualquier momento, y Gemini recibía una comisión por actuar como intermediario. Gemini promocionó el plan como una forma para que los titulares de cuentas ganaran hasta un 8% de interés.

Peter Chen, científico de datos de San Diego, dijo en una entrevista que confió lo suficiente en Gemini como para entregar más de 70,000 dólares. “Me dieron la impresión de que eran limpios, cumplían las reglas y eran una de las empresas cripto más reguladas”, dijo.

Luego, a fines de 2022, Genesis, al borde de la quiebra, congeló las cuentas de 230,000 clientes, incluida la de Peter Chen.

Una abuela de 73 años suplicó a Gemini que le devolviera los 199,000 dólares de sus ahorros de toda la vida. “Sin ese dinero estoy perdida”, escribió.

Genesis llegó a un acuerdo de 2 mil millones de dólares con Nueva York en mayo de 2024, y los clientes finalmente recuperaron su dinero. Gemini también llegó a su propio acuerdo con el estado, comprometiéndose a pagar hasta 50 millones de dólares para cubrir cualquier pérdida restante si fuera necesario. Niega cualquier mala conducta y culpa del desastre a Genesis, señalando que al final ningún cliente perdió dinero.

Pero la SEC también demandó a ambas empresas, acusándolas de vender criptoactivos sin registro. En redes sociales, Tyler Winklevoss calificó la demanda de “una multa de estacionamiento inventada”.

Genesis llegó a un acuerdo, pero Gemini siguió luchando hasta que en abril de este año la SEC congeló el caso para buscar un acuerdo. En septiembre, la agencia reveló que había llegado a un acuerdo con Gemini, aunque aún requiere la aprobación de los comisionados.

La SEC informó al juez federal principal que el acuerdo “resolverá completamente esta demanda”.