¿Cuál es el secreto detrás de los 15.000 millones de dólares que Tether ganó este año con un margen de beneficio del 99%?

Deng Tong, Jinse Finance

Recientemente, el presidente de The ETF Store, Nate Geraci, publicó en la plataforma X: “Mientras los políticos estadounidenses debaten si se debe permitir que las stablecoins paguen intereses... vale la pena recordar: Tether obtendrá este año 15.000 millones de dólares en ganancias, con un margen de beneficio del 99%”.

¿Qué adquisiciones e inversiones ha realizado recientemente este gigante? ¿Cómo logra embolsarse un margen de beneficio del 99%?

I. Perfeccionando el mapa comercial de las criptomonedas

1. Creación de tokens vinculados a monedas fiduciarias

El 9 de diciembre (UTC+8), la stablecoin USDT de Tether fue oficialmente reconocida como “token vinculado a moneda fiduciaria” en el Abu Dhabi Global Market (ADGM), permitiendo a las instituciones autorizadas ofrecer servicios de custodia y trading regulados. Esto marca un paso importante en la regulación de stablecoins en los Emiratos Árabes Unidos. El USDT emitido por Tether ya ha sido reconocido oficialmente como token de referencia fiduciaria en varias blockchains como Aptos, Cosmos y Near. Esta estrategia ayuda a Tether a abrir la puerta al mercado de activos digitales regulados en Medio Oriente, aprovechando la posición de Abu Dhabi como centro financiero regional, y expandiendo aún más la influencia y circulación global de su stablecoin en mercados regulados.

2. Pagos móviles

El 9 de diciembre (UTC+8), la aplicación de pagos móviles Oobit, respaldada por Tether, anunció su colaboración con Bakkt para su lanzamiento oficial en Estados Unidos. Esta solución de “pago instantáneo” integra wallets no custodiales como Base, Binance, MetaMusk, Phantom y Trust Wallet, permitiendo a los usuarios gastar criptomonedas directamente desde dispositivos iOS y Android. Los comercios reciben liquidación en moneda fiduciaria a través de la red de pagos Visa existente. La colaboración entre Tether y Oobit comenzó el año pasado. En 2024, Oobit completó una ronda de financiación Serie A de 25 millones de dólares, liderada por Tether y con la participación de cofundadores de Solana y otros inversores. Estos fondos son clave para el desarrollo tecnológico y la expansión global de Oobit.

En octubre de 2025 (UTC+8), Tether anunció una inversión en la empresa africana de pagos cripto Kotani Pay, con el objetivo de proporcionar infraestructura que conecte aplicaciones Web3 con canales de pago locales en África, facilitando el acceso de los usuarios africanos a activos digitales, reduciendo las barreras de inclusión financiera y promoviendo el desarrollo financiero y blockchain en la región.

3. Préstamos de activos digitales

El 18 de noviembre (UTC+8), Tether anunció una inversión estratégica en la plataforma de préstamos de activos digitales Ledn. El objetivo es ampliar el acceso al crédito, permitiendo a individuos y empresas obtener préstamos sin vender sus activos digitales. Ledn se especializa en préstamos respaldados por bitcoin y, desde su fundación, ha otorgado más de 2.800 millones de dólares en préstamos, superando los 1.000 millones de dólares en 2025, su mejor año hasta la fecha. Sus ingresos recurrentes anuales (ARR) ya superan los 100 millones de dólares.

El 15 de noviembre (UTC+8), el CEO de Tether, Paolo Ardoino, declaró en una entrevista que Tether ha proporcionado alrededor de 1.500 millones de dólares en apoyo crediticio a comerciantes de commodities, incluyendo efectivo y su stablecoin USDT vinculada 1:1 al dólar. Actualmente, Tether se centra en el comercio de commodities tradicionales como productos agrícolas y petróleo, y planea expandir aún más su presencia en este sector.

4. Exchanges

El 7 de agosto (UTC+8), Tether, a través de Tether Ventures, lideró una ronda de financiación de 30 millones de euros para el exchange español Bit2Me, adquiriendo una participación minoritaria. Bit2Me cuenta con la autorización del regulador de valores español y es la primera fintech de habla hispana en obtener la licencia MiCA de la UE. Planea utilizar estos fondos para expandirse en el mercado latinoamericano, con especial foco en Argentina.

5. Forense blockchain

En julio (UTC+8), Tether anunció una inversión estratégica en la empresa de forense blockchain Crystal Intelligence para combatir los delitos relacionados con criptomonedas; el monto no fue revelado. Esta inversión permite a Tether utilizar directamente una serie de herramientas de monitoreo de riesgos en tiempo real, detección de fraudes e inteligencia regulatoria de Crystal, fortaleciendo su capacidad para ayudar a las fuerzas del orden global a rastrear actividades sospechosas. Ante el aumento de fraudes y estafas en criptomonedas, Tether se compromete a frenar el uso ilegal de su stablecoin USDT. Esta estrategia también impulsa la conformidad regulatoria de Tether; previamente, la empresa ha ayudado a congelar más de 2.700 millones de dólares en stablecoins relacionadas con delitos en 255 agencias de 55 jurisdicciones.

II. Minería

1. Uruguay

Tether anunció inicialmente en mayo de 2023 (UTC+8) el lanzamiento de operaciones de minería de bitcoin sostenible en Uruguay, con el objetivo de utilizar energía renovable local. El 28 de noviembre (UTC+8), un portavoz de Tether confirmó que, debido al aumento de los costos energéticos, la empresa ha suspendido sus operaciones de minería en Uruguay, aunque sigue comprometida con proyectos a largo plazo en América Latina. Tether notificó oficialmente al Ministerio de Trabajo de Uruguay la suspensión de actividades y el despido de 30 empleados. El plan original era invertir 500 millones de dólares en minería en Uruguay.

2. Paraguay

En noviembre de 2023 (UTC+8), Tether anunció planes para construir una granja de minería de bitcoin en Paraguay, con una capacidad prevista de 40 a 70 megavatios. El principal atractivo de Paraguay es su bajo costo de electricidad, que representa alrededor del 80% del costo total de la minería, lo que reduce significativamente los costos operativos. Posteriormente, la granja se puso en funcionamiento, convirtiéndose en un nodo clave para Tether en Sudamérica.

3. El Salvador

En junio de 2023 (UTC+8), Tether anunció oficialmente su participación en el gran proyecto de energía renovable “Volcano Energy” en El Salvador, invirtiendo 1.000 millones de dólares. El proyecto se ubica en el pueblo de El Chiste, en el departamento de Santa Ana, y prevé la construcción de un parque de generación de energía renovable de 241 megavatios, incluyendo 169 MW de energía solar fotovoltaica y 72 MW de energía eólica. Además de la inversión, Tether aporta soporte técnico en energía, hardware y comunicaciones. Una vez operativo, el proyecto tendrá un hashrate inicial de más de 1,3 EH/s, posicionando a la granja entre los 20 mayores pools de minería de bitcoin del mundo.

4. Brasil

En septiembre de 2024 (UTC+8), Tether colaboró con la empresa agrícola sudamericana Adecoagro. Tether invirtió 100 millones de dólares para adquirir el 9,8% de las acciones de Adecoagro; el 30 de abril de 2025 (UTC+8), Tether adquirió un 70% adicional. Tras la adquisición, el directorio de Adecoagro fue reestructurado. El 3 de julio de 2025 (UTC+8), ambas partes firmaron un memorando de entendimiento para lanzar un proyecto piloto de minería de bitcoin impulsado por energía renovable.

5. Bitdeer

En mayo de 2024 (UTC+8), Tether invirtió por primera vez en Bitdeer, adquiriendo a través de Tether International aproximadamente 18,6 millones de acciones por 100 millones de dólares, y obteniendo la opción de comprar 5 millones de acciones adicionales a 10 dólares cada una. Entre el 26 de febrero y el 13 de marzo de 2025 (UTC+8), Tether adquirió 18,2 millones de dólares adicionales en acciones clase A de Bitdeer. Tras esta ampliación, Tether, a través de dos empresas afiliadas, posee cerca de 32 millones de acciones de Bitdeer, el 21,4% de las acciones en circulación, incluyendo 26,7 millones de acciones adquiridas por más de 138,7 millones de dólares y casi 5,2 millones de warrants. Esta inversión refuerza la influencia de Tether en el sector de la minería sostenible de bitcoin.

III. IA y tecnologías de vanguardia

1. Robótica

El 8 de diciembre (UTC+8), se informó que Tether está apoyando el desarrollo de un nuevo tipo de robot humanoide industrial, diseñado para realizar trabajos peligrosos y físicamente exigentes en fábricas y centros logísticos. Junto con AMD Ventures, el fondo nacional italiano de IA y otros inversores, Tether participó en una financiación de 70 millones de euros para Generative Bionics, una spin-off del Instituto Italiano de Tecnología.

Estos robots humanoides de “IA física” operarán en entornos diseñados para humanos, realizando tareas de levantamiento, transporte y repetitivas que los brazos robóticos tradicionales no pueden ejecutar. Para Tether, esta inversión forma parte de la estrategia descrita por su CEO Paolo Ardoino como “apoyar infraestructuras digitales y físicas”. Estos proyectos buscan expandir el alcance de la empresa más allá de las stablecoins y reducir la dependencia de sistemas centralizados regulados por grandes tecnológicas.

El 16 de noviembre (UTC+8), la empresa detrás de Tether consideró invertir 1.160 millones de dólares en la empresa alemana de robótica Neura Robotics, que desarrolla robots humanoides. La valoración de Neura oscila entre 9.290 y 11.600 millones de dólares.

2. Modelos de lenguaje grandes

El 2 de diciembre (UTC+8), Tether Data anunció el lanzamiento del marco de modelos de lenguaje grande QVAC Fabric, que permite a los usuarios ejecutar, entrenar y personalizar grandes modelos de lenguaje directamente en hardware cotidiano como GPUs de consumo, laptops e incluso smartphones. Antes, estas tareas requerían servidores en la nube de alta gama o sistemas NVIDIA dedicados, pero ahora pueden realizarse en dispositivos existentes. El modelo es compatible con GPUs de AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon y chips móviles.

Un avance importante de este lanzamiento es la capacidad de ajustar modelos en GPUs móviles como Qualcomm Adreno y ARM Mali. Es el primer framework listo para producción que permite entrenar LLM modernos en hardware de nivel smartphone. Esto abre la puerta a la personalización de IA, permitiendo que la IA aprenda directamente desde los dispositivos de los usuarios, protegiendo la privacidad y funcionando incluso sin conexión, además de ofrecer soporte robusto para una nueva generación de aplicaciones de IA resilientes y resistentes a fallos en el dispositivo.

El 24 de octubre (UTC+8), el departamento de investigación de IA de Tether Data, QVAC, lanzó el dataset sintético QVAC Genesis I, destinado a entrenar modelos de IA enfocados en STEM. Tether Data también lanzó su primera aplicación para consumidores, QVAC Workbench, un espacio de trabajo integral que muestra el potencial de la IA en dispositivos locales. QVAC Workbench está dirigido a entusiastas de la IA, usuarios avanzados e investigadores, y ya es compatible con varios LLM y otros modelos de IA, incluyendo Llama, Medgemma, Qwen, SmolVLM, Whisper, entre otros. La aplicación está disponible para smartphones (actualmente Android, con soporte para iOS en pocos días) y plataformas de escritorio (Windows, macOS y Linux), ofreciendo el soporte de dispositivos más completo del mercado.

3. Interfaces cerebro-computadora

En abril de 2024 (UTC+8), Tether invirtió 200 millones de dólares en Blackrock Neurotech, convirtiéndose en el accionista mayoritario de esta empresa de interfaces cerebro-computadora. Los fondos se destinarán principalmente a comercializar soluciones médicas innovadoras ya aplicadas en más de 40 personas y a fortalecer la capacidad de I+D de Blackrock Neurotech para mantener su liderazgo en el sector. En junio de 2025 (UTC+8), el CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que la empresa de interfaces cerebro-computadora en la que invirtieron ya supera en tecnología a Neuralink, la empresa de Elon Musk.

IV. Herramientas mediáticas e imagen pública

1. Herramientas mediáticas

En diciembre de 2024 (UTC+8), Rumble anunció un acuerdo definitivo de inversión estratégica de 775 millones de dólares con Tether. Tether compró 103.333.333 acciones clase A de Rumble a 7,50 dólares cada una, y se acordó que 250 millones de dólares se destinarán a atraer creadores, adquisiciones estratégicas y mejoras en la infraestructura tecnológica de Rumble Cloud.

En octubre de 2025 (UTC+8), se revelaron dos movimientos clave de la colaboración. Primero, Tether planea lanzar la nueva stablecoin USAT en la plataforma Rumble para el mercado estadounidense, con lanzamiento previsto para diciembre (UTC+8); segundo, se anunció la habilitación de propinas en bitcoin para creadores de Rumble, con implementación prevista entre principios y mediados de diciembre (UTC+8). El 24 de noviembre (UTC+8), el CEO de Rumble anunció el lanzamiento oficial de Rumble Wallet y el inicio de pruebas para las funciones de propinas en BTC, XAUT y USDT.

2. Imagen pública

El 23 de octubre (UTC+8), la Casa Blanca publicó la lista de donantes del salón de banquetes, incluyendo a Tether. Para Tether, esta donación no es solo filantropía, sino una acción clave para fortalecer sus lazos con el establishment político estadounidense. Previamente, Estados Unidos aprobó la ley regulatoria GENIUS para stablecoins y la SEC retiró varias demandas contra la industria cripto. Tether espera que estos movimientos regulatorios refuercen su influencia en el mercado estadounidense y favorezcan el desarrollo de su negocio de stablecoins.

V. Inversiones en activos físicos

1. Acumulación de oro

En septiembre de este año (UTC+8), Tether inició negociaciones para invertir en minería de oro. Planea invertir en toda la cadena de suministro del oro, incluyendo minería, refinación, trading y empresas de regalías. Actualmente, Tether mantiene reservas de oro de 116 toneladas, valoradas en aproximadamente 12.900 millones de dólares, equivalente a las reservas de bancos centrales de países como Corea del Sur o Hungría, situándose en el rango medio de reservas soberanas globales.

2. Adquisición del club de fútbol italiano Juventus

El 12 de diciembre (UTC+8), Tether anunció su intención de adquirir completamente el club de fútbol italiano Juventus FC. Tether presentó una oferta vinculante en efectivo al accionista mayoritario Exor para adquirir su 65,4% de las acciones, y planea lanzar una oferta pública por el resto para alcanzar el 100% de control. Tether declaró que, si la operación tiene éxito, inyectará 1.000 millones de dólares en el club. El CEO Paolo Ardoino, hincha de toda la vida de la Juventus, enfatizó que Tether proporcionará un apoyo financiero estable y a largo plazo al equipo. “La situación financiera de Tether es sólida y planea respaldar a la Juventus con fondos estables y una visión a largo plazo”. Actualmente, Tether posee más del 10% de las acciones de la Juventus.

Tras el anuncio, el fan token JUV de la Juventus subió un 30% en poco tiempo.

Sin embargo, el grupo EXOR rechazó la propuesta de Tether para adquirir las acciones de la Juventus, reiterando que no tiene intención de venderlas.

Nota: EXOR es un holding controlado por la familia Agnelli, que ha estado vinculada a la Juventus desde 1923 y controla el club desde hace casi un siglo. Actualmente, EXOR posee el 65,4% de las acciones de la Juventus y ha liderado varias ampliaciones de capital en los últimos años.

VI. Conclusión

Tether ha pasado de ser un simple emisor de stablecoins a convertirse en un imperio de inversiones que abarca finanzas digitales, tecnología de vanguardia, minería energética, medios de comunicación y activos físicos. Su extraordinario margen de beneficio del 99% proviene tanto de la posición de USDT como eje de liquidez global en criptomonedas, como de su ambición expansiva. Partiendo de la emisión de stablecoins, Tether está inyectando capital en sectores tecnológicos tradicionales, intentando remodelar el desarrollo tanto de la industria cripto como de la tradicional.