La historia de la “quiebra” de Machi Dage: el sueño apalancado de un emprendedor serial que se derrumba
Autor: Ethan; Editor: Xingqiu Xiaohua
Título original: La historia de la “reducción a cero” de Machi Big Brother: de emprendedor serial a apostador de alto apalancamiento
El 4 de noviembre, el antiguo “gran ballena” Machi Big Brother, Jeffrey Huang (@machibigbrother), volvió a actuar: utilizó los únicos 16.700 dólares que le quedaban en la plataforma descentralizada Hyperliquid para abrir una posición larga de 100 ETH con un apalancamiento de 25x.
24 horas después, llegó otra liquidación. En la madrugada del 5 de noviembre, los datos de monitoreo mostraban que el saldo de la cuenta era de solo 1.718 dólares. Esta operación ocurrió apenas 47 días después de que su cuenta alcanzara su punto máximo de activos.
Volviendo al 18 de septiembre, gracias a una fuerte apuesta alcista con alto apalancamiento, llegó a tener una ganancia flotante de 44,84 millones de dólares, convirtiéndose en una de las ballenas de contratos más llamativas on-chain. Sin embargo, el desplome repentino del 11 de octubre sacudió el mercado, los criptoactivos se desplomaron y continuaron cayendo durante el mes siguiente. En medio de operaciones de resistencia y aumento de posiciones, la interfaz de liquidación de Hyperliquid parpadeaba en rojo como el ojo de una tormenta, y la cuenta de Huang colapsó en una serie de liquidaciones forzadas: no solo devolvió todas las ganancias, sino que el capital inicial de 15 millones de dólares también quedó casi en cero, y de una cuenta que llegó a tener cerca de 60 millones de dólares, solo quedaron “unas pocas monedas sueltas”.
Ante esto, dejó un mensaje en redes sociales: “Was fun while it lasted.” (“Mientras duró, fue divertido.”)
Hace treinta años, él estuvo bajo los verdaderos “focos”.
Era la Taiwán de los años 90, cuando la cultura hip hop apenas llegaba al mundo de habla china. Jóvenes vestidos con jeans anchos, marcando el ritmo con los pies y gritos por doquier, eran lo más vanguardista del momento. Jeffrey Huang, líder de la primera boy band de hip hop en chino, L.A. Boyz, dominaba el escenario, el ritmo del público y el pulso de la moda de la época.
Treinta años después, este hombre que ansiaba controlar el ritmo, tras innumerables especulaciones desde distintos ángulos y formas, intentó mantenerse en la cresta de la ola del capital, pero todo terminó desbordándose entre la locura y el bullicio.
De chico hip hop a emprendedor tecnológico
De figura del entretenimiento, a emprendedor serial en internet, pasando por ballena cripto y el apodo de “gran cosechador”, en los últimos veinte años, cada giro de Jeffrey Huang ha estado lleno de dramatismo y controversia.
Claramente, está acostumbrado a estar en el centro de atención, entiende la economía de la atención y no deja pasar ninguna oportunidad.
Nacido en 1972 en Yunlin, Taiwán, Huang emigró con su familia a California a los 2 años. De carácter rebelde y con astucia callejera, en la secundaria formó con su hermano Stanley Huang y su primo Steven Lin un grupo de baile llamado Funky Asian Buddy, pasando los días en las calles, participando en batallas de baile y buscando oportunidades en clubes nocturnos. En 1991, los tres fueron descubiertos por su estilo único y regresaron a la escena musical taiwanesa como L.A. Boyz. Con su mezcla de canto en chino e inglés y estilo callejero americano, arrasaron en Taiwán. En ese entonces, la música pop en chino estaba dominada por el estilo idol japonés, pero el hip hop americano de L.A. Boyz fue una bocanada de aire fresco, y Huang se convirtió en pionero del hip hop en chino, desatando una ola de moda.
L.A. Boyz debutó en 1992, lanzó 13 álbumes y fue un fenómeno, pero a medida que la música taiwanesa se inclinó hacia las baladas a mediados y finales de los 90, el estilo hip hop de L.A. Boyz perdió terreno en el mainstream. Tras su disolución en 1997, Huang se volcó a los negocios y al emprendimiento tecnológico.
En 2003, fundó Machi Entertainment, incursionando en la producción musical y la gestión de artistas. Pasó de artista a empresario, productor y hombre de negocios.
Huang siempre quiso ser “el primero en probar algo nuevo” y entendía el valor del tráfico. Mientras se alejaba del show business, se convertía en emprendedor tecnológico, comprendiendo desde temprano el valor de la atención y el flujo de usuarios.
En 2015, junto a un socio técnico, fundó 17 Media, cuyo producto principal era la app de streaming en vivo “17”, centrada en la interacción social por video en tiempo real. En ese momento, Douyu apenas había nacido en China continental y apps similares como Inke o Huajiao aún no existían. Tras su lanzamiento, la app se volvió viral en Taiwán, atrayendo millones de usuarios y alcanzando una valoración de varios miles de millones de nuevos dólares taiwaneses, con inversiones de Wang Sicong, LeTV Sports, entre otros.
Debido a la falta de regulación en sus inicios, parte del contenido de las streamers en la app era demasiado subido de tono, por lo que 17 fue retirada temporalmente de la App Store y Google Play. Huang lideró entonces un ajuste de contenido y enfocó el mercado en Japón, Hong Kong, Tailandia y otros lugares. En 2017, 17 Media se fusionó con la app social Paktor para formar M17 Entertainment, la plataforma pasó a llamarse 17LIVE, y aunque Huang siguió como presidente, empezó a vender acciones y retirarse.
En 2018, 17 Media intentó salir a bolsa en la Bolsa de Nueva York, pero canceló la oferta el mismo día, frustrando el plan. Según fuentes, M17 no pudo cumplir con los requisitos de auditoría y reportes, ni superar el umbral de oferta en libros. Posteriormente, la empresa se enfocó en Japón, y en 2021 Huang renunció a todos sus cargos, mantuvo acciones y el equipo japonés asumió la operación principal.
Además de 17, Huang tuvo otros emprendimientos, como la plataforma de chat para adultos Swag, la productora Machi Xcelsior Studios, etc., pero la mayoría no alcanzó notoriedad, hasta que encontró el mejor terreno para la especulación: el mundo cripto.
Machi desatado: ni una sola ola perdida
Con experiencia en internet, Huang volvió a ver una oportunidad en la ola cripto y se lanzó al sector blockchain.
2018: apunta a minería social y emisión de tokens
A fines de 2017, aprovechando la experiencia de 17, lideró el lanzamiento del proyecto blockchain Mithril (MITH), basado en el concepto de “minería social”, autodenominado el “Instagram de blockchain”. El mecanismo central era que los usuarios publicaran contenido en la plataforma descentralizada Lit y, al recibir interacción, ganaran tokens MITH como recompensa para creadores.
Mithril realizó una venta privada de tokens el 21 de febrero de 2018, recaudando 51,6 millones de dólares (entonces unos 60.000 ETH), el 30% del suministro total de tokens. El 70% de estos tokens se desbloquearon en el TGE y el 30% restante en los tres meses siguientes.
En febrero de 2018, tras listar el token MITH en OKEX (ahora OKX), Binance y otros exchanges, el precio se disparó, pero en los tres meses siguientes el equipo vendió el 89% del suministro circulante, provocando una caída del 80%.
Después, la burbuja estalló, el mercado se enfrió, el proyecto era solo una idea, el producto tenía fallas y carecía de usuarios reales, el precio de MITH siguió cayendo más del 99%. Intentaron lanzar productos como Mith Cash para subirse a otras tendencias, pero fue en vano. En 2022, MITH fue eliminado de Binance y otros exchanges, quedando prácticamente en cero.
Obviamente, los emisores de tokens ganaron mucho, mientras que los que compraron después perdieron todo. El proyecto Mithril le dio a Huang la reputación inicial de “Pump and Dump” en el mundo cripto.
2020: lanza un protocolo DeFi
En 2018, Huang también cofundó Bodaofinance, una plataforma de gestión de tesorería para empresas blockchain. Recaudó 23 millones de dólares (44.000 ETH), pero solo se lanzó en algunos DEX y rápidamente quedó en cero.
Además, lanzó la plataforma de trading de derechos de autor descentralizada Machi X, pero por su fama de “cosechador”, el proyecto no pudo recaudar fondos y quedó en nada.
Hasta julio de 2020, llegó el DeFi Summer.
Se volcó al boom de la minería DeFi y lanzó rápidamente el protocolo de préstamos Cream Finance. Como fork de Compound, Cream permitía préstamos de más activos de nicho y creció rápido gracias a altos rendimientos, alcanzando un TVL de más de 1.000 millones de dólares.
Sin embargo, el desarrollo acelerado de los protocolos DeFi trajo muchos defectos y vulnerabilidades en el diseño y la seguridad, lo que provocó frecuentes ataques de hackers. Muchos protocolos se convirtieron en “cajeros automáticos” para hackers. Especialmente criticado fue el diseño de “flash loans”: un mecanismo de préstamo sin garantía en DeFi, donde el usuario puede pedir prestada cualquier cantidad de fondos dentro de un bloque, siempre que los devuelva antes de que termine el bloque, o la transacción se revierte. Aunque la intención era facilitar el arbitraje y la gestión de colaterales, en la práctica fue un caldo de cultivo para hackers.
En 2021, Cream Finance sufrió al menos 5 ataques de hackers.
En febrero, el sistema de integración de préstamos entre protocolos “Iron Bank” de Cream Finance fue explotado: el atacante manipuló el precio de activos para pedir prestado mucho más de lo que colateralizaba. La pérdida fue de unos 37,5 millones de dólares.
En agosto, Cream Finance fue atacado de nuevo: el mercado C.R.E.A.M. v1 en Ethereum fue explotado usando un bug de reentrancy en el contrato de AMP. La pérdida fue de unos 34 millones de dólares.
En octubre, Cream Finance sufrió uno de los mayores ataques de la época: el mercado v1 de Ethereum fue hackeado de nuevo. Fue un ataque de flash loan y manipulación de oráculos de precios, con pérdidas de unos 130 millones de dólares.
Ese año, Cream Finance también sufrió secuestro de DNS y explotación de vulnerabilidades.
Bajo la presión de la crisis de confianza y los fallos técnicos, Huang decidió transferir el control del protocolo al famoso fundador de Yearn, Andre Cronje, como una “aterrizaje suave” mediante cooperación estratégica, y se retiró de la operación diaria.
Después, Huang lideró y participó en varios forks de protocolos DeFi, pero ninguno prosperó y todos fracasaron rápidamente.
2021: se lanza al campo NFT
Cuando llegó la fiebre de los NFT, volvió a subirse a la ola y se convirtió en un OG de NFT.
En 2021, quizás por su experiencia con el tráfico, Huang vio temprano el potencial de los NFT y comenzó a mintear y acumular colecciones blue chip, especialmente Bored Ape Yacht Club (BAYC). El precio de minteo era solo 0,08 ETH y meses después el precio base superó los 100 ETH, generando una locura de riqueza y fama. Como celebridad, Huang aprovechó para regalar BAYC a estrellas como Jay Chou, logrando gran exposición.
En 2022, Odaily informó que en una sola dirección tenía 102 Mutant Apes (MAYC), 55 Bored Apes (BAYC) y 1,51 millones de tokens APE (entonces unos 24 millones de dólares). Cada vez que el precio bajaba, compraba más, atrayendo la atención de los medios y convirtiéndose en una de las mayores ballenas NFT.
El giro negativo llegó con el programa de puntos de Blur. Tras el inicio de la segunda temporada de airdrop de Blur, “Machi Big Brother” lideró el ranking de puntos y operaba frenéticamente. Con grandes cantidades de BAYC y otros blue chips, obtenía puntos por listar y ofertar, aumentando la liquidez de los NFT. Pero con la caída del mercado NFT en 2023, los usuarios activos disminuyeron y los poseedores de NFT buscaron venderlos.
La liquidez de Blur facilitó las ventas masivas. Su mecanismo de incentivos permitía listar NFT cerca del precio base, creando spreads ajustados y haciendo que el precio base de Blur fuera más bajo que en otros mercados, reforzando su moat y profundidad de ofertas.
Pero “Machi Big Brother” salió muy mal parado en este juego de ballenas: en pocos días compró 71 BAYC y 77 CryptoPunks, sufriendo grandes pérdidas, y luego vendió más de 1.000 NFT, provocando una caída del 25,5% en el precio base de BAYC. Aunque compró caro y vendió barato, su venta masiva drenó la liquidez y fue criticado como “gran cosechador”.
En resumen, operó ferozmente, pero terminó siendo jugado por la plataforma. Según estadísticas posteriores, perdió al menos 5.000 ETH en el juego de puntos de Blur.
El mercado NFT siguió en baja. En abril de 2023, Huang anunció su salida del mercado NFT.
Hasta hoy, su wallet sigue llena de “cadáveres” NFT.
2024: proyecto meme
En 2024, los memes en Solana vivieron su primavera. El modelo de “una dirección de contrato, mándenme plata” explotó, y Huang volvió a “abrazar la oportunidad”.
Lanzó en Solana el token Boba Oppa ($BOBAOPPA), nombrado por su perro. En 24 horas recaudó más de 200.000 SOL (más de 40 millones de dólares), pero el precio cayó más del 70% el primer día. Además, transfirió parte de los fondos recaudados a protocolos DeFi para staking, otro caso típico.
Luego, Boba Oppa intentó impulsar el precio con quema de tokens y otras medidas, pero terminó diluyéndose entre los memes y quedando en cero.
La tragedia de la ballena de Hyperliquid: de 45 millones de dólares de ganancia a perderlo todo
En 2025, bajo la transparencia de Hyperliquid y la mirada del público y los medios, convertirse en una “ballena estratega” quizás volvió a emocionar a Huang.
Primera parte: el esplendor y las corrientes ocultas del verano
La historia siempre empieza con grandes ganancias. En junio, gracias a operaciones precisas en HYPE, obtuvo más de 6,5 millones de dólares en ganancias flotantes; en julio, su posición larga total en Hyperliquid subió a 126 millones de dólares, convirtiéndose en una ballena top de la plataforma. Pero la semilla del riesgo ya estaba plantada: su terquedad alcista en PUMP hizo que las pérdidas mensuales superaran los 10 millones de dólares. Aunque empezó a cortar pérdidas a fines de julio, esa gran pérdida ya había erosionado sus ganancias previas.
En agosto, el mercado se desplomó y luego rebotó bruscamente, y la curva de PnL de la cuenta fue una montaña rusa. A principios de mes, acumulaba 9,94 millones de dólares en pérdidas en PUMP, casi devolviendo todas las ganancias previas; pero con el rebote de ETH, a mediados de mes la ganancia flotante superó los 30 millones de dólares. El 13 de agosto, cerró todas las posiciones y aseguró 33,83 millones de dólares de ganancia. Pero la racionalidad duró poco: enseguida se puso corto en ETH, pero el mercado rebotó y perdió gran parte de las ganancias.
Durante todo agosto, casi no paró: abría, aumentaba y cerraba posiciones constantemente, intentando seguir el ritmo del mercado. Aunque a fin de mes las pérdidas se redujeron, la ansiedad de “ganar pero no poder retener” ya empezaba a minar su confianza.
Segunda parte: el pico y el giro de septiembre
En septiembre, Machi Big Brother parecía recuperar el ritmo. Redujo el apalancamiento a 15x, operó en corto plazo y ganó algo en operaciones cortas en ASTER. El 19 de septiembre, su ganancia flotante llegó a casi 45 millones de dólares, el pico histórico en Hyperliquid.
Pero el pico suele marcar el giro. A fines de septiembre, ETH, HYPE y PUMP cayeron, y sus posiciones principales entraron en pérdidas, con un máximo de más de 20 millones de dólares.
Para evitar la liquidación, el 25 de septiembre depositó 4,72 millones de USDC como margen. Ironicamente, en plena crisis, apostó fuerte por un nuevo activo, XPL, intentando “ganar la guerra con la guerra”. A fin de mes, su posición total seguía en 176 millones de dólares, pero la defensa de capital ya tambaleaba.
Tercera parte: la espiral mortal de octubre: liquidaciones, más margen y más liquidaciones
Octubre marcó el colapso total. De casi 45 millones de dólares de ganancia flotante, en 20 días casi no quedó nada. El 9 de octubre, solo quedaban unos 1 millón de dólares de ganancia. Al día siguiente, tuvo que cerrar posiciones en XPL y otros activos, perdiendo 21,53 millones de dólares en un solo día, pasando de ganancias a pérdidas.
El resto del mes cayó en una “espiral mortal”: el mercado bajaba → las posiciones largas de alto apalancamiento se acercaban a la liquidación → depositaba más margen → otra liquidación → volvía a abrir posiciones.
Este ciclo se repitió al menos diez veces en octubre. Como un apostador desesperado, seguía depositando más, pero cada vez era devorado por caídas más fuertes. El 11, 14, 23 y 30 de octubre… sus posiciones fueron liquidadas una y otra vez. Aunque hubo rebotes y pequeñas ganancias, frente al gran agujero eran insignificantes. Al 31 de octubre, la pérdida total era de 14,5 millones de dólares.
¿El final? El colapso total de noviembre
En noviembre no hubo milagros.
El 3 de noviembre, su posición larga de 25x en ETH fue completamente liquidada, con una pérdida de 15 millones de dólares.
El 4 de noviembre, el saldo de su cuenta en Hyperliquid era de solo 16.771 dólares. Sin embargo, eligió volver a entrar: abrió una posición larga de 100 ETH con 25x de apalancamiento con ese dinero restante.
24 horas después, otra liquidación. En la madrugada del 5 de noviembre, los datos mostraban que solo quedaban 1.718 dólares: todo a cero.
De ganancias estables en junio, al pico de casi 60 millones de dólares en septiembre, y a perderlo todo en noviembre, esta batalla de trading de cinco meses fue impactante, pero común en el mundo cripto.
La misma historia se repite cada día, solo cambian los protagonistas y los detalles.
El mismo día que Machi Big Brother sufrió grandes pérdidas, varias posiciones largas de la “ballena insider” que había ganado 14 veces seguidas con un 100% de éxito en Hyperliquid fueron liquidadas o cerradas, pasando de más de 25,34 millones de dólares de ganancia a una pérdida neta de 30,02 millones, quedando solo 1,4 millones. Luego se puso corto, pero el mercado rebotó y ahora solo le quedan 570.000 dólares.
El antiguo influencer y ballena número uno de Hyperliquid, James Wayne, también perdió todo el capital tras ganar más de 43 millones de dólares con alto apalancamiento y ser liquidado en la caída. Desde entonces, ha estado moviendo pequeñas sumas, abriendo nuevas posiciones y siendo liquidado, y ahora trabaja como KOL para ganar comisiones y reunir fondos para la próxima “apuesta”, en un ciclo interminable.
Ahora todos siguen abriendo posiciones con pequeños capitales y alto apalancamiento. Aunque este artículo se llama “la historia de la reducción a cero”, no dudamos de que el “emprendedor serial” Jeffrey Huang encontrará la forma de reunir algo de capital y volver a operar.
En esta historia, todos son como Sísifo empujando la roca una y otra vez, sin poder escapar del ciclo y siempre intentando llegar a la cima.
Conclusión: cada vez más rápido, quizás preludio de una desaparición acelerada
Jeffrey Huang es el epítome más vívido de la era cripto, incluso podría llamarse un fósil viviente: se lanza rápidamente a cada oportunidad de riqueza y pronto se retira para buscar la siguiente. Es otro tipo de ciclo.
En el mundo cripto, el ciclo de vida de cada tendencia se comprime al extremo.
En las charlas de los mejores traders, siempre escuchamos la máxima “despacio es rápido”. Pero en este mercado donde las tendencias se suceden como aceite hirviendo, nadie cree ya en “despacio es rápido”: si eres lento, no es suficiente, hay que ir más rápido.
Antes, había que escribir un whitepaper bonito, contar una historia coherente y dedicar tiempo a pulir un prototipo para listar el token y hacer cashout.
Después, solo hacía falta publicar una dirección de contrato en redes sociales y pedir dinero: millones de “tontos” enviaban fondos, incluso el presidente de Estados Unidos lo hizo, y un proyecto de 10.000 millones de dólares nacía en un instante.
Una y otra vez, la aceleración extrema lleva a la locura: las ballenas se obsesionan con abrir y cerrar posiciones con unos clics, embolsando cientos de millones.
Aquí, la atención y el poder de convocatoria se convierten en dinero real, pero los activos en la cuenta son fichas de apuestas ilusorias. En una estructura de industria deformada, perderse parece inevitable: la narrativa siempre se repite, la riqueza siempre se crea y se devora. Enriquecerse de la noche a la mañana y caer en un instante es lo normal.
La ironía final es: en el mundo cripto siempre habrá otro Machi Big Brother que lo pierda todo, y más gente seguirá deseando ser él.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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