El grupo de acciones de empresas dedicadas exclusivamente a la computación cuántica, conocidas en Wall Street como las “Quantum 4”, ha aumentado más del 100% este año.
Las cuatro empresas (Rigetti, IonQ, D-Wave Quantum y Quantum Computing Inc) se han convertido en el centro de una de las tendencias más candentes del mercado, incluso mientras los inversores se esfuerzan por comprender qué se supone que significan realmente estas valoraciones.
Los precios han sido inestables, con fuertes fluctuaciones en cortos periodos de tiempo. Operadores y analistas trabajan para comprender cómo valorar una tecnología que aún se encuentra en desarrollo y no está ampliamente comercializada.
Las empresas están trabajando para construir máquinas que utilicen la teoría cuántica para resolver tareas que las computadoras actuales no pueden realizar, posiblemente con el apoyo de inteligencia artificial.
Sus defensores afirman que esta tecnología podría transformar áreas como la criptografía y el desarrollo de fármacos.
El creciente interés ha provocado fuertes fluctuaciones en los precios de las acciones. Muchos inversores consideran a estas empresas como inversiones tempranas en un modelo informático futuro que aún no se ha materializado.
Las valoraciones fluctúan mientras los inversores intentan fijar el precio del futuro.
Sylvia Jablonski, directora de inversiones de DefiETFs, quien supervisa el fondo DefiQuantum (QTUM), dijo: “De repente, parece que la ciencia ficción se ha adentrado en el mundo de las posibilidades tecnológicas reales”.
Esta declaración refleja la rapidez con que ha cambiado la percepción en torno al sector, a pesar de que las empresas siguen sin ser rentables.
Los estados financieros muestran pérdidas, aunque Rigetti registró una ganancia trimestral a principios de 2025 debido a cambios en el valor de los títulos que poseía, no a operaciones centrales.
La volatilidad ha sido especialmente evidente en las acciones de Rigetti. Steve Sosnick, estratega jefe de mercados de Interactive Brokers, dijo: "¿Cuál es el precio justo que hay que pagar por una parte del futuro?".
Rigetti cotizaba a 1,06 dólares por acción a principios de año antes de subir a 58 dólares. A finales de octubre, era la cuarta acción más negociada entre los clientes de Interactive Brokers.
Se negociaron más acciones de Rigetti que de Apple o Amazon, dos de las mayores empresas del mundo. Rigetti cotiza ahora cerca de los 38 dólares, lo que le otorga una valoración superior a 1000 veces sus ventas. En comparación, Nvidia cotiza a unas 50 veces sus ventas.
Christopher Poch, director ejecutivo de Promethium Advisors, que trabaja con clientes adinerados, describió la fijación de precios como “un acto de magia”. Añadió: “¿De qué otra forma se puede explicar una empresa con una capitalización de mercado de 13.000 millones de dólares pero con unos ingresos previstos de tan solo 22 millones?”.
El consenso de ganancias de LSEG muestra que se proyecta que Rigetti gane 21,9 millones de dólares en 2026. Las cifras ilustran la desconexión en la valoración a la que se enfrentan los inversores.
Los analistas modifican sus precios objetivo ante el aumento del interés empresarial.
Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth, dijo que los operadores han agrupado a estas cuatro empresas como las “Quantum 4”, separándolas de nombres más grandes como IBM y Alphabet, que también trabajan en computación cuántica.
A pesar de las altas valoraciones, algunos analistas siguen recomendando las acciones. David Williams, de Benchmark Equity Research, calificó a Rigetti como una "compra" y elevó su precio objetivo de 20 a 50 dólares el mes pasado.
Según se informa, declaró a Reuters: «La valoración de empresas del sector cuántico es más un arte que una ciencia». El lunes, el analista Craig Ellis, de B. Riley, rebajó la calificación de Rigetti a «Neutral», citando su «alta valoración» y los riesgos asociados a posibles cierres del gobierno estadounidense. Sin embargo, Ellis elevó su precio objetivo de 35 a 42 dólares. El martes, las acciones de Rigetti cotizaban a 36,43 dólares, con una caída de casi el 7 %.
Los bancos y las corporaciones han comenzado a mostrar interés.
JPMorgan Chase anunció el mes pasado que planea invertir hasta 10.000 millones de dólares en sectores estratégicos como la computación cuántica. IBM y HSBC informaron en septiembre que utilizaron sistemas basados en computación cuántica para crear un nuevo algoritmo de negociación de bonos.
La semana pasada surgieron informes que sugerían que el gobierno estadounidense podría considerar financiar a empresas de computación cuántica a cambio de participaciones accionarias. Un funcionario del Departamento de Comercio de EE. UU. declaró que la agencia «actualmente no está negociando» tales planes.
Un informe de McKinsey estima que el mercado de la computación cuántica podría superar los 100 mil millones de dólares. Sin embargo, hasta ahora el progreso ha sido limitado.
Rick Bradt, gestor de cartera en Neuberger Berman, dijo: “Es el santo grial de la informática; su utilidad es innegable e innegablemente impresionante. Pero aún existe mucha incertidumbre sobre el momento oportuno”.
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