Metaplanet obtiene un préstamo respaldado por bitcoin de 100 millones de dólares para expandir su estrategia de tesorería corporativa

La empresa de inversiones Metaplanet, que cotiza en Tokio, ejecutó un préstamo de 100 millones de dólares el 31 de octubre utilizando sus tenencias de Bitcoin como garantía. Según Cointelegraph, los fondos provienen de una línea de crédito recientemente establecida de 500 millones de dólares. El préstamo servirá para apoyar adquisiciones adicionales de criptomonedas, expandir el negocio de opciones de la compañía y, potencialmente, financiar recompras de acciones.

El préstamo representa solo el 3% de la reserva total de Bitcoin de Metaplanet, que asciende a 30.823 BTC, valorados en aproximadamente 3.5 billones de dólares a finales de octubre. El préstamo tiene una tasa de referencia en dólares estadounidenses más un diferencial y no posee una fecha de vencimiento fija. La empresa puede devolver el préstamo en cualquier momento. La identidad del prestamista no fue revelada en la presentación.

Metaplanet mantiene lo que describe como una gestión financiera conservadora. La empresa confirmó que posee suficiente capacidad de garantía incluso durante posibles caídas de precio. La firma espera un impacto mínimo en los resultados financieros del año fiscal 2025 debido al préstamo actual, pero se comprometió a anunciar cualquier cambio material.

Por qué este movimiento es importante para las empresas con tesorería en Bitcoin

El préstamo se produce mientras Metaplanet persigue una estrategia agresiva de acumulación de Bitcoin. La empresa apunta a adquirir 210.000 BTC para finales de 2027. Una parte del capital prestado financiará el Income Business de Metaplanet, que crea y vende opciones de Bitcoin aseguradas en efectivo. Según Cryptonews, se proyecta que las ventas de esta división alcancen los 2.44 mil millones de yenes en el tercer trimestre de 2025. Esto representa un aumento de 3,5 veces respecto a los 690 millones de yenes del año anterior.

La estrategia de opciones permite a la empresa obtener ingresos durante la volatilidad del mercado. Los fondos asignados a este negocio servirán como margen para operaciones destinadas a capturar primas de opciones. Este enfoque proporciona protección a la baja a través de las primas recolectadas, mientras mantiene la exposición a criptomonedas.

Metaplanet lanzó recientemente un programa de recompra de acciones de 75 mil millones de yenes después de que el valor neto de sus activos basado en el mercado cayera por debajo de 1.0. La relación entre el valor de mercado y el valor neto de los activos de la empresa cayó a 0,99 el mes pasado. El Director Representante, Simon Gerovich, caracterizó la iniciativa de recompra como diseñada para mejorar la eficiencia del capital cuando los múltiplos de valoración se comprimen. Informamos previamente que 15 estados de EE.UU. avanzaron con planes para reservas de Bitcoin, demostrando el creciente interés institucional y gubernamental en las criptomonedas como activo de tesorería.

Implicancias para la industria de tesorerías corporativas en cripto

La estructura de financiamiento de Metaplanet refleja una tendencia más amplia de corporaciones que exploran soluciones de préstamos respaldados por Bitcoin. Las empresas con grandes tenencias de activos digitales están utilizando cada vez más estas posiciones para acceder a los mercados de capital tradicionales sin vender sus criptomonedas. Este enfoque permite a las firmas mantener la exposición a una posible apreciación de precios mientras desbloquean liquidez para operaciones o expansión.

El movimiento de tesorería corporativa en cripto ha alcanzado lo que Coinbase Research describe como una fase competitiva "jugador contra jugador". Ahora, las empresas deben diferenciarse mediante posicionamiento estratégico en lugar de depender de primas garantizadas por la adopción temprana de Bitcoin. Strategy, anteriormente MicroStrategy, continúa liderando el sector con más de 629.000 BTC en tenencia a agosto de 2025.

Sin embargo, el modelo conlleva riesgos. S&P Global Ratings emitió recientemente una calificación especulativa "B-" para Strategy. La agencia calificadora citó la alta concentración en Bitcoin, la liquidez limitada y el enfoque de negocio estrecho como preocupaciones clave. Investigaciones recientes de 10x Research revelaron que algunas empresas de tesorería en Bitcoin han visto colapsar el valor neto de sus activos. El profesor de Columbia Business School, Omid Malekan, caracterizó recientemente las tesorerías de activos digitales como un "evento de extracción y salida masiva".

Bitcoin ingresó recientemente en territorio bajista con una caída del 20% desde su máximo histórico de octubre. La caída eliminó más de 1 billón de dólares de la capitalización total del mercado cripto. Para las empresas que emplean estrategias de financiamiento respaldadas por Bitcoin, la gestión de riesgos cuidadosa y ratios conservadores de préstamo a valor siguen siendo esenciales para evitar liquidaciones forzadas durante caídas del mercado. La utilización del 3% de la garantía por parte de Metaplanet demuestra este enfoque cauteloso, ya que la empresa equilibra sus ambiciones de crecimiento con la estabilidad financiera.