• Los datos on-chain de Bitcoin muestran estrés de liquidez mientras el cierre del gobierno de EE.UU. interrumpe el flujo de capital y la confianza de los inversores.
  • El aumento de las reservas en exchanges y la caída de los balances de los mineros revelan una postura defensiva en medio de condiciones de liquidez cada vez más ajustadas.

El segundo mes del cierre del gobierno de EE.UU. comienza a tener un impacto en el mercado cripto, especialmente en Bitcoin.

Cuando la actividad fiscal se detiene, el impacto no solo se refleja en los datos macroeconómicos, sino que afecta directamente el pulso de la liquidez en la blockchain.

El congelamiento de la liquidez de Bitcoin se profundiza en medio del impacto del cierre en EE.UU.

Según el análisis de XWIN Research Japan en CryptoQuant, la situación actual se asemeja a un congelamiento total del flujo de liquidez, y esto se refleja claramente en los indicadores on-chain.

Los datos recientes muestran que las reservas de Bitcoin en los exchanges de criptomonedas globales han vuelto a aumentar tras seis semanas consecutivas de descenso.

Bitcoin enfrenta presión mientras el cierre del gobierno de EE.UU. congela el flujo de liquidez image 0 Fuente: CryptoQuant

Este movimiento indica que muchos holders de BTC están trasladando sus activos a los exchanges, un paso que suele darse cuando se quiere vender o reducir la exposición al riesgo. En tiempos de incertidumbre como estos, estas maniobras suelen aparecer antes que las narrativas en los medios.

Además, la presión también proviene del lado de los mineros. Las reservas de Bitcoin en manos de los mineros están ahora en su nivel más bajo desde mediados de este año.

Parece que han comenzado a vender gran parte de sus tenencias para cubrir los costos operativos, ya que incentivos como subsidios eléctricos y recortes de impuestos se han visto paralizados debido al estancamiento presupuestario en Washington. Si esta situación continúa, la oferta del lado de la producción podría experimentar interrupciones.

Bitcoin enfrenta presión mientras el cierre del gobierno de EE.UU. congela el flujo de liquidez image 1 Fuente: CryptoQuant

El éxodo de stablecoins revela la huida del mercado hacia la seguridad

Por otro lado, se ha producido una salida masiva de stablecoins en los exchanges, un hecho que no puede ser ignorado. El aumento en los retiros de USDT y USDC hacia billeteras privadas sugiere que los participantes del mercado prefieren refugios estables en lugar de seguir apostando en medio de la volatilidad. Esta dirección del movimiento de capital sugiere una cosa: se está evitando el riesgo, no persiguiéndolo.

El efecto dominó también es evidente en los datos reportados por CNF hace unos días. El número de direcciones activas de Bitcoin ha caído un 26% en el último año.

No se trata de una caída técnica, sino de una señal de que los inversores minoristas están comenzando a retirarse del mercado, dejando una red ahora dominada por grandes instituciones y holders a largo plazo.

Para empeorar aún más la situación, la presión a corto plazo también surge de la venta masiva en Binance. A fines de octubre, se informó que los traders minoristas liquidaron más de 1.1 billions de dólares en Bitcoin en un corto período de tiempo.

Esto coincidió con grandes salidas de ETF de actores principales como BlackRock, Fidelity y Grayscale, todo reflejando un pánico a corto plazo en medio de la persistente incertidumbre macroeconómica.

Lo que hace que la situación sea aún más de “punto muerto” es que el Fear Greed Index ha vuelto a caer en la zona de “Miedo Extremo”. Este nivel no se veía desde la crisis bancaria de 2023, y esta vez parece no haber ningún salvavidas fiscal o monetario disponible.

Sin embargo, no se han perdido completamente las esperanzas de recuperación. La CBO predice un repunte una vez que se resuelva este estancamiento político. Sin embargo, como señala XWIN Research Japan, la recuperación de la confianza y la liquidez en Bitcoin probablemente será mucho más lenta.

Mientras tanto, al momento de escribir este artículo, BTC cotiza alrededor de $104,541. Una baja de 2,43% en las últimas 24 horas y de 8,38% en los últimos 7 días.

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