Mt. Gox retrasado hasta 2026: ¿Moverán 34k BTC aún el precio de Bitcoin?
Mt. Gox acaba de posponer nuevamente su fecha límite de reembolso, pasando de este viernes al 31 de octubre de 2026, con la aprobación del tribunal.
La extensión de un año disipa efectivamente la presión de venta a corto plazo, convirtiendo lo que podría haber sido un evento de oferta abrupto en otro ciclo administrativo prolongado. Al igual que en fases anteriores, se espera que los reembolsos se filtren a través de exchanges, custodios y mesas OTC en oleadas, no en avalanchas, atenuando el impacto inmediato en el mercado.
Para Bitcoin, este retraso extiende la narrativa de sobreoferta, pero también subraya que las distribuciones de Mt. Gox siguen siendo una sangría lenta, no un catalizador único capaz de sacudir la estructura general del mercado.
La fecha límite ya se había pospuesto desde octubre pasado y ahora ha vuelto a suceder.
¿Por qué se posponen los pagos de Mt. Gox otro año más?
El fideicomisario citó procedimientos incompletos de los acreedores y problemas de procesamiento como la razón para mover las fechas de finalización de los reembolsos base, anticipados y parciales del 31 de octubre de 2025 al 31 de octubre de 2026, desplazando una esperada sobreoferta de suministro por un año completo, según el aviso oficial. Bitcoin cotizaba cerca de $114,874 al momento de la publicación.
El cambio de fecha convierte una sobreoferta de calendario en una sobreoferta de proceso. Una porción considerable de acreedores aún necesita completar los pasos de exchange y custodia, y tramos anteriores mostraron que los pagos se canalizan a través de colas de exchanges, liberaciones de custodia y vías bancarias en cronogramas extendidos.
Las ventanas históricas de procesamiento llegaron hasta unos 90 días en Kraken, aproximadamente 60 días en Bitstamp y unos 20 días en BitGo, por lo que incluso cuando el fideicomisario libera fondos, las conversiones y posibles ventas pueden dispersarse durante meses en lugar de una sola sesión.
Los rastreadores públicos continúan ubicando el patrimonio residual cerca de 34,700 BTC, aunque los totales en cadena fluctúan con movimientos internos.
El contexto de escala ahora difiere de ciclos anteriores. Los ETF de Bitcoin han acumulado un total de $61.98 billions en flujos de entrada desde su lanzamiento y $4.2 billions en flujos netos solo en octubre.
A aproximadamente $115,000 por moneda, esa captación mensual de Bitcoin equivale a unos 36,000 BTC, comparable a todo el remanente de Mt. Gox. Eso no es una vía base de absorción, pero enmarca el orden de magnitud de la demanda regulada en relación con la sobreoferta.
La profundidad en derivados listados también se expandió en otoño.
Datos de CME Group muestran que los futuros y opciones de criptomonedas alcanzaron máximos históricos en el tercer trimestre, incluyendo un interés abierto nocional récord de $39 billions el 18 de septiembre y un interés abierto promedio de $31.3 billions para el trimestre.
Más cobertura de inventario, trading de base y actividad de opciones significa más capacidad para intermediar flujos spot episódicos a través de cobertura delta y arbitraje entre venues. Esa infraestructura brinda a los dealers y mesas de arbitraje más margen para almacenar la oferta relacionada con Mt. Gox sin forzar movimientos desordenados en los mercados spot.
Los ETF spot siguen siendo una parte central del panorama de absorción. El fondo IBIT de BlackRock cuenta con $89 billions en activos, un producto individual que ahora rivaliza muchas veces con todo el inventario residual de Mt. Gox. Las creaciones persistentes durante caídas, sumadas a la capacidad de canalizar monedas vía participantes autorizados y market makers, crean un comprador estructural que no existía en 2021.
Si las creaciones de ETF alcanzan incluso una fracción del ritmo de principios de octubre, el impacto de mercado de las ventas escalonadas de acreedores puede convertirse en eventos de liquidez intermediados entre ETF, futuros y spot.
La emisión establece una base adicional.
Tras el halving de abril de 2024, los mineros agregan unos 450 BTC por día, o aproximadamente 164,250 al año. Ese flujo anual es más de cuatro veces el remanente de Mt. Gox. Si bien la emisión no determina el precio por sí sola, proporciona una referencia de escala sobre cuánta nueva oferta absorbe el mercado bajo condiciones normales.
El calendario de riesgos relevante ahora se extiende hasta 2026. El calendario fiscal puede agrupar ventas discrecionales, especialmente cerca de fin de año y fechas límite de declaración.
Los contribuyentes estadounidenses cierran el año fiscal el 31 de diciembre, con pagos estimados a mediados de enero, mientras que las declaraciones online en el Reino Unido vencen el 31 de enero y la fecha límite de declaración y pago en Japón es el 15 de marzo. Estas fechas pueden motivar ventas para cubrir obligaciones fiscales.
El rebalanceo de fin de trimestre y año agrega otra capa, donde los libros de ETF, coberturas de dealers y ciclos de vencimiento de CME pueden comprimir la base y amplificar los flujos bidireccionales en los cambios de mes y trimestre.
El macro sigue siendo el factor decisivo. El directorio del Bank of Japan adoptó una postura más restrictiva a fines de septiembre, manteniendo la probabilidad de un movimiento de tasas o intervención directa en la moneda.
El BIS documentó cómo el desarme del carry trade en yenes en agosto de 2024 impulsó un desapalancamiento cruzado de activos, incluyendo cripto en el shock. Un apretón de financiamiento similar en 2026 eclipsaría los movimientos de billetera del fideicomisario al forzar reducciones de balance en activos de riesgo, lo que representa un riesgo mayor para bitcoin que la ruta de distribución de Mt. Gox.
Un escenario simple puede ayudar a mapear la escala hacia resultados plausibles, usando 34,689 BTC como la sobreoferta inicial y $115,174 dólares como ancla spot:
| Goteo bajo | 25% | 8,672 | ~$1.00B |
| Escenario base | 50% | 17,345 | ~$2.00B |
| Escenario alto | 80% | 27,751 | ~$3.20B |
La conclusión es una herramienta de dimensionamiento que compara la sobreoferta con una semana de fuerte captación de ETF y un año de emisión post halving.
Si las ventas realizadas se escalonan y canalizan a través de exchanges, mesas OTC y retiros de custodia en las ventanas de procesamiento ya observadas, la estructura de mercado ofrece más vías para intermediar el flujo.
Si las ventas se agrupan en torno a fechas fiscales, cierres de trimestre o shocks macroeconómicos, el impacto en el precio puede aumentar a medida que se comprime la base y se reduce la liquidez.
Los acreedores también reciben Bitcoin Cash, y los libros de órdenes de BCH son más delgados que los de BTC.
El valor nominal en dólares es mucho menor, pero la sensibilidad relativa del precio puede ser mayor en BCH durante las ventanas de pago, según los avisos de reembolso del fideicomisario.
El monitoreo se centrará en la página oficial del fideicomisario, las etiquetas on chain para las entidades de Mt. Gox para distinguir transferencias hacia exchanges de movimientos internos, creaciones y rescates de ETF spot en EE.UU., la base y el interés abierto en CME, y los comunicados de política del BOJ ante cualquier intervención en yenes o movimientos de tasas.
El cambio de calendario no elimina el riesgo de oferta, cambia su cadencia.
Los puntos de referencia ahora son las ventanas fiscales y de rebalanceo a principios y finales de 2026, los clusters de vencimiento de CME y cualquier movimiento del BOJ que presione el carry en yenes.
La nueva fecha límite del fideicomisario establece el próximo punto de control en el 31 de octubre de 2026.
El post Mt. Gox delayed to 2026: Does 34k BTC even move Bitcoin price anymore? apareció primero en CryptoSlate.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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