Cuando baja la marea: ¿quién está "nadando desnudo"? Hablando del destino de adquisición de Clanker y Padre

¿De dónde se acumula el valor? Si el valor se acumula en entidades accionarias, ¿por qué comprar tokens? ¿Todos los tokens son solo memecoins?

Escrito por: mary in sf

Traducción: AididiaoJP, Foresight News

A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo, es una máquina de pesar — Benjamin Graham.

Ahora estamos en una etapa de consolidación del sector, donde todos pueden ver quién está nadando desnudo.

Aunque la liquidez ha disminuido durante un tiempo, el 10 de octubre la liquidez desapareció de manera dramática y definitiva. “La muerte de un viajante” es una metáfora extremadamente adecuada para este momento en la historia cripto. La obra se centra en la ilusión corrosiva del sueño americano, la fragilidad de los lazos familiares y el costo psicológico de las expectativas sociales; todo esto refleja la ilusión de la superestructura, la fragilidad real de las empresas cripto y el costo psicológico soportado por los participantes del mercado que han sido quemados por un token tras otro.

Ahora que hemos despertado de la fantasía de “lo que podría ser cripto” que nos vendieron en 2021, nosotros, los especuladores, estamos recogiendo los pedazos en lugar de enfrentar la realidad de lo que es cripto.

El año pasado leí “Built to Last”, un libro que trata sobre lo que diferencia a las empresas que perduran generaciones de las empresas comunes. El autor analiza en detalle la burbuja de internet, y uno de los puntos clave es que en cada ciclo de innovación, las masas especulan con la “nueva tecnología misteriosa”, pero lo que realmente diferencia a las empresas excelentes de las sobresalientes son las personas detrás de cada empresa. Los tokens que no tienen derechos claros para los poseedores en el sistema legal valen poco, pero las últimas semanas han demostrado qué tokens tienen equipos preocupados por su supervivencia a largo plazo y cuáles son de corto plazo, sin planes reales.

Para todas esas preguntas retóricas que siempre se han tratado más como memes, ahora es un momento de ajuste de cuentas:

• ¿De dónde se acumula el valor?
• Si el valor se acumula en entidades accionarias, ¿por qué comprar tokens?
• ¿Entonces todos los tokens son solo memecoins?

Este es el marco mental que creo que tendrán los tokens que sobrevivirán en el futuro:

• Bitcoin
• Con respaldo de ingresos: como Hyperliquid, etc.
• Capital social, tokens de atención

Este artículo será más observacional que mis artículos anteriores, que eran más analíticos, porque me parece interesante, pero no tengo tiempo para investigar en profundidad como zachxbt.

Adquisiciones

Esta semana tuvimos dos ejemplos de adquisiciones de tokens: uno subió (Clanker) y otro bajó (Padre).

Clanker

Ayer, @farcaster_xyz anunció la adquisición de Clanker. Clanker es una plataforma de lanzamiento de tokens en Base, construida por un equipo destacado, y su token fue lanzado hace aproximadamente un año:

• Las comisiones del protocolo se usarán para comprar y mantener $CLANKER
• El equipo de Clanker quemó los tokens recaudados como comisiones del protocolo en los productos v0 - v3.1.
• El equipo bloqueó permanentemente alrededor del 7% del suministro total de $CLANKER en un pool de liquidez unilateral para proporcionar liquidez adicional (esto reduce el suministro circulante).

El token luego subió, porque quedó claro que el equipo de Clanker consideraba su token como equity en su trato con Farcaster.

Padre

El mercado rara vez te da la oportunidad de experimentar sin variables confusas. Tanto Clanker como Padre son productos que, en apariencia, generan ingresos. Veamos qué pasa con un token cuando el equipo no actúa.

¿El equipo prometió recompra y reparto de ingresos, pero no lo hizo? El equipo se quedó con todas las ganancias, prometiendo ocasionalmente reanudar el reparto de ingresos y la recompra, mientras su token seguía cotizando. Ahora Padre fue adquirido, los holders de tokens no recibieron nada y el token quedó expuesto como sin valor.

Ironfish

Si alguien tiene tiempo para explicarme los detalles de esta adquisición, me gustaría saberlo. Según entiendo, el token sigue cotizando porque la red sigue siendo mantenida por la Iron Fish Foundation, y el equipo central fue adquirido y empleado por Base. Es un poco raro ver al ex fundador tuiteando sobre el precio. ¿Significa esto que Base adquirió la entidad Labs? ¿Compraron alguna cantidad de tokens?

Colapso

Eclipse y Kadena

Estas empresas fueron expuestas por escándalos justo cuando otras blockchains se acercaban a su TGE y lanzamiento de mainnet, lo que sirve como un recordatorio muy claro: no todas las blockchains son estructuras seguras. De hecho, nos recuerdan que lo que se comercia en blockchain es la confianza en su potencial, y la fortaleza y convicción del equipo es un indicador importante.

No voy a enfatizar el precio del token de Eclipse ni ningún tuit adicional, pero realmente me parece algo gracioso. Eclipse estaba destinada al fracaso desde el principio porque su intención nunca fue operar una blockchain con una visión a largo plazo, siempre fue extraer liquidez.

El mundo cripto tiene muchos círculos diferentes. En nuestro pequeño círculo de Crypto Twitter, todos sabemos que Kadena nunca fue una blockchain que funcionara normalmente. Muchos empleados de diferentes empresas me dijeron que sus empresas carecían de productos viables, solo existían en un estado de suspensión hasta que la música se detuviera.

Este es un periodo bastante malo y frustrante para el sector cripto. Necesitamos proporcionar derechos a los holders de tokens y más activos productivos de baja capitalización.

He descubierto que, si ves cripto solo como un experimento económico acelerado, se vuelve un poco menos frustrante, pero el subproducto de este experimento es que los creyentes que confiaron en el equipo equivocado perdieron mucho dinero.

¿Qué dice esto sobre la tecnología descentralizada cuando depende tanto de equipos confiables? Solo sube, nunca baja.