Bloomberg: La crisis del peso se agrava y las stablecoins se convierten en el "salvavidas" de los argentinos

Título original: Why Argentines Are Turning to Crypto in the Latest Peso Crisis

Autor original: Maria Clara Cobo, Bloomberg
Traducción: Luffy, Foresight News

Con las elecciones de medio término acercándose, el presidente argentino Javier Milei ha endurecido los controles de cambio para sostener la cotización del peso, mientras que ciudadanos como Ruben López están recurriendo a las criptomonedas para proteger sus ahorros.

Símbolo de bitcoin fuera de una casa de cambio de criptomonedas en Buenos Aires

Ha surgido una nueva estrategia: aprovechar la diferencia entre la cotización oficial del peso y la del mercado paralelo utilizando stablecoins ancladas 1:1 al dólar estadounidense. Actualmente, el valor del peso en el mercado oficial es aproximadamente un 7% más alto que en el mercado paralelo. Según los brokers de criptomonedas, el proceso es el siguiente: primero se compran dólares, que se convierten inmediatamente en stablecoins; luego, esas stablecoins se cambian por pesos al tipo de cambio paralelo, que es más barato. Esta operación de arbitraje, conocida como "rulo", puede generar rápidamente hasta un 4% de ganancia por transacción.

El 17 de octubre, Milei en un acto de campaña en Buenos Aires

"Hago esta operación todos los días", afirma López, un corredor de bolsa de Buenos Aires que utiliza criptomonedas para protegerse de la inflación.

Estas operaciones con criptomonedas reflejan cómo los argentinos han cambiado su forma de enfrentar una nueva ola de inestabilidad económica. Antes de las elecciones del 26 de octubre, Argentina está agotando sus reservas de dólares para apuntalar el peso y evitar que la cotización supere el rango de intervención. Incluso con el fuerte apoyo de Estados Unidos, los inversores esperan que el peso se devalúe aún más después de las elecciones.

Recientemente, el Banco Central de Argentina implementó una nueva regulación que prohíbe la reventa de dólares en un plazo de 90 días para frenar el arbitraje rápido, y casi de inmediato surgió el modelo de arbitraje "rulo". El 9 de octubre, la plataforma de trading Ripio informó que "el volumen de operaciones de stablecoins contra pesos se disparó un 40% en una semana", debido a que "los usuarios están aprovechando la volatilidad del tipo de cambio y las oportunidades del mercado".

Para algunos argentinos, este tipo de operaciones es una necesidad. Después de todo, el país ha caído en default tres veces en lo que va del siglo. Cuando Milei fue elegido en 2023, prometió poner fin a estas crisis financieras. De hecho, logró algunos avances, como reducir la inflación anual de casi el 300% a alrededor del 30%; sin embargo, el peso siguió devaluándose fuertemente, tanto por la política de devaluación implementada al asumir Milei como por la creciente preocupación de los inversores ante las elecciones.

El tipo de cambio del peso se acerca al límite superior del rango de intervención

El fenómeno del arbitraje "rulo" demuestra que el rol de las criptomonedas en Argentina ha cambiado drásticamente: de ser una novedad que despertaba curiosidad, incluso en Milei, a convertirse en una herramienta financiera para proteger los ahorros. En Estados Unidos, las criptomonedas suelen usarse como instrumentos de especulación; pero en América Latina, se han transformado en una opción para buscar estabilidad. En países como Argentina, Venezuela y Bolivia, la tecnología cripto ayuda a las personas a sortear la triple presión de "volatilidad de la moneda local, alta inflación y estrictos controles de cambio".

"Ofrecemos a los usuarios la posibilidad de comprar criptomonedas con pesos o dólares y luego venderlas para obtener ganancias; esa es nuestra actividad diaria", comenta Manuel Beaudroit, CEO de la casa de cambio local Belo. "Está claro que la diferencia de cotización puede generar ganancias considerables". Señala que, en las últimas semanas, los traders han ganado entre un 3% y un 4% por operación, aunque advierte que "este nivel de rentabilidad es muy poco común".

Servicio de cambio de criptomonedas fuera de una tienda en La Paz, Bolivia

Otras plataformas de trading han experimentado situaciones similares. Lemon Cash, otra plataforma local, informó que el 1 de octubre, cuando entró en vigor la nueva regulación del Banco Central que prohíbe la venta de dólares durante 90 días, su volumen total de operaciones con criptomonedas (incluyendo compra, venta y cambio) se disparó un 50% respecto al promedio.

"Sin duda, las stablecoins son una herramienta para acceder a dólares más baratos", señala Julián Colombo, responsable de Bitso en Argentina. "Las criptomonedas siguen en un vacío regulatorio; el gobierno aún no ha definido cómo controlar las stablecoins ni restringir su liquidez, lo que ha permitido el auge del arbitraje 'rulo'".

Sin embargo, el crecimiento de las operaciones con stablecoins no se debe solo al arbitraje. Ante la presión de las elecciones clave y el nuevo estrés económico, muchos argentinos también utilizan criptomonedas como cobertura ante una posible mayor devaluación del peso.

"La inflación y la incertidumbre política nos han vuelto más conservadores, así que no tengo ahorros ni inversiones en pesos; solo los uso para gastos diarios", explica Nicole Connor, líder de la 'Alianza de Mujeres Cripto' de Argentina. "Todos mis ahorros están en criptomonedas y stablecoins, e intento generar rendimientos con ellas".

Cartel de cotizaciones dentro de una tienda en Buenos Aires

Aun así, las operaciones con criptomonedas no están exentas de riesgos. En Argentina, las ganancias de la bolsa están exentas de impuestos, pero las ganancias de las operaciones con criptomonedas pueden tributar hasta un 15%; además, la actividad frecuente puede llamar la atención de los bancos, que suelen exigir comprobantes de origen de fondos a quienes realizan transferencias grandes y repetidas.

No obstante, los analistas consideran que, a medida que persista la crisis económica, la dependencia argentina de las stablecoins podría profundizarse; en toda América Latina, cada vez más personas están utilizando estas herramientas para proteger sus activos frente a la inestabilidad fiscal y el impacto de las elecciones.

"Las stablecoins siempre van a estar", dice el corredor de bolsa López. "El dólar ocupa un lugar fundamental en la sociedad y la vida cotidiana argentina, porque es nuestro refugio para evitar el riesgo de la moneda local".