Bitcoin se encuentra oscilando con bajo volumen cerca de los 108,000 dólares, mientras el mercado centra su atención en un grupo de “ballenas” que poseen enormes sumas de capital. Según datos de AiCoin, durante la última semana, varios inversores ballena realizaron grandes ajustes en sus posiciones cortas, con un volumen total que supera los cientos de millones de dólares.
I. Distribución de posiciones cortas por ballenas: jugadores clave y estrategias operativas
● Lo más destacado del mercado recientemente es un inversor conocido como la “ballena insider” y la “ballena superunidad de 10 mil millones”.
Según datos de AiCoin, esta ballena ha transferido 5,252 BTC por un valor aproximado de 588 millones de dólares a exchanges principales como Coinbase, Binance y Kraken. Analistas de mercado señalan que este tipo de grandes flujos de capital suelen indicar la intención del titular de vender o cubrir posiciones.
Aún más relevante, esta ballena abrió recientemente una posición corta de 234 millones de dólares en la plataforma Hyperliquid a un precio de aproximadamente 111,190 dólares por BTC, y ya acumula una ganancia no realizada de unos 6.7 millones de dólares. Esta acción demuestra su confianza en que la tendencia bajista continuará.

● Otra ballena con la dirección “0xc2a3” cambió su posición de larga a corta tras obtener una ganancia de 5.7 millones de dólares en una posición larga de Bitcoin, y luego abrió una posición corta de 32.5 millones de dólares con un apalancamiento de 18x, completando así el cambio de estrategia de largo a corto.

● Al mismo tiempo, el inversor conocido como la “ballena misteriosa con 100% de tasa de éxito” ha optado por liquidar completamente sus posiciones y retirarse del mercado, enviando una señal de incertidumbre al mercado.
Tabla de datos clave de las actividades de las ballenas
Identificación/Dirección | Fecha de operación | Tipo de operación | Activo | Volumen (USD) | Apalancamiento |
Ballena insider de Trump | 20 de octubre | Abrir corto & Transferir activos | BTC | Corto 234 millones & Transferencia 588 millones | 10x |
Ballena dirección 0xb317..ae | 22 de octubre | Abrir corto | BTC | 121.72 millones | 10x |
Ballena dirección 0xc2a3... | 17 de octubre | Cambio de corto a largo | BTC & ETH | 163 millones | - |
Ballena “comprar alto, vender bajo” | 21/23 de octubre | Compra y luego venta | ETH | 29.146 millones (compra) | - |
Ballena misteriosa con 100% de éxito | 22 de octubre | Aumentar posición corta | BTC | 32.48 millones | - |
Fuente: compilación de AiCoin
II. Perspectiva de KOL: señales del mercado detrás de las operaciones de las ballenas
Los KOL del sector cripto se mantienen muy atentos a los movimientos de las ballenas, interpretando desde diferentes ángulos las señales de mercado detrás de estas operaciones de gran escala. En general, los KOL consideran que la transferencia masiva de activos a exchanges por parte de las ballenas es una señal bajista a corto plazo.
● Detectives de blockchain han etiquetado la wallet asociada al ex CEO de BitForex, Garrett Jin, como una ballena “insider” recientemente activa. En publicaciones de redes sociales ya eliminadas, Jin admitió esta relación, pero afirmó que los fondos pertenecen a clientes y no a él personalmente.
● El analista CryptoNobler señaló que esta acción de la ballena es “pura manipulación de mercado”, sugiriendo que podría estar vendiendo intencionalmente sus BTC para empujar el precio hacia abajo hasta el objetivo de su posición corta.
III. Análisis de las estrategias de las ballenas: del alto apalancamiento a las transferencias a exchanges
Las ballenas en la plataforma Hyperliquid muestran estilos de trading muy diferentes. Según datos de AiCoin, las ballenas en Hyperliquid mantienen actualmente posiciones por 5.241 billones de dólares, con una relación long/short de 0.83 y el 54.62% de las posiciones en corto. Estos datos indican que, en general, las ballenas tienen una visión bajista a corto plazo.
● Algunas ballenas prefieren operaciones de corto plazo con alto apalancamiento, como el trader apodado “el de 50x”, quien es experto en aprovechar eventos y oportunidades fugaces, utilizando habitualmente apalancamiento de 50x.
● Otras prefieren operaciones con grandes sumas, como James Wynn, quien se inclina por ciclos relativamente más largos (varios días), obteniendo grandes beneficios mediante posiciones de gran tamaño y alto apalancamiento.
Tras el colapso del mercado en octubre, el comportamiento de las ballenas de Bitcoin cambió notablemente.
● Los datos on-chain confirman que ballenas que estuvieron inactivas durante mucho tiempo están volviendo a la actividad, aumentando su volumen de transacciones, lo que históricamente suele provocar mayor volatilidad a corto plazo y presión vendedora.
● Las recientes actividades de las ballenas sugieren una clásica fase de redistribución, caracterizada principalmente por presión vendedora a corto plazo. Desde principios de 2025, más de 892,000 BTC provenientes de wallets inactivas a largo plazo (inactivas entre 12 meses y 5 años) han sido transferidos.
Tabla de análisis del impacto de las operaciones de ballenas en el mercado
Tipo de ballena | Representante | Características operativas | Impacto en el mercado | Impacto a largo/corto plazo |
Ballena insider | Ballena asociada a Trump | Timing preciso, cortos con alto apalancamiento | Provoca ventas en cadena en el mercado | Fuerte impacto a corto plazo |
Ballena de alta tasa de éxito | Ballena misteriosa con 100% de éxito | Incremento prudente de posiciones, ajuste de órdenes | Indicador de sentimiento de mercado | Orientación a mediano y corto plazo |
Tipo comprar alto, vender bajo | Ballena trader de ETH | Compra en subidas, vende en caídas, operaciones frecuentes | Aumenta la volatilidad del mercado | Volatilidad a corto plazo |
Tipo cambio de largo a corto | Ballena dirección 0xc2a3 | Cambio de estrategia, toma de ganancias | Indica cambio de tendencia en el mercado | Señal de giro a mediano y corto plazo |
Ballena institucional | Wallets de empresas/fondos | Posiciones a largo plazo, ajustes periódicos | Piedra angular de la estabilidad del mercado | Impacto en la tendencia a largo plazo |
Fuente: compilación de AiCoin
IV. Perspectivas de mercado: tendencias futuras bajo la influencia de las ballenas
Con varias ballenas aumentando sus apuestas bajistas, las diferencias sobre el rumbo futuro del mercado se hacen cada vez más evidentes. Los analistas ofrecen distintas predicciones para la evolución de Bitcoin a corto y mediano plazo.
● Desde el punto de vista técnico, Bitcoin muestra signos de debilidad. El gráfico diario BTC/USDT indica que BTC ha caído por debajo del límite inferior del canal bajista, una formación que suele anticipar más caídas tras una breve consolidación.
Actualmente, BTC cotiza por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 en el gráfico de 4 horas, coincidiendo con la zona de resistencia de 109,000-110,000 dólares.
Si no logra recuperar esa zona como soporte, podría confirmarse aún más la tendencia bajista.

● Desde la estructura de mercado, se observa una clara divergencia entre las ballenas nuevas y las antiguas.
Según datos de AiCoin, tras el reciente colapso del mercado cripto que llevó a BTC por debajo del nivel clave de 113,000 dólares, las nuevas ballenas de Bitcoin enfrentan más de 6.95 billones de dólares en pérdidas no realizadas.
“El precio de BTC está por debajo de su base de costo promedio de aproximadamente 113,000 dólares, lo que implica una pérdida no realizada de 6.95 billones de dólares, la mayor desde octubre de 2023.”
● A pesar de la caída en el sentimiento de los inversores, los analistas consideran que la caída de BTC a 104,000 dólares en cuatro días es una corrección saludable que eliminó el apalancamiento excesivo y llevó a los participantes del mercado a adoptar posiciones más conservadoras.