El CEO de Nansen destaca: la "ley de las tres etapas" de las narrativas cripto y las oportunidades de inversión

Título original: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Fuente original: The Rollup

Traducción original: Baihua Blockchain

En esta entrevista en profundidad, invitamos a Alex Vanovic, cofundador y CEO de Nansen, para explorar juntos el futuro del análisis on-chain, el poder disruptivo de los agentes de IA y la gran visión del mundo cripto avanzando hacia la “era del mundo real”.

Alex revelará en exclusiva cómo la aplicación móvil de Nansen utiliza innovadores agentes de IA para transformar datos on-chain complejos en una “experiencia de agente” intuitiva, permitiendo a los usuarios rastrear los movimientos del “dinero inteligente” como si conversaran con un experto, y adelantará la función de ejecución de operaciones que pronto estará disponible.

Además, como uno de los validadores más grandes de Hyperliquid, analizará el modelo de tres etapas de la narrativa cripto, desde la “innovación” hasta la “sobreindustrialización”, y se atreverá a predecir cómo la tokenización de stablecoins y RWA (activos del mundo real) hará que el mercado cripto actual parezca una “era de juguetes”. También compartirá su visión única sobre la sobrefinanciarización y la idea de “nación en red” de Balaji. Prepárate para estar a la vanguardia de la ciencia de datos y ver con claridad el mapa futuro de las criptomonedas.

1. Aplicación móvil de Nansen y agentes de IA

Moderador: Bien, hablemos. ¡La aplicación móvil de Nansen ya está disponible en las tiendas! ¿Podrías contarnos por qué se la llama la mejor “experiencia de agente” en el mundo cripto? ¿Qué puede hacer por los usuarios?

Alex Vanovic: ¡Exacto! Uno de los principales problemas que enfrentábamos era que los usuarios sentían que el producto era difícil de usar, no sabían qué panel mirar ni qué métrica seguir. Así que pensamos: ¿por qué no imaginar cómo será invertir en 2030 y empezar a construirlo ahora? Para muchos productos de software, la interfaz tradicional de usuario podría estar desapareciendo; en el futuro, quizás solo necesites hablar con un agente de IA.

Después de descargar la app, además de rastrear tu portafolio, lo genial es que tienes un agente de IA que entiende tu portafolio y puede acceder a todos los datos de transacciones on-chain. Esto significa que puedes preguntarle, por ejemplo: “En los últimos 30 minutos, ¿qué memecoins compró el dinero inteligente en Solana o Base?” Puede obtener los datos en tiempo real y darte la respuesta en segundos.

Puedes elegir entre modo rápido o modo experto. Incluso puedo pegar un hash de transacción y me analizará el comportamiento del usuario. Es una forma completamente nueva de navegar la blockchain.

Moderador: Es muy intuitivo. Puedes hacer todo tipo de preguntas, consultar los movimientos del dinero inteligente en diferentes periodos. Al final, creo que podría decir: “¡Hacelo por mí! Sabés cuál es mi tolerancia al riesgo y mis preferencias de trading, ejecutá estas operaciones.”

Alex Vanovic: ¡Me encanta que lo digas tan directo, porque justamente hacia ahí vamos! El siguiente paso, claramente, es permitir que los usuarios ejecuten operaciones directamente en la app, por ejemplo, en noviembre.

Creo que, después de que los usuarios operen varias veces a través de esta experiencia de agente, empezarán a confiar en ella y, finalmente, pensarán: “¿Por qué no le doy una estrategia general para que la ejecute y yo solo monitoreo y reviso?” Es un poco como la hoja de ruta del piloto automático de Tesla, la confianza se construye con los años de uso.

Moderador: Me parece que esto es como “trading por ambiente” o “programación por ambiente”. Probaste internamente el prototipo con ejecución de operaciones, ¿cómo se siente?

Alex Vanovic: ¡Es mucho más divertido que hacer clic en paneles o mirar gráficos de precios! Es más fluido, más entretenido. La IA es muy buena simplificando procesos complejos, eliminando fricciones molestas y permitiéndote enfocarte en lo que realmente querés hacer.

Ahora nuestra app ya puede, una vez que ingresás la dirección que querés rastrear, generar sugerencias personalizadas en la página principal. Por ejemplo, si tu portafolio sube, la página principal te mostrará una tarjeta preguntando: “¿Por qué subió Pangu (por ejemplo) hoy?” Ni siquiera tenés que pensar qué preguntar, ya te damos las sugerencias.

Moderador: Como alguien influenciado por emociones, FOMO, etc., es difícil evaluar fríamente mi rendimiento de trading o inversión. Pero con esta app, puedo preguntar: “¿Cuál fue mi mejor operación? ¿Qué errores cometí? ¿Hay patrones en mis errores?” Eso es muy valioso.

Alexovic Vanovic: ¡Totalmente de acuerdo! Con esta app podés ver claramente tu rendimiento, encontrar patrones de error y analizar con calma. No solo es útil, sino que hace que todo el proceso sea más divertido e intuitivo.

Moderador: ¿Verdad? ¿Planean agregar más funciones de memoria en el futuro? Que el agente sepa más, como por qué hice tal operación o cuál es mi objetivo general.

Alex Vanovic: Exacto, queremos agregar más funciones de memoria, como los archivos de memoria de ChatGPT o Grok, para que el agente sea más personalizado y útil. Las razones de las operaciones o la estrategia general del usuario se pueden guardar, el agente se volverá cada vez más inteligente y la ayuda será más precisa.

2. Validador de Hyperliquid y las tres etapas de la narrativa cripto

Moderador: Bien, Alex, quiero cambiar de tema. Nansen es uno de los validadores más grandes en Hyperliquid. ¿Cómo es operar un validador de tal escala? ¿Qué desafíos y controversias han enfrentado?

Alex Vanovic: Sí, aparte de la fundación, somos el validador más grande en Hyperliquid. Empezamos hace aproximadamente un año con Ronin, nos pareció interesante y alineado con los intereses de la comunidad. Adquirimos una startup pequeña, Stake With Us, y ahora tenemos más de 2 mil millones de dólares en activos en staking, creciendo más de 30 veces en un año.

Integramos Hyperliquid rápidamente y decidimos operar el validador junto a Hyperco. Nosotros nos encargamos de la parte técnica, Hyperco entiende profundamente el ecosistema y tuvo un papel clave en la votación de gobernanza de USDH.

Moderador: Sobre esa votación, ¿hubo controversia?

Alex Vanovic: Sí, quiero aclarar algunos malentendidos. Algunos pensaron que el resultado estaba decidido de antemano, pero al menos para nosotros no fue así. Analizamos seriamente todas las propuestas, hablamos con todos los postulantes, dedicamos mucho tiempo al análisis. Internamente teníamos un sistema de puntuación y alentamos a que más personas presentaran propuestas. Finalmente, el comité se abstuvo y la decisión quedó completamente en manos de los stakers. El resultado fue muy ajustado, Paxos quedó muy cerca.

Moderador: Ahora Native Markets ya hizo staking y bloqueó 200 mil dólares en HYPE, iniciando una nueva era. Muchos emisores de stablecoins dicen que seguirán lanzando productos en Hyperliquid, ¿es eso lo que esperás ver?

Alex Vanovic: ¡Totalmente! Paxos, Athena, todos esos jugadores son excelentes, querés que todos estén construyendo en el ecosistema. Más allá del símbolo del token, creo que estos stablecoins van a funcionar muy bien.

Moderador: Como uno de los validadores más grandes, ¿cuál creés que será la próxima etapa de Hyperliquid?

Alex Vanovic: Es difícil decirlo, ¡el ecosistema de Hyperliquid es muy rico! Creo que todas las narrativas o innovaciones en cripto siguen un proceso de tres etapas.

· Innovación: Hyperliquid es el innovador en trading de derivados full stack.

· Clonación: Aparecen variantes con conceptos similares.

· Sobreindustrialización: Alguien encuentra la forma de fabricar clones en masa.

Por ejemplo, los memecoins: Dogecoin fue el innovador, Pepe el clon, Pump.fun es la fábrica que creó 84 millones de memecoins.

Lo interesante es que Hyperliquid tiene un proyecto llamado Based, que creó algo como un WordPress para Hyperliquid, permitiendo a los usuarios desplegar su propia interfaz, pero el backend sigue siendo Hyperliquid. Este modelo es muy inteligente, tal vez la sobreindustrialización sea un montón de frontends de Hyperliquid, lo cual es bueno para Hyperliquid.

Moderador: Mencionás esto y me pregunto, ¿quién será el ganador? ¿Hyperliquid seguirá liderando?

Alex Vanovic: Es una pregunta clave. El innovador puede ser superado, pero la ventaja única de Hyperliquid es su tecnología y comunidad. Si la sobreindustrialización son muchos frontends basados en Hyperliquid, sigue siendo la infraestructura central, difícil de reemplazar completamente. Pero la competencia será feroz, el futuro será interesante.

Moderador: Esto me recuerda que Tether fue el innovador en stablecoins, luego vinieron los clones como USDC, y ahora estamos en la etapa industrial. ¿Creés que los stablecoins u otras categorías ya están sobreextendidas o hay áreas aún muy tempranas?

Alex Vanovic: Los stablecoins en sí están en una etapa temprana, tienen un claro product market fit. Creo que en los próximos años podríamos ver decenas de billones, incluso cientos de billones de dólares en stablecoins emitidos.

El caso de Paxos es interesante, hacían stablecoins white label, como BN USD, hasta que Gary Gensler (presidente de la SEC) los frenó. ** Perdieron un montón de mensajes de texto y correos electrónicos, lo cual es ridículo. ** Un negocio de decenas de miles de millones de dólares destruido de la noche a la mañana, realmente, alguien debería investigar eso seriamente.

3. Tokenización de activos del mundo real y sobrefinanciarización

Moderador: Sobre el impacto de los stablecoins en la economía on-chain, ¿podés tomar una perspectiva más amplia?

Alex Vanovic: Los stablecoins son un ejemplo de activos financieros tradicionales tokenizados, pero el dólar no es el único activo que debería estar on-chain. En los próximos años, veremos valores, acciones, bienes raíces y más tokenizados, lo que hará que el mercado cripto actual parezca pequeño. Hoy el mercado cripto es todavía chico.

Lo he dicho antes, en 2040 o 2050, mirando la historia cripto, esta etapa actual será llamada **“la era del mundo de juguetes”**. Creamos muchos tokens especulativos y experimentales.

Pero la próxima “era del mundo real” traerá 10.000 o 1.000.000 veces más valor tokenizado. Por ejemplo, ¿por qué la equity de Nansen no puede estar on-chain? Si los jóvenes pudieran comprar solo el 1% de una propiedad y acumular de a poco, eso cambiaría las reglas del juego. Los mecanismos blockchain facilitan la colateralización de activos.

Moderador: Mencionaste que los mercados de préstamos y Aave serán los principales beneficiarios de más valor tokenizado, eso es interesante.

Alex Vanovic: Sí, si tenés acciones de Google o bienes raíces, vas a querer usarlos como colateral para préstamos, es muy conveniente. El núcleo de la blockchain es habilitar la colateralización de activos y hacer los préstamos más eficientes. Creo que los activos de Layer 1, algunos de Layer 2 y protocolos como Aave, que claramente se benefician de la tokenización de valor, son buenas inversiones.

Moderador: A medida que tokenizamos más activos, quiero preguntarte sobre la sobrefinanciarización global. ¿Qué opinás de la sobrefinanciarización?

Alex Vanovic: Me inclino más por la visión de Milton Friedman: si la gente posee cosas, las cuida mejor. Creo que permitir que la gente sea dueña de activos es bueno para el mundo. Deberíamos esforzarnos por crear un mundo donde miles de millones de personas sean dueñas de algo, no el mundo que promueve el Foro Económico Mundial de “no tendrás nada y serás feliz”.

La colateralización es interesante porque puede llevar a una división entre activos duros y blandos. Podés guardar Bitcoin, Ethereum y otros activos duros en un “banco” DeFi y, cuando necesites consumir, pedir un préstamo colateralizado. Hoy, este tipo de producto está dirigido principalmente a ricos a través de wealth management, pero DeFi lo abre a todos. Eso es emocionante.

4. La idea de la nación en red

Moderador: Mencionaste la propiedad de redes o activos, que es el núcleo de la idea de nación en red de Balaji. Sé que fuiste a su network school en la frontera, ¿podés compartir esa experiencia?

Alex Vanovic: Fue una experiencia genial. Participé en un evento de founders para founders. La network school está en una etapa temprana, pero tengo mucha fe en lo que construye Balaji. Me gusta su visión futurista, se siente que todos están construyendo el futuro juntos. Estar con otros builders te da la sensación de que todo es posible.

Moderador: ¿Qué es lo que más te atrae de la idea de nación en red?

Alex Vanovic: Crecí en Noruega y, tras mudarme al extranjero, siento que la comunidad cripto me dio un sentido de pertenencia más fuerte, en cierto modo es mi comunidad principal. Pero cripto no es un país, es difícil sentir patriotismo por ello. Balaji intenta convertir ese sentido de pertenencia en algo más concreto, creo que mucha gente puede identificarse con eso.

¡Quién sabe, quizás en unos años todos tengamos pasaportes de nación en red! Seguirlo es por curiosidad, para ver en qué termina su visión. Su visión encaja perfectamente con nuestra época.

Moderador: ¡Alex, gracias por venir al programa! Tenés una visión global de la industria, conectás los puntos y tus ideas son muy valiosas.

Alex Vanovic: ¡Gracias por invitarme! Un placer estar aquí.