Puntos clave:
Los analistas de Bitwise sostienen que la presión de venta probablemente ya alcanzó su punto máximo y que las caídas pueden ser buenas oportunidades de compra.
Los holders pequeños de BTC están acumulando incluso cuando los mineros aumentan los depósitos en exchanges.
La reciente debilidad en el precio de Bitcoin (BTC) parece haber enfriado el entusiasmo, ya que el interés de búsqueda en Google por el activo cayó a un mínimo de varios meses. Las últimas lecturas de sentimiento reflejan condiciones típicamente observadas durante fases bajistas, cuando la cautela domina el sentimiento general del mercado cripto.
Cointelegraph informó que el Crypto Fear and Greed Index cayó a un nivel de “Miedo” de 24, el más bajo en un año, bajando drásticamente desde el nivel de “Codicia” de 71 de la semana pasada. Esta caída refleja los niveles de sentimiento vistos en abril, cuando Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $74,000, y es similar a los ciclos previos de fatiga del mercado en 2018 y 2022.
El pánico podría ser una oportunidad en Bitcoin: Bitwise
A pesar de la fuerte caída en el sentimiento, los analistas de Bitwise creen que el contexto actual favorece la acumulación, no la retirada. El director y jefe de investigación André Dragosch, el asociado senior de investigación Max Shannon y el analista de investigación Ayush Tripathi señalaron que la reciente corrección fue impulsada en gran medida por factores externos, incluyendo la renovada tensión comercial entre Estados Unidos y China, que desencadenó una aversión al riesgo generalizada en los mercados globales.
El informe semanal de Bitwise sobre el mercado cripto mencionó que la corrección se amplificó por una ola récord de liquidaciones de futuros, con el interés abierto en futuros perpetuos de Bitcoin cayendo casi $11 mil millones, “la mayor caída registrada”.
Dragosch afirmó que este evento de liquidación forzada ahora ha “agotado significativamente la presión de venta”, preparando el terreno para una ventana de compra contraria similar a la liquidación del carry trade del Yen en agosto de 2024.
“Nuestro índice interno de sentimiento de criptoactivos cayó a su nivel más bajo desde ese período”, dijo el analista, y agregó: “Históricamente, estos extremos han marcado puntos de entrada favorables antes de la fortaleza estacional en el cuarto trimestre”.
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Los holders pequeños de Bitcoin aumentan su posición ante la presión de los mineros
Los datos onchain respaldan esta visión. Glassnode informó que los holders pequeños de Bitcoin, que poseen entre 1 y 1,000 BTC, han incrementado la acumulación en los últimos días, compensando la reducción de compras por parte de los grandes holders. Este patrón sugiere una renovada confianza de los inversores minoristas y de rango medio, incluso mientras persiste la volatilidad del mercado.
Sin embargo, otros indicadores muestran un panorama más complejo. Los datos de CryptoQuant revelaron que desde el jueves pasado, los mineros han depositado aproximadamente 51,000 BTC (por un valor superior a $5.7 mil millones) en exchanges, marcando la mayor entrada desde julio. Esta actividad suele preceder a la presión de venta, ya que los mineros normalmente transfieren sus tenencias a exchanges para liquidar o cubrir posiciones.
De manera similar, los holders a largo plazo también podrían estar saliendo de sus posiciones, ya que los datos indican que se han vendido 265,715 BTC en los últimos 30 días, la mayor salida mensual desde enero de 2025.
No obstante, la estabilidad de Bitcoin alrededor del nivel de $110,000 indica que la demanda institucional o de ETF podría estar absorbiendo el exceso de oferta. En conjunto, estos flujos opuestos sugieren que el mercado está pasando de la capitulación a la reacumulación, un contexto que los analistas de Bitwise ven como la base para un cuarto trimestre alcista.
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