El Banco de Reserva de la India comenzará un piloto de certificados de depósito tokenizados

El Banco de Reserva de la India comenzará el miércoles una prueba piloto sobre certificados de depósito tokenizados, según información compartida por el banco central en un evento en Mumbai el martes.

El plan es utilizar el segmento mayorista de su moneda digital de banco central (CBDC) para emitir y liquidar estos instrumentos.

El Gerente General Principal, Suvendu Pati, confirmó que el RBI está trabajando con “algunos bancos” en el proyecto y explicó que el objetivo es explorar cómo los tokens cripto basados en blockchain pueden agilizar las operaciones tradicionales del mercado monetario.

Pati dijo: “Desde el punto de vista regulatorio para la tokenización de un activo subyacente, creemos que la integridad y la exigibilidad deben establecerse”. Agregó que, si bien el proceso conlleva cierto nivel de riesgo, esos riesgos “son manejables y pueden abordarse mediante salvaguardas regulatorias”.

Pati también reveló que el banco central busca expandir este experimento a otros instrumentos del mercado monetario, como los pagarés comerciales, como parte de su iniciativa digital más amplia.

El objetivo es simple: construir un sistema financiero más rápido, seguro y económico basado en activos tokenizados que puedan negociarse dentro de un entorno estrictamente regulado en India.

El RBI avanza mientras la economía india supera las previsiones

La prueba piloto llega justo después de que India reportara una tasa de crecimiento económico más fuerte de lo esperado, del 7,8% para el trimestre que finalizó en junio. El aumento fue impulsado por la manufactura, la construcción y los servicios, que crecieron un 7,7%, 7,6% y 9,3%, respectivamente.

Ese desempeño superó la expansión del 6,7% pronosticada por economistas en una encuesta de Reuters. Pero incluso con los alentadores números principales, los analistas advirtieron que hay señales de desaceleración bajo la superficie.

El PIB nominal, que no tiene en cuenta la inflación o deflación, cayó al 8,8% entre abril y junio, por debajo del 10,8% del trimestre anterior.

Anubhuti Sahay, jefa de investigación económica india en Standard Chartered, dijo: “El crecimiento del PIB nominal es menor que en trimestres anteriores, pero como el deflactor es tan bajo, el PIB real parece extremadamente fuerte”. El deflactor, explicó, refleja cómo la inflación afecta la producción total.

A pesar de esas sutilezas, Sahay señaló que las ganancias del sector corporativo en manufactura se han mantenido fuertes, manteniendo el impulso intacto. La combinación de una economía real resiliente y la continua innovación digital del RBI pinta el panorama de un país que pone a prueba tanto su infraestructura financiera como sus límites de crecimiento.

La nueva prueba piloto se inserta de lleno en ese experimento, combinando instrumentos financieros tradicionales con tokens respaldados por blockchain para ver qué sucede cuando ambos mundos se encuentran.

India avanza hacia una mayor inclusión financiera

Al mismo tiempo, India está atravesando una transformación masiva en las finanzas personales. El país está intentando convertir a millones de personas de bajos ingresos en inversores del mercado de valores, impulsando a quienes han dependido del efectivo y el oro hacia el mundo de las acciones.

La iniciativa se basa en planes de fondos mutuos de bajo monto que comienzan desde tan solo 250 rupias (3 dólares) por mes. Si este esfuerzo funciona, la industria de fondos mutuos de India, valorada en 880 mil millones de dólares, podría desbloquear una porción del ahorro familiar lo suficientemente grande como para impulsar 9,5 billones de dólares en nuevos flujos hacia activos financieros en la próxima década, según una proyección compartida por Goldman Sachs.

El programa comenzó en febrero y cuenta con el respaldo del regulador de valores de India. Está dirigido a pequeños ahorristas en áreas rurales, permitiendo inversiones demasiado pequeñas para interesar a las gestoras de fondos tradicionales. El efecto ya es visible.

Los fondos de renta variable han registrado 54 meses consecutivos de entradas netas hasta agosto, con planes de renta variable que promedian 3 mil millones de dólares en nuevas contribuciones mensuales desde abril, según datos de la Association of Mutual Funds in India.

Datos de Bloomberg muestran que estas entradas récord realmente han ayudado a estabilizar los mercados locales frente a salidas extranjeras récord este año y han mantenido el índice NSE Nifty 50 muy por encima de sus mínimos pandémicos, incluso cuando los inversores globales se muestran cautelosos.

Ahora el esfuerzo se está expandiendo aún más, ya que la Association of Mutual Funds in India (AMFI) planea asociarse con India Post para capacitar a unos 20.000 empleados postales en su primer año. Su misión: vender estos planes de bajo monto en pueblos que aún carecen de acceso básico a productos financieros.