Bitwise predice entradas récord en los ETF de bitcoin en el cuarto trimestre a medida que comienza la "debasement trade"

El gestor de activos cripto Bitwise predice que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en EE. UU. atraerán flujos récord en el cuarto trimestre, suficientes para superar el total de 2024 antes de fin de año.

Al comienzo del año, el Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, predijo que los ETF de bitcoin atraerían más flujos en 2025 que en su año de debut, cuando alcanzaron los 36 mil millones de dólares. Hasta ahora, han captado alrededor de 22,5 mil millones, en camino de llegar a unos 30 mil millones para fin de año, quedando por debajo del récord anual inaugural. Sin embargo, en un memo enviado a clientes el martes por la noche, Hougan dijo que no está preocupado, ya que espera un cuarto trimestre sólido que impulse los flujos hacia nuevos máximos históricos.

Tres catalizadores para flujos sólidos en el cuarto trimestre

El CIO de Bitwise señaló tres catalizadores para un trimestre fuerte: aprobaciones de gestores de patrimonio, el reciente aumento de precio de bitcoin y la narrativa del "debasement trade".

Morgan Stanley introdujo recientemente límites formales de asignación cripto dentro de carteras multi-activos, recomendando una exposición del 0% para inversores conservadores y asignaciones modestas del 2% al 4% para aquellos con mayor tolerancia al riesgo. Esta medida refleja un cambio más amplio en la industria, ya que Wells Fargo también permite ahora a sus asesores asignar fondos de clientes a ETF de bitcoin y se espera que otras firmas importantes como UBS y Merrill Lynch sigan el mismo camino. Si bien la adopción en redes de asesoría y decenas de miles de profesionales financieros llevará tiempo, las conversaciones que Bitwise ha tenido con asesores en los últimos meses sugieren una fuerte demanda contenida, según Hougan.

El oro y bitcoin han surgido como los activos principales con mejor rendimiento del año, impulsando lo que Wall Street llama el "debasement trade": invertir en activos que se benefician cuando los gobiernos erosionan el valor de la moneda. Con la oferta monetaria de EE. UU. aumentando un 44% desde 2020 y JPMorgan destacando esta tendencia en un informe reciente, la narrativa está ganando cada vez más terreno en el mainstream. A medida que los asesores preparan los balances de fin de año, se espera que muchos agreguen oro y bitcoin a las carteras de clientes para capturar a los mejores rendimientos del año, argumentó el CIO de Bitwise.

Históricamente, las fuertes subas de precio también han impulsado una mayor demanda de ETF de bitcoin, ya que la renovada atención de los medios y los inversores alimenta los flujos, señaló Bitwise. Recientemente, bitcoin superó los 125.000 dólares, subiendo un 9% a principios de octubre y alcanzando nuevos máximos históricos, aunque desde entonces corrigió levemente y actualmente cotiza alrededor de 122.744 dólares, según la página de precios de BTC de The Block. Cada trimestre con retornos de bitcoin de dos dígitos ha coincidido con flujos de miles de millones de dólares de dos dígitos hacia los ETF de bitcoin, lo que sugiere que otra ola de impulso es probable en el cuarto trimestre, dijo Hougan.

"En los primeros cuatro días de negociación del trimestre, ya tuvimos 3,5 mil millones de dólares en flujos netos, llevando el total acumulado del año a 25,9 mil millones", concluyó Hougan antes de los últimos datos de flujos. "Nos quedan 64 días para conseguir otros 10 mil millones. Creo que lo lograremos y más."

Desde entonces, los ETF de bitcoin han sumado otros 875,6 millones de dólares a ese total el martes, liderados por el IBIT de BlackRock con 899,4 millones, según datos recopilados por The Block. El lunes, los ETF atrajeron su mayor ingreso diario desde que el pro-cripto Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de EE. UU. el pasado noviembre, recaudando 1,21 mil millones.