Balchunas dice que es poco probable que las acciones tokenizadas alteren los ETFs mientras la SEC se prepara para un cambio de normativa

Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, afirmó que es poco probable que las acciones tokenizadas representen una amenaza importante para los fondos cotizados en bolsa, incluso mientras la SEC considera un cambio normativo que podría llevar acciones de empresas como Tesla y Nvidia a los exchanges de criptomonedas.

Balchunas planteó que el posible cambio sería más una conveniencia para los inversores en activos digitales que una disrupción de los mercados tradicionales. Lo comparó con la manera en que los ETF ofrecieron a los inversores minoristas exposición a criptomonedas en un formato familiar.

Agregó que las acciones tokenizadas permitirían a los traders nativos de cripto acceder a acciones convencionales en el formato que prefieren, pero es poco probable que reduzcan de manera significativa la cuota de mercado de los ETF.

Balchunas escribió en redes sociales:

“Esto simplemente permite a los nativos cripto comprar inversiones tradicionales en el formato que prefieren. Solo que este lado de la ecuación tiene mucho más dinero, por lo que es poco probable que los tokens afecten mucho la cuota de mercado de los ETF.”

El posible cambio regulatorio pone de relieve cómo los reguladores estadounidenses están comenzando a explorar la intersección entre Wall Street y la tecnología blockchain.

Las acciones tokenizadas representarían acciones tradicionales en la blockchain, ofreciendo liquidación casi instantánea, trading fraccionado y accesibilidad global, características que durante mucho tiempo se han promocionado como ventajas de los mercados basados en blockchain.

A nivel global, la tokenización ha ganado impulso a medida que bancos y proveedores de infraestructura financiera prueban sistemas de trading y liquidación basados en blockchain.

UBS y JPMorgan han lanzado ofertas de bonos y fondos tokenizados, mientras que Hong Kong y Singapur han introducido entornos regulatorios de prueba para experimentar con plataformas de valores tokenizados. Mientras tanto, en Europa, Deutsche Börse ha logrado avances significativos en la emisión y liquidación digital de bonos utilizando DLT.

Los defensores sostienen que la tokenización podría eventualmente modernizar los mercados de capitales al reducir intermediarios, bajar costos y abrir el acceso a una base de inversores más amplia. Sin embargo, los críticos han planteado preguntas persistentes sobre la custodia, el cumplimiento normativo y la protección del inversor.

En Estados Unidos, los reguladores históricamente han sido cautelosos, citando a menudo la necesidad de asegurar que las nuevas tecnologías no socaven la estabilidad financiera ni la integridad del mercado.

Si se aprueba, las acciones tokenizadas en exchanges de criptomonedas representarían uno de los pasos más significativos de la SEC para conectar los valores tradicionales con los mercados de trading basados en blockchain. Sin embargo, el alcance y la estructura de dicho programa aún no están claros, y la comisión aún no ha emitido una declaración formal.

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