Maelstrom advierte que el token HYPE enfrenta presión por el calendario de desbloqueo de $11.9 billones

Cointelegraph informó el lunes que el fondo Maelstrom de Arthur Hayes emitió una advertencia sobre que el token HYPE de Hyperliquid enfrenta su "primera verdadera prueba". El fondo advirtió que tokens por un valor de 11.9 billones de dólares comenzarán a desbloquearse el 29 de noviembre durante un período de 24 meses para los miembros del equipo.

El investigador de Maelstrom, Lukas Ruppert, dijo que las recompras actuales solo absorberían el 17% de las liberaciones mensuales de suministro. Esto deja aproximadamente 410 millones de dólares en posible presión de venta cada mes, según la investigación. El calendario de desbloqueo representa lo que Maelstrom llamó un momento de "Espada de Damocles" para el token.

El cronograma de desbloqueo distribuirá aproximadamente 500 millones de dólares en tokens HYPE mensualmente a partir del 29 de noviembre. Ruppert señaló que incluso tesorerías de activos digitales en crecimiento como Sonnet BioTherapeutics son "solo una gota en el océano comparado con los desbloqueos inminentes de HYPE". El investigador advirtió que los desarrolladores que trabajaron durante años tendrán sumas que les cambiarán la vida disponibles "a solo un clic de distancia".

Los desbloqueos de tokens generan puntos de presión en el mercado

Los eventos de desbloqueo de tokens históricamente han generado una volatilidad significativa en el mercado para los proyectos de criptomonedas. Los datos de Token Unlocks muestran que las grandes liberaciones de suministro a menudo conducen a presión de venta, ya que los primeros inversores y miembros del equipo liquidan posiciones. El mercado cripto ha sido testigo de varios casos de alto perfil donde grandes desbloqueos provocaron correcciones sustanciales en los precios.

Investigaciones de AInvest muestran que los desbloqueos de tokens de agosto de 2025 crearon presiones similares en todo el mercado. Proyectos como SUI enfrentaron liberaciones tipo cliff por 159 millones de dólares, con datos históricos que muestran caídas de precios del 10% tras eventos comparables. El calendario de liberaciones mensuales para HYPE representa uno de los eventos de desbloqueo más grandes en curso en el ciclo actual del mercado.

Informamos previamente que 15 estados de EE.UU. avanzan con planes para reservas de Bitcoin, demostrando un creciente interés institucional en los activos de criptomonedas. Sin embargo, eventos de desbloqueo de tokens como el de HYPE generan dinámicas de mercado diferentes a las de los activos establecidos, ya que introducen nueva oferta en lugar de redistribuir tokens existentes.

La competencia amenaza la posición de mercado de Hyperliquid

La advertencia sobre el desbloqueo de tokens llega mientras Hyperliquid enfrenta una competencia creciente en el espacio de exchanges descentralizados. El ex CEO de Binance, Changpeng Zhao, promocionó recientemente Aster, un exchange rival de futuros perpetuos que superó los 2 billones de dólares en valor total bloqueado tras el lanzamiento de su token. BeInCrypto informó que Aster surgió como un retador notable con 140 billones de dólares en volumen de trading acumulado.

El investigador de Maelstrom sugirió que el momento de la promoción de Aster por parte de Zhao fue estratégico, ocurriendo solo unos meses antes del gran evento de desbloqueo de HYPE. La competencia ya ha mostrado impacto en el mercado, con HYPE cayendo de máximos recientes cercanos a 60 dólares a alrededor de 49 dólares en las operaciones del lunes. Mientras tanto, los tokens de DEX rivales han ganado cuota de mercado, con los tokens de DEX perpetuos alcanzando una capitalización de mercado combinada superior a 22 billones de dólares.

El sector de exchanges descentralizados ha experimentado un crecimiento explosivo, con datos de CoinGecko mostrando que el volumen de trading perpetuo alcanzó un récord de 898 billones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, el dominio de Hyperliquid enfrenta desafíos tanto de competidores establecidos como de nuevos participantes respaldados por figuras importantes de la industria. Los próximos desbloqueos de tokens podrían brindar a los competidores una oportunidad para capturar cuota de mercado durante un período de posible debilidad en el precio de HYPE.