Transmisión en Pump.fun vs Twitch: ¿Cuál es más rentable?

Autor original: Kunal Doshi, Blockworks Research

Traducción original: DeepTech TechFlow

Últimamente, se ha hablado mucho sobre el CCM (Nota de DeepTech: Creator Capital Market, relacionado con la economía de los creadores), así que hice algunos cálculos sobre los ingresos de los creadores comparando @pumpdotfun con @Twitch. Pump no solo compite con Twitch; también está capturando parte de su cuota de mercado.

Ingresos de los creadores

Los creadores en Twitch ganan dinero a través de suscripciones y anuncios. Las tarifas de suscripción son de $4.99, $9.99 o $24.99 por mes, y tanto los creadores como Twitch se quedan con el 50%. Los anuncios pagan un promedio de $3.50 por cada mil vistas, y los creadores reciben entre el 50% y el 70% de los ingresos publicitarios. En la práctica, esto significa que los streamers pequeños pueden ganar solo unos pocos cientos de dólares al mes, los streamers de nivel medio pueden ganar entre $5,000 y $30,000, y los streamers top pueden superar los $100,000 mensuales.

Pump ha revolucionado completamente este modelo. Los creadores ya no ganan comisiones por suscripciones y anuncios; en cambio, obtienen comisiones por transacción a través de sus propios tokens. En las primeras etapas (capitalización de mercado de $88,000 a $300,000), la comisión por transacción ronda el 0.95%, y a medida que la capitalización de mercado supera los $20 millones, la comisión disminuye gradualmente hasta el 0.05%.

Solo ayer, 9,000 billeteras reclamaron $2.8 millones en comisiones para creadores. Esto significa un promedio de alrededor de $300 de ingresos por creador por día, lo que llevaría a aproximadamente $9,000 mensuales si se mantiene.

Al observar las 10 principales monedas de creadores en la página principal de Pump, la mayoría ya ha generado retornos diarios significativos. En Twitch, para lograr ingresos de seis cifras se requieren más de 10,000 espectadores simultáneos. En cambio, en Pump, los creadores pueden alcanzar niveles de ingresos similares con una comunidad mucho más pequeña.

Valoración de mercado

Desde el punto de vista de la valoración, @Twitch fue valorada en $45 mil millones en octubre de 2024, con ingresos anuales de $18 mil millones, resultando en un múltiplo de valoración de 25x. Según los datos de agosto de @pumpdotfun, su múltiplo de valoración es cercano a 14x.

Más importante aún, el mecanismo de incentivos es clave. Los primeros creadores en Pump pueden recibir hasta el 80% de las comisiones, y a medida que crecen, la plataforma aumenta gradualmente la participación en los ingresos. Esta es precisamente la debilidad de Twitch y la razón por la que Pump resulta tan disruptivo.

Competitividad central

Pump ofrece a los pequeños creadores una oportunidad de ingresos que antes solo podían disfrutar el 1% superior de los creadores de Twitch. Si incluso una parte de la base de creadores de Twitch migrara a Pump, toda la economía del streaming podría transformarse fundamentalmente. Y no solo se trata de Twitch; creadores de TikTok y YouTube también podrían sumarse a esta migración, lo que hace que el potencial de crecimiento futuro sea enorme.

Flywheel sostenible

El mayor problema radica en la sostenibilidad. El desarrollo de Pump depende de cómo los creadores utilicen las comisiones que ganan. Si reinvierten los ingresos en sus propios tokens o en mejorar su contenido, pueden impulsar un efecto flywheel.

También necesitamos ver más espectadores en vivo para atraer a streamers de primer nivel. Actualmente, se siente más como una apuesta especulativa que como un verdadero consumo de contenido, pero es un comienzo prometedor. ¡Felicitaciones a Pump!