StanChart afirma que las empresas de tesorería de Ethereum están subvaloradas y revisa su pronóstico de ETH a $7,500 para fin de año

Standard Chartered afirmó que Ethereum (ETH) y las empresas que lo mantienen en sus tesorerías siguen estando subvaloradas, incluso cuando la segunda criptomoneda más grande alcanzó un récord de $4,955 el 25 de agosto.

Geoffrey Kendrick, jefe de investigación cripto del banco, señaló que las empresas de tesorería y los fondos cotizados en bolsa han absorbido casi el 5% de todo el Ethereum en circulación desde junio. Las compañías de tesorería compraron un 2,6%, mientras que los ETF sumaron un 2,3%.

En conjunto, esa participación del 4,9% representa una de las rachas de acumulación más rápidas en la historia de las criptomonedas, superando la velocidad con la que las tesorerías y ETF de Bitcoin (BTC) adquirieron el 2% de la oferta a finales de 2024.

Construyendo hacia el 10%

Kendrick dijo que la reciente ola de compras marca la fase inicial de un ciclo de acumulación más amplio. En una nota de julio, proyectó que las empresas de tesorería podrían eventualmente controlar el 10% de todo el ether en circulación.

Kendrick argumentó que, con compañías como BitMINE apuntando públicamente a una propiedad del 5%, el objetivo parece alcanzable. Señaló que esto dejaría otro 7,4% de la oferta aún disponible, generando fuertes vientos a favor para el precio de Ethereum.

El ritmo acelerado de acumulación enfatiza el papel creciente de las estructuras institucionales en los mercados cripto. Kendrick dijo que la alineación de los flujos de ETF con las compras de tesorería resalta un ciclo de retroalimentación que podría restringir aún más la oferta y respaldar precios más altos.

Kendrick revisó las previsiones previas del prestamista y dijo que Ethereum podría subir hasta $7,500 para fin de año. También calificó la reciente corrección como un “gran punto de entrada” para los inversores que buscan posicionarse antes de nuevas entradas de capital.

Brechas de valoración

Si bien la presión compradora ha impulsado los precios, las valoraciones de las empresas que poseen ether se han movido en la dirección opuesta.

Los múltiplos de valor neto de los activos (NAV) para SharpLink y BitMINE, las dos empresas de tesorería de ETH más consolidadas, han caído por debajo de los de Strategy, la mayor empresa de tesorería de Bitcoin.

Kendrick dijo que el descuento no está justificado, dado que las tesorerías de ETH pueden captar un retorno por staking del 3%, mientras que Strategy no genera ingresos similares con su reserva de Bitcoin.

También señaló el plan reciente de SBET de recomprar acciones si su múltiplo NAV cae por debajo de 1,0, diciendo que eso crea un piso firme para las valoraciones.