La última evaluación de mercado de Coinbase Institutional señala un cambio en la dinámica del mercado de criptomonedas a medida que nos acercamos a 2026. Alejándose de las narrativas tradicionales de ciclos, el mercado ahora está más influenciado por dinámicas estructurales. Elaborado por el Director Global de Investigación David Duong y el Analista de Investigación Colin Basco, el informe sugiere que el comportamiento de los precios está cada vez más determinado por la infraestructura del mercado y la participación institucional, junto con la especulación individual. La institución considera que 2026 será un período que pondrá a prueba la escalabilidad y las capacidades de gestión de riesgos del mercado central de criptomonedas bajo condiciones financieras estrictas.
Los derivados en el corazón del descubrimiento de precios
Coinbase Institutional enfatiza que el descubrimiento de precios en el mercado cripto ocurre cada vez más a través de futuros perpetuos. El informe señala que los productos derivados constituyen la mayoría del volumen total en las principales plataformas de negociación, con la formación de precios cada vez más ligada al posicionamiento, las tasas de financiación y las condiciones de liquidez.
Duong y Basco señalan que los niveles de apalancamiento cayeron bruscamente tras las olas de liquidaciones a finales de 2025. La institución describe esta caída no como una retirada, sino como un “reinicio estructural”. La especulación excesiva ha sido eliminada; sin embargo, la participación en futuros perpetuos ha mostrado resiliencia.
El informe revela que requisitos de colateral más estrictos y mejores controles de riesgo contribuyen a una absorción de shocks más eficiente. Plantea que, dado que los mercados de derivados continúan siendo la principal fuente de liquidez, 2026 podría ver que los movimientos de precios sean interpretados más a través de la microestructura del mercado que por el impulso narrativo.
Los mercados de predicciones y los pagos con stablecoins abren nichos permanentes
Según Coinbase Institutional, los mercados de predicciones están dejando atrás su imagen de producto experimental, evolucionando hacia una infraestructura financiera más robusta. La institución ve el aumento de los volúmenes nominales y el fortalecimiento de la liquidez como indicios de una función de descubrimiento de información y transferencia de riesgo más consolidada.
El informe destaca que la fragmentación entre plataformas de predicciones incrementa la necesidad de agregación y eficiencia. A medida que los marcos regulatorios en algunas regiones se vuelven más claros, se observa un aumento del interés por parte de participantes más sofisticados, extendiendo el uso más allá de la base de inversores nativos cripto.
El informe también subraya las stablecoins y los pagos como un tercer pilar de crecimiento. Coinbase Institutional observa que los volúmenes de transacciones con stablecoins están pasando del comercio especulativo a centrarse en la liquidación, las transferencias transfronterizas y la gestión de liquidez. La integración de los flujos de pago con estrategias de trading automatizadas y aplicaciones de próxima generación, según la firma, podría establecer una columna vertebral fundamental que guíe las operaciones del mercado de criptomonedas más allá de 2026.
