La caída de Bitcoin fue impulsada por la liquidación de derivados.

 Según los datos on-chain, la reciente caída en los precios de Bitcoin se debe principalmente a liquidaciones forzadas en el mercado de derivados, en lugar de ventas masivas en el mercado spot. La causa raíz radica en la acumulación de posiciones largas altamente apalancadas en el mercado de futuros. Cuando el precio cae por debajo de un nivel clave, estas posiciones alcanzan los requisitos de margen de mantenimiento y son liquidadas de forma forzosa. Las liquidaciones se ejecutan como órdenes de venta de mercado, lo que incrementa la presión de venta repentina y empuja aún más los precios a la baja.

El punto clave es que las liquidaciones no solo son consecuencia de las caídas de precios, sino también un "amplificador". Incluso una leve caída inicial puede desencadenar una cadena de ventas forzadas, donde una liquidación provoca la siguiente. Por lo tanto, esta ronda de caídas debe considerarse como un evento de desapalancamiento estructural y no como un colapso en la demanda fundamental.