Puntos clave:
La incertidumbre económica, un informe de empleo retrasado y la debilidad en el mercado inmobiliario están llevando a los traders a retirarse de Bitcoin.
Los traders profesionales están incurriendo en altos costos para protegerse contra caídas en el precio de Bitcoin, mientras que en China, las stablecoins se venden con descuento para salir del mercado cripto.
Bitcoin (BTC) sufrió una caída de $2,650 después de no lograr superar los $92,250 el lunes. Este movimiento siguió a una reversión en el mercado bursátil estadounidense en medio de la incertidumbre sobre las condiciones del mercado laboral y la creciente inquietud por las valoraciones elevadas en las inversiones en inteligencia artificial.
Ahora los traders esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. el miércoles, pero las probabilidades de una recuperación rápida hacia los $100,000 dependen de la percepción del riesgo.
Tasa anualizada de base de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch La prima de los futuros mensuales de Bitcoin en relación con los precios spot (tasa de base) se ha mantenido por debajo del umbral neutral del 5% durante las últimas dos semanas. La débil demanda de apalancamiento alcista refleja la caída del 28% de Bitcoin desde su máximo histórico en octubre. Sin embargo, las preocupaciones sobre el crecimiento económico global también han influido en el sentimiento.
Los datos oficiales del gobierno de EE. UU. sobre empleo e inflación se han retrasado debido al cierre de financiación de 43 días que terminó en noviembre, lo que resultó en una menor visibilidad de las condiciones económicas. Como resultado, el consenso en torno a un recorte de tasas de interés del 0,25% en diciembre no ha sido suficiente para generar optimismo, especialmente después de que un informe privado de empleo mostrara 71,321 despidos en noviembre.
Presiones adicionales provinieron del mercado inmobiliario estadounidense después de que datos de Redfin mostraran que el 15% de los acuerdos de compra de viviendas fueron cancelados en octubre, citando altos costos de vivienda y creciente incertidumbre económica. Además, CNBC informó que las retiradas de listados aumentaron un 38% desde octubre de 2024, mientras que el precio medio de lista en noviembre cayó un 0,4% respecto al año anterior.
Bitcoin tuvo un rendimiento inferior al del mercado bursátil, señalando aversión al riesgo
La caída de Bitcoin a $90,000 se aceleró tras la liquidación forzosa de $92 millones en futuros de BTC alcistas apalancados. La débil perspectiva macroeconómica puede haber presionado el sentimiento de los traders de Bitcoin, sin embargo, el índice S&P 500 se situó apenas un 1,2% por debajo de su máximo histórico de 6,920.
Sesgo de opciones de 30 días de Bitcoin (put-call) en Deribit. Fuente: laevitas.ch Las ballenas y los creadores de mercado están exigiendo una prima del 13% para vender opciones put de Bitcoin en Deribit. El costo inflado de la protección a la baja es típico de los mercados bajistas. Sin embargo, el rechazo en $92,000 el lunes no afectó la posición de los traders, reforzando el nivel de soporte de $90,000.
Los traders también se han estado retirando del mercado de criptomonedas en China, ya que las stablecoins se han negociado por debajo de la paridad frente a la moneda local. Esta señal de aversión al riesgo respalda una perspectiva bajista a corto plazo para Bitcoin, pero no implica necesariamente que los traders esperen que los precios caigan a $85,000 o menos.
Tether (USDT/CNY) vs. dólar estadounidense/CNY. Fuente: OKX En condiciones neutrales, USDT debería cotizar con una prima del 0,2% al 1% frente a la tasa oficial del USD para compensar las fricciones transfronterizas, obstáculos regulatorios y tarifas relacionadas. Un descuento respecto a la tasa oficial indica una fuerte demanda para salir de los mercados de criptomonedas, un patrón que se observa a menudo durante fases bajistas.
La falta de entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin spot en EE. UU. durante las últimas semanas también ha pesado sobre la demanda de exposición alcista. Si Bitcoin puede alcanzar los $100,000 en el corto plazo dependerá en gran medida de una mayor claridad en el mercado laboral y las condiciones inmobiliarias de EE. UU., lo que podría tardar más en desarrollarse que una sola decisión de la Fed.
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