Los mercados de criptomonedas muestran una "fuerza silenciosa" mientras los saldos de bitcoin en los exchanges alcanzan mínimos de varios años, según analistas

Bitcoin se mantuvo por encima de los $93,000 el jueves mientras los datos onchain señalaban una continua salida de suministro de los exchanges centralizados. Las liquidaciones también disminuyeron notablemente en comparación con la volatilidad de principios de semana.

Los analistas de BRN Research señalaron que la estructura subyacente de Bitcoin ha mejorado de forma constante a pesar del impulso moderado en el mercado spot. Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, destacó que los saldos en los exchanges han caído a aproximadamente 1.8 millones de BTC, el nivel más bajo desde 2017, según datos agregados de CryptoQuant y Glassnode. Añadió que el crecimiento del realized-cap sigue siendo positivo en términos mensuales, lo que sugiere que sigue entrando nuevo capital en BTC incluso cuando el mercado en general opera dentro de un rango cada vez más estrecho.

“El mercado abrió con una fortaleza silenciosa”, dijo Misir. “La acumulación es persistente, el suministro en los exchanges se está reduciendo y el precio se está estabilizando por encima del True Market Mean. Lo que falta es una ruptura clara hacia la banda de $96K–$106K.”

ETH lidera entre las principales mientras la actividad de la red aumenta

Ethereum superó a BTC por segunda sesión consecutiva.

Misir señaló una renovada acumulación por parte de las carteras “shark” que poseen entre 1,000 y 10,000 ETH y un crecimiento diario de la red que brevemente se acercó a 190,000 nuevas direcciones tras la actualización Fusaka. “Las carteras shark que poseen entre 1,000 y 10,000 ETH han reanudado una acumulación agresiva, históricamente uno de los flujos líderes más fuertes para el rendimiento superior de ETH”, afirmó en una nota del 4 de diciembre. “El crecimiento de la red alcanzó 190,000 nuevas direcciones en un solo día, lo que indica una expansión orgánica genuina tras Fusaka.”

Mientras tanto, Solana y BNB se negociaron de manera mixta pero estable, mientras que la capitalización total del mercado cripto rondaba los $3.2 trillones.

Los flujos de ETF se vuelven mixtos mientras BTC hace una pausa y ETH atrae capital

Los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. registraron una pequeña salida neta de $14.9 millones el 3 de diciembre, poniendo fin a cinco días consecutivos de entradas, según datos de The Block. El IBIT de BlackRock se mantuvo como el producto individual más fuerte, sumando $42.24 millones en el día.

Los ETFs spot de Ether vivieron una sesión significativamente más fuerte con entradas netas de $140 millones, mientras que los ETFs de Solana en EE. UU. registraron salidas de $32.19 millones.

Las liquidaciones disminuyen tras la volatilidad anterior

El posicionamiento del mercado ha seguido normalizándose tras la fuerte corrección del lunes. Los datos de CoinGlass muestran poco más de $312 millones en liquidaciones totales en las últimas 24 horas. Esto es sustancialmente menor que los picos de varios miles de millones de dólares vistos a principios de la semana.

Aproximadamente $202 millones de las posiciones liquidadas eran cortas, y se estima que $110 millones eran largas, lo que indica un apalancamiento más cauteloso en ambos lados mientras BTC se consolida cerca de la resistencia.

Es importante señalar que los exchanges publican datos de liquidación de forma escalonada, lo que significa que las cifras reales de hoy pueden ser superiores a las reportadas.

El entorno macroeconómico se vuelve gradualmente más favorable

El panorama macroeconómico siguió siendo mixto, pero los expertos afirman que las condiciones se están inclinando lentamente hacia un perfil de liquidez más constructivo. El Tesoro de EE. UU. realizó una recompra de deuda récord de $13.5 billones esta semana, añadiendo liquidez incremental al sistema.

Delphi Digital señaló que la Reserva Federal debería realizar otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, llevando la tasa de fondos federales al rango de 3.50%–3.75%. De hecho, la herramienta CME FedWatch y plataformas de predicción como Polymarket muestran una probabilidad del 90% de tasas de financiación más bajas después de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

La curva a futuro ahora también descuenta al menos tres recortes adicionales hasta 2026. Además, el fin del ajuste cuantitativo el 1 de diciembre, una reducción en la Treasury General Account y una facility RRP completamente agotada crean el primer entorno de liquidez neta positiva desde principios de 2022.

“La política está pasando de ser un viento en contra a un leve viento de cola”, escribió Delphi en una publicación en X, añadiendo que el entorno favorece a “large caps, oro y activos digitales con demanda estructural.”