Bitcoin cae por debajo de $108,000 mientras los traders se mantienen cautelosos, las ballenas toman ganancias y los ETF registran salidas de capital: analistas

Bitcoin ha comenzado noviembre a la baja, cotizando por debajo de los $108,000 tras un fin de semana de movimientos laterales y otra ronda de salidas de ETF estadounidenses la semana pasada, mientras las ballenas toman ganancias y el sentimiento de riesgo general se estabiliza.

Según la página de precios de The Block, BTC cayó de alrededor de $110,000 a $107,200 el lunes. Las principales criptomonedas mostraron una acción de precio similar, con ether, XRP, BNB y SOL bajando todos a un solo dígito porcentual, mientras que el mercado cripto en general cayó más del 3% hasta los $3.6 trillones. CoinGlass registró más de $536 millones en liquidaciones, dominadas por aproximadamente $475 millones en posiciones largas.

“El movimiento no es estructuralmente catastrófico”, compartió Timothy Misir, jefe de investigación en BRN, en una nota. “Refleja la toma de ganancias tras una racha extendida de septiembre a octubre, pero también expone cuán dependiente sigue siendo el alza a corto plazo de una demanda spot constante (ETFs, tesorerías, compras corporativas)”, añadió.

Misir señaló que los grandes tenedores, comúnmente llamados ballenas, aún controlan alrededor del 68.6% del suministro y sumaron aproximadamente 110,000 BTC en octubre. Sin embargo, también tomaron ganancias de alrededor de 23,000 BTC el mes pasado.

“El mercado está en fase de digestión”, dijo Misir. “Los alcistas estructurales siguen aquí, pero la convicción es baja y el precio necesita nueva demanda spot de ETFs o empresas para romper al alza.”

Los flujos de ETF vuelven a ser negativos

Los ETFs spot de bitcoin registraron $799 millones en salidas netas la semana pasada, mientras que los productos de Ethereum se mantuvieron prácticamente planos, según la investigación de BRN compartida con The Block.

Los analistas dijeron que el patrón señala una ligera rotación hacia narrativas de mayor beta, como Solana, a medida que el impulso de bitcoin se enfría. Los ETFs de Solana, que se lanzaron recientemente, atrajeron alrededor de $200 millones en su primera semana.

Las señales onchain también se han suavizado. La rentabilidad realizada se ha comprimido, las tasas de financiación están moderadas y las inclinaciones de opciones se inclinan levemente bajistas. Además, el interés abierto en opciones de bitcoin ha caído bruscamente desde el pico de $56 mil millones en octubre a $43 mil millones el 3 de noviembre, según datos de The Block, otra señal de que la convicción apalancada está disminuyendo.

Los mercados parecen haber entrado en una etapa macroeconómica más tranquila tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y China de la semana pasada, que alivió las tensiones arancelarias y estabilizó los activos de riesgo globales.

“El macro es una influencia de fondo más que un desencadenante inmediato hoy, pero controlará la convicción una vez que los flujos de ETF se reanuden o se sequen aún más”, dijo Misir. Argumentó a favor de “tamaños defensivos y entradas escalonadas en las caídas”, añadiendo que una recuperación sostenida de los $110,000 con un volumen fuerte podría marcar el próximo punto de inflexión alcista.

Perspectivas para noviembre

Bitfinex dijo que la montaña rusa de octubre reinició el mercado pero no rompió el ciclo alcista. “Para noviembre, esperamos una continuación cautelosa del rally del cuarto trimestre, con BTC probablemente oscilando entre $105,000 y $140,000 dependiendo de los flujos de ETF y las condiciones macroeconómicas”, dijo la firma a The Block.

Señalaron que la volatilidad implícita ha bajado al 40% desde el 47%, y el interés abierto en CME subió un 5% semana tras semana, lo que indica una modesta reconstrucción de la exposición a derivados. “El potencial alcista vendrá si la inflación y las señales de la Fed confirman un mayor alivio”, añadió Bitfinex, advirtiendo que “las tensiones comerciales o un renovado estrés de liquidez” siguen siendo riesgos a la baja.

Históricamente, noviembre ha promediado una ganancia del 46% para BTC, tras una ganancia promedio del 20% en octubre durante los últimos 13 años, según datos de CoinGlass.

Sin embargo, el octubre de este año terminó más débil de lo habitual, lo que probablemente indica el ánimo de pausa y reajuste del mercado, también señalaron los analistas.