2,49 mil millones de dólares en XRP: el desbloqueo de noviembre de Ripple plantea nuevas preguntas

Mientras el interés institucional en las criptomonedas vuelve a aumentar, las decisiones de los grandes actores captan toda la atención. Este 1 de noviembre, Ripple planea desbloquear 1 mil millones de XRP, lo que equivale a más de 2.4 mil millones de dólares al precio actual, desde sus cuentas de escrow, como parte de un mecanismo establecido en 2017 para regular la oferta. Es una operación regular, pero que, en el clima actual, plantea preguntas sobre las estrategias de liquidez y el equilibrio del mercado.

Una operación planificada, un protocolo inalterado

Mientras la demanda de XRP está explotando en el mercado de derivados, Ripple procederá mañana, sábado 1 de noviembre, con el desbloqueo programado de 1 mil millones de XRP de su escrow, como ha sucedido cada mes desde que se implementó el mecanismo en diciembre de 2017.

Al precio actual de 2.49 dólares, esta liberación representa teóricamente un valor de 2.49 mil millones de dólares inyectados en el sistema. Una cifra que probablemente preocupe a los observadores inexpertos. Sin embargo, los hábitos de Ripple matizan en gran medida esta impresión de desbloqueo masivo. El mes anterior, por ejemplo, 750 millones de tokens fueron bloqueados en un nuevo escrow, limitando la cantidad realmente inyectada en el mercado.

En la práctica, Ripple suele vender o utilizar entre 200 y 300 millones de XRP por mes, según los datos observados en los últimos meses. El resto se coloca automáticamente de nuevo en escrow a través de nuevos contratos. Este funcionamiento, diseñado originalmente para establecer previsibilidad y transparencia, ayuda a estabilizar la oferta sin causar desequilibrios. Así, el impacto real en la liquidez circulante para noviembre podría representar solo:

• 200 a 300 millones de tokens realmente utilizados o vendidos;
• Equivalente a un valor neto de 500 a 750 millones de dólares;
• Muy por debajo de la cifra bruta de 2.49 mil millones de dólares;
• El resto bloqueado nuevamente en futuros escrows.

Esta estrategia de gestión cautelosa de los volúmenes inyectados, repetida cada mes durante varios años, muestra la intención de Ripple de conciliar el control de la oferta y el desarrollo gradual del ecosistema de XRP, sin provocar volatilidad artificial en el mercado.

La venta anticipada de derechos sobre escrows: ¿una nueva arma estratégica?

Mientras el ritual de desbloqueo mensual sigue un patrón ya bien establecido, la reciente declaración de David Schwartz, CTO de Ripple, introdujo una nueva dimensión al análisis. Declaró que Ripple tiene el derecho de vender o transferir los derechos vinculados a XRP aún bloqueados en escrow, respetando las condiciones del protocolo.

“Ripple podría vender el derecho a recibir tokens liberados del escrow, o incluso asignar directamente las cuentas en las que estos escrows maduran,” explicó. Es una forma de decir que el token no circula prematuramente, pero su valor futuro ya puede estar comprometido contractualmente.

En resumen, Ripple puede celebrar acuerdos privados con socios institucionales, cediéndoles derechos sobre futuros XRP, sin violar las reglas de liberación. Una forma de prefinanciación estratégica que abre nuevas posibilidades para monetizar recursos, sin generar presión inmediata en el mercado.

Este enfoque podría permitir a Ripple financiar proyectos, asegurar asociaciones o iniciar iniciativas como Evernorth, una plataforma de tesorería de XRP desarrollada por una entidad relacionada con Ripple que posee cerca de mil millones de XRP.

La capacidad de monetizar derechos futuros sin inyectar oferta inmediata posiciona a Ripple en una postura híbrida, respetuosa de su marco original pero cada vez más proactiva en su gestión institucional. Esta dinámica podría intensificarse si la empresa busca capitalizar más su reserva en escrow, mientras estabiliza el precio de XRP para evitar turbulencias en el mercado.