Los analistas ven a Circle como la principal opción en stablecoins y afirman que USDC "suplantará al fiat" en el mercado de pagos transfronterizos de 20 billones de dólares.

Los analistas de William Blair apuestan a que las stablecoins están entrando en su era comercial, iniciando la cobertura de Circle Internet Group (ticker CRCL) con una calificación de "outperform". Están posicionando al emisor de USDC a la vanguardia de un “cambio sísmico” en las finanzas globales, ya que las stablecoins pasan del trading de criptomonedas a los pagos convencionales y los flujos de tesorería corporativa.

En su informe de inicio, la firma describió a Circle como “el participante más importante en un ecosistema de stablecoins preparado para transformar las finanzas transfronterizas”. Los analistas de Blair dijeron que USDC está posicionado para “suplantar la moneda fiduciaria en el comercio transfronterizo” a medida que la claridad regulatoria y la nueva infraestructura desbloquean la demanda de liquidaciones digitales instantáneas y de bajo costo.

El informe estimó el mercado direccionable para pagos comerciales transfronterizos en aproximadamente $20 trillones y destacó la oportunidad de Circle de conectar las finanzas tradicionales con las vías monetarias basadas en blockchain.

Los ingresos actuales de Circle dependen principalmente de los intereses de las reservas de USDC, pero la firma señaló que los próximos productos como Arc —una blockchain diseñada específicamente para las finanzas con stablecoins— y la Circle Payments Network podrían generar decenas de miles de millones en ingresos por transacciones a medida que aumenta la adopción.

La tesis de Blair está alineada con una nueva nota de Bernstein, que proyecta que el suministro de USDC casi se triplicará para finales de 2027 hasta aproximadamente $220 mil millones, capturando cerca de un tercio del mercado global de stablecoins. Bernstein afirmó que el cumplimiento regulatorio de Circle, su ventaja de liquidez y sus integraciones con Coinbase, Binance y procesadores de pagos tradicionales como Fiserv y Corpay impulsarán un crecimiento sostenido bajo el nuevo régimen estadounidense de stablecoins.

Un documento técnico complementario de Blair estimó que las stablecoins podrían reducir los costos de transacciones internacionales hasta en un 90%, calificando al sector como “el mayor desbloqueo de valor de las criptomonedas”. Ambas firmas ven a las stablecoins evolucionando hacia la infraestructura de efectivo digital de internet, con Circle posicionado como el principal emisor regulado en EE. UU.

Circle, que salió a bolsa en junio, cerró el martes en $134.36, según los datos de precios de The Block. La acción alcanzó un máximo de poco menos de $300 ese mes, poco después de la aprobación de la GENIUS Act, la histórica legislación estadounidense que establece un marco federal para las stablecoins de pago.

Esta visión alcista refleja la perspectiva de Blair sobre Coinbase (COIN), que la firma también califica como outperform. En un informe separado publicado el martes, Blair afirmó que la evolución de USDC hacia un estándar de pago comercial podría ser un “viento de cola estructural” para Coinbase, independientemente de las tasas de interés.

Los analistas dijeron que Coinbase, que obtiene ingresos por cada dólar de USDC en circulación, sigue siendo “la opción de mayor calidad y más amplia para el crecimiento a largo plazo del ecosistema cripto”. Señalaron que muchos inversores “subestiman el beneficio del posible crecimiento comercial de USDC y el papel líder de Base en DeFi”, describiendo ambos como impulsores de beneficios duraderos para el exchange.