Ein verlangsamter Bullenmarkt und 540 Milliarden US-Dollar an Investitionen in KI: Dies sind die fünf wichtigsten Marktprognosen von Goldman Sachs für 2026

Goldman Sachs teilt wichtige Marktprognosen für 2026

• Goldman Sachs hat seine führenden Prognosen für die Finanzmärkte im Jahr 2026 veröffentlicht.

• Das Unternehmen erwartet, dass der Aufwärtstrend bei Aktien anhält, obwohl die Gewinne im Vergleich zu den Vorjahren moderater ausfallen dürften.

• Goldman beobachtet zudem eine neue Phase im KI-Sektor, erhöhte Investitionsausgaben und einen Anstieg bei Fusionen und Übernahmen.

Nach drei aufeinanderfolgenden Jahren mit beeindruckenden Renditen suchen Investoren nach Einblicken in die zukünftige Marktentwicklung.

Goldman Sachs prognostiziert weiteres Wachstum, allerdings in einem langsameren Tempo als zuvor.

In einem aktuellen Kundenupdate, das den Ausblick auf den US-Aktienmarkt beschreibt, hoben die Strategen der Bank ihre wichtigsten Einschätzungen für das Jahr hervor. Dazu gehören ein weiterer zweistelliger Anstieg für den S&P 500, bedeutende neue Investitionen in künstliche Intelligenz sowie eine Welle von Fusions- und Übernahmeaktivitäten.

Der Optimismus an der Wall Street bleibt hoch, viele Analysten haben trotz des rasanten Wachstums seit 2023 weiterhin eine positive Haltung gegenüber Aktien. Der S&P 500 stieg im Jahr 2025 um 16 %, deutlich über seinem langfristigen jährlichen Durchschnitt von 10 %.

Die fünf wichtigsten Marktprognosen von Goldman Sachs

1. Bullenmarkt hält an, aber mit weniger Schwung

Der anhaltende Bullenmarkt wird voraussichtlich bis 2026 fortbestehen, wobei das Tempo der Gewinne jedoch abnehmen dürfte.

Goldman Sachs prognostiziert, dass der S&P 500 bis zum Jahresende etwa 7.600 erreichen könnte, was einem Anstieg von 12 % entspricht. Diese Prognose liegt im Einklang mit anderen großen Banken, deren Schätzungen für das kommende Jahr zwischen 3 % und 16 % Wachstum liegen.

Laut den Strategen von Goldman werden starkes Gewinnwachstum die Haupttreiber dieser Gewinne sein. Sie nennen Faktoren wie solides Wirtschaftswachstum, Produktivitätssteigerungen durch KI und starke Unternehmensgewinne als Grundlage für die anhaltende Marktstärke.

2. Zyklische Aktien führen zu Jahresbeginn

Anfang 2026 dürften zyklische Sektoren im Zuge des beschleunigten Wirtschaftswachstums in den USA profitieren.

Zu den Wachstumstreibern zählen eine gesteigerte Wirtschaftsaktivität nach der Wiedereröffnung durch die Regierung, fiskalische Anreize durch Präsident Donald Trumps „Big Beautiful Bill“, einfachere Finanzierungsbedingungen und weniger gravierende Auswirkungen von Zöllen als zuvor erwartet. Diese Faktoren sollen zyklische Aktien beflügeln, die in Phasen wirtschaftlicher Expansion typischerweise besser abschneiden.

Die Bank merkte an: „Unternehmen sollten von Umsatzwachstum profitieren, da die Wirtschaft an Fahrt gewinnt, ohne die typischen Herausforderungen am Ende eines Zyklus wie steigende Lohnkosten oder eine straffere Geldpolitik.“

Zyklische Aktien begannen in der zweiten Hälfte von 2025 an Zugkraft zu gewinnen, doch die Strategen sind der Meinung, dass das volle Wachstumspotenzial des Sektors noch nicht vollständig erkannt wurde. Sie verweisen insbesondere auf Chancen bei Konsumaktien für die Mittelschicht und im nichtwohnwirtschaftlichen Bausektor.

3. KI-Investitionen werden ausgeweitet

Die Investitionen in KI von großen Technologieunternehmen dürften weiter steigen. Goldman Sachs schätzt, dass die KI-bezogenen Investitionsausgaben im kommenden Jahr um 36 % auf 539 Milliarden Dollar steigen könnten.

Dieses Wachstum dürfte anhalten, mit einem weiteren Anstieg um 17 % auf 629 Milliarden Dollar im Jahr 2027.

Die Bank warnte jedoch, dass Unternehmen angesichts steigender Ausgaben und Schulden höhere Gewinne erzielen müssen, um diese laufenden Investitionen zu rechtfertigen. Dies könnte das Tempo der Ausgaben schließlich bremsen.

4. KI-Sektor tritt in eine neue Phase ein

Das Jahr 2026 könnte einen Wandel für KI-bezogene Aktien markieren, der laut den Strategen von Goldman in die „Phase 3“ übergeht. Diese Phase ist voraussichtlich gekennzeichnet durch:

1. Langsamere Investitionsausgaben. Die vorherige Phase war von hohen Investitionen in KI-Infrastruktur geprägt.
2. Breitere Einführung von KI durch Unternehmen. Unternehmen müssen greifbare Produktivitäts- und Gewinnsteigerungen durch KI vorweisen, bevor Investoren sie als langfristige Gewinner betrachten.
3. Aufstieg neuer KI-Marktführer. Mit der zunehmenden Nutzung von KI wird deutlicher werden, welche Unternehmen in dieser neuen Phase am besten positioniert sind.

5. Fusionen und Übernahmen bleiben stark

Das Volumen abgeschlossener Fusionen und Übernahmen dürfte im Jahresverlauf um 15 % steigen. Goldman Sachs führt dies auf starkes Wirtschaftswachstum, einen erleichterten Zugang zu Finanzierungen und wachsendes Vertrauen unter Unternehmensführungen zurück.

Anzeichen für eine Erholung der M&A-Aktivitäten waren bereits 2025 zu erkennen; große US-Deals überschritten die Marke von 1,9 Billionen Dollar – ein Anstieg um 75 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Strategen erwarten zudem, dass neben einer fortgesetzten Erholung bei Börsengängen das Jahr 2026 erneut ein starkes Jahr für Fusions- und Übernahmeaktivitäten werden wird.

Die vollständige Analyse finden Sie im Originalartikel auf Business Insider.