Analysten von The Block Research: Prognosen für 2026

Steven

Tom Lees Bitmine wird seinen ersten ETH-Verkauf bis Ende des ersten Quartals 2026 durchführen. Dieser Verkauf wird auch anderen DATs den Weg ebnen, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, was zu einer weiteren Verschlechterung der Preiserwartungen führen wird. Die Bitcoin-Dominanz bleibt im gesamten Jahr 2026 über 50 %. Polymarket und Base werden ihre Token veröffentlichen und gehören auf voll verwässerter Basis zu den Top-10 nach Marktkapitalisierung. Base wird eine Flut von mobilen Krypto-Apps erleben. Es wird einige Mini-Bullenzyklus-Metas ähnlich wie 2025 geben, darunter: RWA-Coins, Prediction-Market-Coins und mobile-first Projekte. Tether und Co. starten eine US-Krypto-Börse. Robinhood bringt Perpetual-Futures-Produkte für Krypto auf den Markt. 

Eden

Die Umlaufgeschwindigkeit von Stablecoins wird explodieren, da regulierte Zahlungsabwickler Stablecoins für die Abwicklung übernehmen. Das gesamte Stablecoin-Angebot wird $400 Mrd. überschreiten, während der Marktanteil von USDT sinkt. Die Zahl der Stablecoins mit einer Marktkapitalisierung von über $1 Mrd. wird auf 20 steigen. Der Gesamtwert von Vermögenswerten in nicht-Stablecoin-RWAs wird $30 Mrd. übersteigen. Stark gehandelte Rohstoffe jenseits von Gold werden tokenisiert und erzielen einen moderaten Zuspruch. 

Perp-DEXs werden Aktien- und Rohstoff-Perpetual-Kontrakte listen, die signifikantes Volumen generieren. Das Volumenverhältnis DEX zu CEX bleibt sowohl im Spot- als auch im Perpetual-Bereich bei etwa 20 %. RFQ-basierte DEXs werden entstehen. Polymarket und Kalshi werden ihr Jahresvolumen mindestens verdreifachen und im Wettbewerb um exklusive Vertriebspartnerschaften direkt konkurrieren. Mindestens einer von beiden wird eine eigene Chain starten.

Plasma wird gemessen am TVL eine der Top-4-Chains sein und sich als eine der wenigen Unternehmens-Blockchains mit echter organischer Aktivität hervorheben. Base und MetaMask werden native Token herausgeben. Mehrere erstklassige Krypto-Unternehmen werden an die Börse gehen, darunter Kraken, BitGo und Consensys, was die Mainstream-Aufmerksamkeit auf Krypto zurücklenkt. Strategy und BitMine werden keine ihrer BTC- bzw. ETH-Bestände verkaufen.

BTC wird $140.000+ erreichen. Die BTC-Dominanz wird zwar fallen, aber nicht signifikant unter 50 %. BTC wird im zweiten Quartal ein neues Hoch erreichen. NFT- und Memecoin-Launchpads werden nicht zurückkehren. Die Privacy-Erzählung wird verblassen. Die Vierjahreszyklus-These wird bis Jahresende effektiv widerlegt sein.

Gabriel

DATs werden weiterhin unter dem mNAV gehandelt, was viele dazu bringt, mit dem Verkauf von Vermögenswerten zu beginnen. Da der Handel mit Krypto-ETFs einfacher wird und für Investoren ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis bietet, wird die DAT-Erzählung an Bedeutung verlieren.

Große Token-Freischaltungen in Verbindung mit schwacher Marktstimmung werden den Ausverkauf bei den Token dieses Zyklus verlängern. Kurzsichtige Buyback-and-Burn-Strategien werden Projekten im kommenden Jahr schaden, da sich die Stimmung verschlechtert und die Barmittelreserven sinken.

Die Bewertungen von Finanzierungsrunden werden deutlich niedriger sein als in diesem Jahr. Viele VCs werden aus Investments in überbewertete Runden gelernt haben, die zwar im Vergleich zu früheren Zyklen günstig erscheinen, sich aber mit der Reifung der Branche und dem Nachlassen des Hypes weiter nach unten korrigieren.

Netzwerk-Token werden Schwierigkeiten haben, Käufer zu gewinnen, da Stablecoins sich immer stärker als die attraktivste und meistgenutzte Anlageklasse in DeFi positionieren und die Aktivität sich zunehmend von ETH- und SOL-Benennungen hin zu USDC verschiebt.

Ivan

2026 wird von einer K-förmigen Erholung geprägt sein, da Token mit geringem Aufwand an Bedeutung verlieren, während sich Käufer und Aufmerksamkeit auf Projekte und Token mit zahlenden Nutzern konzentrieren. Erfolgreiche Themen umfassen Perpetual DEXs und Prediction Markets. Krypto-Projekte werden im Allgemeinen den Start neuer Token zurückhalten und stattdessen den IPO-Weg bevorzugen. Ebenso werden hochwertige DATs weiterhin On-Chain-Anwendungsfälle erforschen, während andere gezwungen sind, Token zu verkaufen, da das MNAV weiter schrumpft.

Die Bitcoin-Dominanz steigt 2026, da Alts Schwierigkeiten haben, relevant zu bleiben, und Kapital von börsennotierten Kryptounternehmen gebunden wird. Krypto-Aktien werden weiterhin gut abschneiden, angetrieben durch Diversifikation in nicht-kryptobezogene Geschäftsbereiche (Miner entwickeln KI-Computing, CEXs bieten Aktienhandel an usw.). Trotz Volatilität übertrifft BTC 2026 den Nasdaq. Außerhalb von Krypto wird die USA Gold verkaufen, um einen Tiefpunkt im DXY zu markieren.

Brandon

Der Aufstieg von bankenbasierten Einlagen-Token im Jahr 2026 wird die institutionelle Liquidität über proprietäre Ledger (z.B. JPM Coin vs. Citi Token) fragmentieren. Da globale Banken strukturell daran gehindert sind, große Mengen an Verbindlichkeiten von Wettbewerbern zu halten, wird USDC zum dominanten neutralen Brücken-Asset, wobei ein Großteil seines Wachstums 2026 aus seiner Funktion als Clearing-Instrument zwischen isolierten Banknetzwerken stammt.

Agent-to-Agent-Transaktionen werden auf x402 standardisiert und machen einen bemerkenswerten Anteil der globalen On-Chain-Aktivität aus.

Perps für Krypto-"Greeks" wie implizite Volatilitätsprodukte (z.B. BTCVOL-PERP) oder Funding-Rate-Swaps werden 2026 an Bedeutung gewinnen.

Alessandro

2026 beginnt langsam mit einem unruhigen, seitwärts tendierenden ersten Halbjahr. Erhöhte Risikoaufschläge und selektives Kapital sorgen dafür, dass die Majors sich am besten halten, während die konstanten Gewinner Produkte mit echter Verbreitung und wiederkehrender Nutzung sind, insbesondere Wallets und Handelsplattformen, die trotz schwacher Token-Performance weiterhin Nutzer gewinnen. Das zweite Halbjahr ist generell bullischer, wobei eine Handvoll Ökosysteme und Projekte die meisten zusätzlichen Kapitalflüsse anziehen und die stärksten Gebote von neuen Consumer-Produkten kommen, die Risiko mit glaubwürdigen Fundamentaldaten verbinden.

Interoperabilität wird zum dominanten Narrativ des Jahres, da Cross-Chain-Routing und Chain-Abstraktion so weit voranschreiten, dass "Everything Apps" die Verteilung gewinnen. RWAs gewinnen durch tokenisierte Aktien, Equity-Perps und Kreditprodukte an Boden, während TradFi weiterhin auf interne oder zugelassene DLT setzt. Dies verschärft die Trennung zwischen "echtem Krypto" als Sandbox für neue Mechanismen und Märkte mit hoher Varianz und Unternehmens-DLT-Abwicklungsinfrastrukturen.

Bessere Ausführung, Tools und Automatisierung treiben Arbitrage weiter in Richtung spezialisierter Betreiber. Das Stablecoin-Angebot beschleunigt sich, wobei der USD weiterhin dominiert, aber CHF und SGD vom kleinen Ausgangsniveau aus das stärkste Wachstum verzeichnen. Prediction Markets wachsen bis zu den US-Midterms exponentiell, begleitet von steigenden Chancen auf eine chaotische, hochkarätige Insider-Informationsuntersuchung.

Simon

Die Bitcoin-Dominanz bleibt über 50%. Die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto überschreitet nicht $4 Billionen.  Die ETF-Zuflüsse bleiben im Jahresverlauf für alle Coins netto positiv. Die Volumina für Nicht-BTC- und ETH-ETFs erreichen $20 Mrd.  Die Stablecoin-Adoption steigt weiter. Traditionelle Unternehmen werden neue Stablecoins herausbringen und bestehende werden weiter wachsen. Prediction Markets sind 2026 die am schnellsten wachsende Krypto-Anwendung. Das offene Interesse erreicht $0,5 Mrd., die Volumina machen 3% des CEX-Volumens aus. Diese Anwendungen werden Token einführen, um Nutzer aggressiv auf ihre Plattform zu bringen. Mit besserer Technologie steigt das Volumen dezentraler Derivate weiter und erreicht 25% des Volumens zentralisierter Derivate. NFTs erleben 2026 kein Comeback; das Handelsvolumen auf NFT-Marktplätzen nimmt im Durchschnitt weiter ab. 

Tiago

Prediction Markets bleiben eines der stärksten Narrative im Krypto-Bereich, während andere, die in den letzten zwei Jahren dominierten, wie Memecoins und Launchpads, an Dynamik verlieren.

BTC und andere große Coins werden es schwer haben, neue Allzeithochs zu erreichen, da sich die geopolitischen Spannungen verschärfen, auch wenn ETFs und andere Finanzprodukte weiterhin institutionelle und private Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

Stablecoins bleiben das stärkste Narrativ im Krypto-Sektor, um neue Nutzer zu gewinnen, wobei große Akteure eigene Stablecoins herausbringen oder Partnerschaften mit etablierten Playern wie Circle und Tether eingehen.

Ian

Die meisten DATs brechen 2026 zusammen, da ihre Anteile unter dem NAV gehandelt werden, was das wertschöpfende Aktienemissionsmodell zerstört, das ihr Wachstum 2025 angetrieben hat. Krypto-ETFs weiten sich aus und bieten bessere Liquidität zu niedrigeren Gebühren. Strategy und einige andere große Akteure überleben durch Größe und Marke, aber die kleineren DATs sehen sich Liquidation, Übernahme oder einer Abkehr vom reinen Treasury-Modell gegenüber.

Stablecoins überschreiten die Schwelle von $500 Mrd. im Umlauf, und das Transaktionsvolumen übertrifft bis Q3 das US-ACH-System. Das Wachstum beschleunigt sich auf zwei parallelen Wegen: die fortgesetzte Expansion in Schwellenmärkten und die Integration in Unternehmenszahlungsströme in Industrieländern. Unternehmen wechseln von passiven Treasury-Beständen zu operativen Anwendungsfällen und migrieren einen Teil von grenzüberschreitenden Lieferantenzahlungen, internationaler Freelancer-Bezahlung und interner Verrechnung auf Stablecoin-Infrastrukturen. Mindestens ein großes Kartennetzwerk leitet bis Jahresende 5-10 % der grenzüberschreitenden Händlerabrechnungen über Stablecoins. B2B-Zahlungsplattformen integrieren zunehmend Stablecoin-Optionen für internationale Rechnungsstellung.

Prediction Markets erleben während der US-Midterm-Wahlen ein explosives Wachstum, wobei das Volumen von Polymarket sich gegenüber 2024 vervierfacht. Der Sektor teilt sich: Polymarket und Kalshi dominieren Kultur- und Politikmärkte, während spezialisierte DeFi-Plattformen sich auf gehebelte Finanzprodukte konzentrieren. 85% der Nachahmerplattformen können sich nicht durchsetzen und stellen den Betrieb ein. Die rechtlichen Rahmenbedingungen für Sportwetten und Prediction Markets bleiben bis Jahresende ungeklärt, aber die Nutzerakzeptanz steigt dennoch, da der Markt zu groß und zu attraktiv ist.