Uniform Labs revolutioniert die Liquidität von tokenisierten Vermögenswerten mit Multiliquid

Uniform Labs, ein Blockchain-Infrastrukturunternehmen, das von Veteranen von Standard Chartered, UniCredit und Führungskräften aus dem digitalen Bankwesen gegründet wurde, hat den offiziellen Start von Multiliquid, seinem institutionellen Liquiditätsprotokoll, bekannt gegeben.

Nach einer umfangreichen Phase der Entwicklung, Prüfung und des Testens ist Multiliquid nun in Betrieb und zielt darauf ab, eines der kritischsten Probleme auf dem Markt für tokenisierte Vermögenswerte zu lösen: den Liquiditätsmangel, der einen Sektor im Wert von über 35 Milliarden Dollar plagt.

Sofortige und 24/7-Konvertierungen zwischen Fonds und Stablecoins

Der Kern der Innovation von Multiliquid ist die Fähigkeit, sofortige und kontinuierliche Konvertierungen zwischen großen tokenisierten Geldmarktfonds und Stablecoins wie USDC und USDT durchzuführen.

Dies beseitigt die traditionellen, tagelangen Verzögerungen bei Rücknahmeoperationen und die daraus resultierende Illiquidität, die tokenisierte Vermögenswerte bisher weniger kompatibel mit den operativen Anforderungen institutioneller Schatzämter gemacht hat.

Das Protokoll unterstützt bereits die Integration mit wichtigen tokenisierten Vermögenswerten, die von Unternehmen wie Wellington Management und WisdomTree verwaltet werden, und bietet so kontinuierliche und sofortige Liquidität.

Weitere Integrationen mit anderen Vermögenswerten sind für die Zukunft geplant, um das Spektrum der institutionellen Investoren zur Verfügung stehenden Werkzeuge zu erweitern.

Ein neues Szenario nach dem GENIUS Act

Die Einführung von Multiliquid erfolgt in einer Zeit bedeutender regulatorischer Veränderungen. Der GENIUS Act hat tatsächlich die Spielregeln für an den Dollar gekoppelte Stablecoins geändert und Emittenten verboten, direkt Zinsen oder Renditen an Inhaber zu zahlen.

Dies hat renditeorientierte Stablecoin-Modelle unter Druck gesetzt und Bedenken unter US-Bankenlobbys ausgelöst, die Risiken für Billionen von Dollar an Einlagen aufgrund potenzieller regulatorischer Schlupflöcher befürchten.

Mit Hunderten von Milliarden Dollar in Stablecoins, die keine direkte Rendite mehr generieren können, suchen Institutionen nach konformen Lösungen, um regulierte und renditebringende Vermögenswerte mit der 24/7-Liquidität von Stablecoins zu verbinden.

Multiliquid wurde genau zu diesem Zweck geschaffen: Stablecoins bleiben Zahlungsinstrumente, während die Rendite aus tokenisierten Geldmarktfonds und anderen regulierten Real World Assets (RWA) stammt, die über die Swap-Schicht des Protokolls verbunden sind.

Überwindung der strukturellen Illiquidität von tokenisierten Vermögenswerten

Einer der Hauptbegrenzungen des Tokenisierungsbooms ist die anhaltende Illiquidität. Trotz eines tokenisierten RWA-Marktes von über 35 Milliarden Dollar bleiben Vermögenswerte wie Private Credit, Private Equity, Immobilien und Rohstoffe strukturell illiquide, wobei Rücknahmen an von Emittenten kontrollierte Zeitfenster und nicht an kontinuierliche Sekundärmärkte gebunden sind.

Ein aktueller Bericht der IOSCO hebt hervor, dass die Einführung von tokenisierten Vermögenswerten immer noch begrenzt ist und die Effizienz uneinheitlich ist, gerade weil viele Produkte weiterhin auf Off-Chain-Handels- und Abwicklungsinfrastrukturen angewiesen sind.

Die Bank for International Settlements (BIS) hat ebenfalls gewarnt, dass tokenisierte Geldmarktfonds unter einem Liquiditätsungleichgewicht zwischen On-Chain- und Off-Chain-Flüssen leiden, was das Risiko erhöht, dass ein Mangel an Liquidität Marktturbulenzen verstärken könnte.

Sogar bei führenden Fonds wie BlackRocks BUIDL sind Rücknahmen weiterhin an traditionelle Abwicklungszyklen gebunden, was im starken Gegensatz zum Versprechen der Blockchain von sofortigen und 24/7-Abwicklungen steht.

Multiliquid: Die Lösung für echte Liquidität

Multiliquid positioniert sich als Lösung für diese Lücke, indem es Institutionen ermöglicht, Swaps zwischen tokenisierten Geldmarktfonds oder anderen Blue-Chip-RWAs und Stablecoins in einer einzigen atomaren Transaktion durchzuführen. So können Portfolios mit der Geschwindigkeit der Blockchain bewegt werden, ohne auf die Rücknahmezyklen der Emittenten warten zu müssen.

Laut Will Beeson, Gründer und CEO von Uniform Labs und ehemaliger Mitbegründer der tokenisierten Asset-Plattform von Standard Chartered, „funktioniert die Tokenisierungsthese nur, wenn diese Vermögenswerte wirklich liquide sind. Heute gibt es praktisch keine Sekundärliquidität für die meisten tokenisierten Vermögenswerte, was Investoren dazu zwingt, auf von Emittenten kontrollierte Rücknahmefenster zu warten. Multiliquid ist die fehlende Liquiditätsschicht zwischen tokenisierten Vermögenswerten und Stablecoins, sodass On-Chain-Kapitalmärkte in Echtzeit funktionieren können.“

Architektur und Anwendungsfälle

Die Architektur von Multiliquid unterstützt nicht nur tokenisierte Geldmarktfonds, sondern auch Private Credit, Private Equity, Immobilien und andere RWAs – alle mit derselben Fähigkeit zur sofortigen Abwicklung.

Dies macht die Plattform besonders attraktiv für große Vermögensinhaber, die die Tokenisierung endlich in ihre bestehenden Liquiditäts- und Treasury-Workflows integrieren können.

Mark Garabedian, Director of Digital Assets and Tokenization Strategy bei Wellington Management, betont, dass „die Infrastruktur, die in der Lage ist, regulierte Fonds mit immer verfügbaren Stablecoin-Netzwerken zu verbinden, entscheidend ist, um tokenisierte Portfolios im großen Maßstab praktikabel zu machen.“

Angelo D’Alessandro, COO von Uniform Labs und ehemaliger CEO von Buddybank bei UniCredit, ergänzt: „Jahrzehntelang akzeptierte die institutionelle Finanzwelt, dass Rendite und Liquidität nicht koexistieren können. Es war kein Naturgesetz, sondern lediglich eine Begrenzung der Infrastrukturen. Multiliquid ist die neue Infrastruktur, die entwickelt wurde, damit die Finanzwelt mit der Geschwindigkeit des Internets funktioniert.“

Die Anwendungsfälle reichen von automatisierten Stablecoin-Sweeps, On-Chain-Repos, sofortigen RWA-Rücknahmen, On-Chain-Treasury-Management bis hin zur Optimierung von Sicherheiten für Börsen und Handelsplattformen, die versuchen, risikofreie Renditen auf Stablecoin-Bestände zu erzielen.

Uniform Labs und die Zukunft der tokenisierten Finanzwelt

Uniform Labs positioniert sich als Entwickler neutraler Infrastrukturen für tokenisierte Finanzmärkte. Das Multiliquid-Protokoll, das bereits auf Ethereum verfügbar ist und bald auf Solana kommt, ermöglicht sofortige Abwicklungen zwischen tokenisierten Vermögenswerten und Stablecoins und erschließt so 24/7-Liquidität für die institutionelle Finanzwelt.

Die Compliance-First-Architektur mit Unterstützung für KYC und Whitelisting gewährleistet die Einhaltung regulatorischer Standards und verbindet qualifizierte Vermögenswerte-Emittenten und Stablecoin-Anbieter neutral miteinander.

Mit Multiliquid will Uniform Labs das Versprechen der Tokenisierung endlich einlösen: liquide Vermögenswerte, regulierte Renditen und kontinuierliche Abläufe – und damit den Weg für eine neue Ära im institutionellen Management digitaler Investitionen ebnen.