4E: Bitcoin stabilisiert sich und steigt wieder, makroökonomische Erwartungen und Kapitalflüsse bestimmen weiterhin die Richtung

Nach Beobachtungen von 4E am 1. Dezember bleibt Bitcoin nach einer leichten Erholung stabil. Der aktuelle Anstieg ist eher auf eine Verbesserung der Risikostimmung als auf interne Impulse im Kryptosektor zurückzuführen. Die Aktienmärkte steigen ebenfalls leicht, der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf etwa 85%. Dennoch lasten hohe Inflation und schwache Arbeitsmarktdaten weiterhin auf dem Markt. Die Aussagen der Fed-Vertreter sind leicht taubenhaft, aber ihre Wirkung ist begrenzt. In dieser Woche richtet sich der makroökonomische Fokus auf Anträge auf Arbeitslosenunterstützung und ADP-Beschäftigungsdaten. Gleichzeitig steigen die kreditbezogenen Spreads und CDS im Zusammenhang mit AI weiter an, was darauf hindeutet, dass die Anleger die stärksten Handelslogiken des vergangenen Jahres neu bewerten. Die Liquiditätslage bleibt schwach, Kryptofonds verzeichnen weiterhin Abflüsse, Anlageprodukte werden netto liquidiert, mehrere Nettoinventarwerte sind unter 1 US-Dollar pro Einheit gefallen, und die Risikoaversion nimmt deutlich zu. Eine bestimmte Börse steht erneut im Mittelpunkt der öffentlichen Diskussion, da die Bitcoin-Reserven nahe an der Gewinn- und Verlustschwelle liegen und der Aktienkurs auf die MSCI Delisting-Beobachtungsliste gesetzt wurde. Bis zum Jahresende könnte dies zu einem entscheidenden Marktfaktor werden. Die Korrelation zwischen BTC und AI-Technologieaktien nimmt derzeit zu, während der Fear & Greed Index zurückgeht, was auf eine begrenzte kurzfristige Erholung der Stimmung hindeutet. Im Bereich der Optionsstruktur bleibt die Nachfrage nach Putschutz weiterhin hoch. Obwohl die offenen Positionen eher bullisch sind, gehen sowohl die implizite Volatilität als auch die Positionen zurück, und die Bestände werden leichter. Sollte die Erholung in die Nähe von 95.000 USDT führen, könnte dies durch ETF-Rücknahmen zu Verkaufsdruck am Spotmarkt führen und die Seitwärtsbewegung fortsetzen; die Zone zwischen 80.000 und 82.000 US-Dollar stellt eine wichtige Unterstützungszone dar, ein Unterschreiten könnte systemische Stop-Loss-Liquidität auslösen. 4E erinnert Investoren daran: Die kurzfristige Entwicklung von BTC wird weiterhin durch makroökonomische Erwartungen, Kapitalflüsse und Optionsstrukturen gemeinsam beeinflusst. Die Erholung ist eher auf externe Risikobereitschaft als auf fundamentale Verbesserungen innerhalb der Blockchain zurückzuführen. Eine Bodenbildung erfordert eine Bestätigung durch Kapitalzuflüsse, eine Stimmungsaufhellung hängt von ETF-Strömen und der Entwicklung der genannten Börse ab. Es wird empfohlen, diese Woche auf die Arbeitsmarktdaten und die Entwicklung der Spot-Liquidität zu achten.