Die Erholung von Bitcoin ( BTC ) nach der starken Korrektur der letzten Woche beginnt sich zu festigen. Der Kurs steigt wieder in Richtung der Zone zwischen 87.000 und 90.000 US-Dollar, nachdem er innerhalb von nur 10 Tagen von 106.000 auf 80.600 US-Dollar gefallen war.
Der Aufschwung hat die Diskussion darüber wiederbelebt, ob BTC einen lokalen Tiefpunkt erreicht hat, obwohl eine wichtige Gruppe von Großinvestoren weiterhin ihre Bestände abstößt.
Das Wichtigste in Kürze:
BTC-Wale und Privatanleger blieben Nettoverkäufer, aber mittelgroße Inhaber kauften weiter zu.
Die Nachfrage nach Akkumulator-Adressen erreichte einen Rekordwert von 365.000 BTC, was auf eine Rückkehr des langfristigen Vertrauens hindeutet.
Negative Finanzierungsraten deuteten auf eine Kapitulation der Händler und einen Short Squeeze hin.
BTC-Distribution trifft auf langsamen Akkumulationstrend
Onchain-Daten zeigten einen Markt, der durch ungleichmäßiges Kohortenverhalten gekennzeichnet war. Wallets mit mehr als 10.000 BTC sowie die institutionelle Kohorte mit 1.000 bis 10.000 BTC haben während des gesamten Rückgangs für eine stetige Verteilung gesorgt und damit die strukturelle Schwäche verstärkt. Auch Retail-Wallets mit weniger als 10 BTC waren in den letzten 60 Tagen Nettoverkäufer und boten während des Abschwungs kaum Unterstützung.
Bitcoin-Akkumulation vs. Verteilung nach allen Kohorten. Quelle: CryptoQuant
Im Gegensatz dazu haben mittelgroße Inhaber im Bereich von 10 bis 100 BTC und 100 bis 1.000 BTC während der gesamten Korrekturphase weiter gekauft und damit einen Teil des Verkaufsdrucks absorbiert.
Diese Gruppen sind sichtbarer geworden, da die Nachfrage von Bitcoin-„Akkumulatoradressen“ am 23. November auf einen historischen Höchststand von 365.000 BTC gestiegen ist, gegenüber 254.000 BTC am 1. November, was einen erheblichen Anstieg der Nachfrage aus Überzeugung bedeutet.
Das Zusammenspiel dieser Gruppen könnte dazu beitragen, BTC nach dem anfänglichen Rückgang zu stabilisieren und damit die Grundlage für eine Erholung in Richtung 90.000 US-Dollar zu schaffen.
Bitcoin-Nachfrage von Akkumulator-Adressen. Quelle: CryptoQuant
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Negative Funding Rates signalisieren Short Squeeze
Der Futures-Markt spielte eine entscheidende Rolle beim jüngsten Crash, da kaskadierende Long-Liquidationen, Zwangsverkäufe und Margin Calls den BTC-Kurs stark in den Bereich von 80.000 US-Dollar sinken ließen. Nun deuten die Futures-Marktdaten auf Anzeichen einer Erschöpfung bei den gehebelten Long-Positionen hin.
Aggregierte Bitcoin Funding Rate. Quelle: Coinalyze
Daten von CryptoQuant zeigen, dass Trader, die versucht haben, auf die Korrektur zu setzen, „endlich verdrängt wurden“, wobei die täglichen Funding Rates dramatisch zurückgingen und kurzzeitig negativ wurden. Bei einem neutralen Finanzierungsniveau auf Binance nahe 0,01 % signalisierte jeder Rückgang darunter eine Dominanz der Short-Positionen, wie sie häufig zu beobachten ist, wenn Trader spät in einer Korrektur kapitulieren.
Der Krypto-Analyst Darkfost warnte , dass der Markt in eine klassische „Phase der Ungläubigkeit” eintreten und möglicherweise einen starken Short Squeeze auslösen könnte, wenn sich die Short-Positionen weiter häufen, während BTC weiter steigt.
Liquidations-Heatmaps von Hyblock Capital stützten dieses Szenario, wobei sich die Long-Liquidationen auf insgesamt 2,6 Milliarden US-Dollar bei 80.000 US-Dollar beliefen, während die Short-Liquidationen bei fast 98.000 US-Dollar auf über 8,4 Milliarden US-Dollar anstiegen. Wie unten dargestellt, könnten dichte Liquiditätsbänder bei 94.000, 98.000 und 110.000 US-Dollar als Magneten für die Preisentwicklung von Bitcoin wirken.
Liquidations-Heatmaps. Quelle: Hyblock Capital
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Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung dar. Jede Investition und jeder Handel bringt Risiken mit sich und man sollte selbst recherchieren, bevor man eine Entscheidung trifft.
