Exodus ist nach der Übernahme von W3C laut Benchmark für stabilere, fintech-ähnliche Einnahmen bereit.

Die 175-Millionen-Dollar-Vereinbarung von Exodus Movement zur Übernahme von W3C Corp. stellt laut einem neuen Bericht von Mark Palmer von Benchmark den bisher „transformativsten“ Schritt des Unternehmens dar und positioniert es als ersten großen Self-Custody-Wallet-Anbieter mit einem End-to-End-Zahlungsstack.

Die Übernahme – durch die der Kartenaussteller Baanx und der Zahlungsabwickler Monavate unter das Dach von Exodus kommen – würde die Reichweite des Unternehmens von Wallets und Verwahrung auf Ausgabe, Verarbeitung und Abwicklung ausweiten. Benchmark erklärte, dass der Deal Exodus zudem regulierte Infrastruktur, Stablecoin-Zahlungswege und globale Lizenzierungsbeziehungen in den USA, Großbritannien und der EU verschafft.

Palmer argumentierte, dass die wichtigste Veränderung finanzieller Natur sei.

Die Einnahmen von Exodus hängen derzeit von der volatilen Wallet- und Swap-Aktivität ab, während Monavate und Baanx stabilere Einkommensströme wie Interchange, wiederkehrende Ausgabe- und Zahlungsabwicklungsgebühren mitbringen. Das Management erwartet, dass die übernommenen Unternehmen im nächsten Jahr einen Umsatz von 35–40 Millionen Dollar mit Bruttomargen von 45 %–55 % generieren werden.

Benchmark hob die Kartenausgabe als den wichtigsten Indikator nach Abschluss des Deals hervor. Monavate hat etwa 5 Millionen Karten ausgegeben, und die kombinierte Plattform könnte bis zu 50 Millionen unterstützen, was Exodus helfen würde, über Krypto-Nutzer hinaus in den Mainstream-Einzelhandel vorzudringen. Eine größere Kartenbasis würde laut Bericht zu einem höheren Transaktionsvolumen und berechenbareren Fintech-ähnlichen Einnahmen führen.

Die Analyse verwies auch auf die strategische Passung. Exodus hat kürzlich das auf Lateinamerika fokussierte Stablecoin-Zahlungs-Startup Grateful übernommen und sich damit sowohl Händler- als auch Endkunden-Zahlungswege gesichert, bevor W3C integriert wird. Die Übernahme wird mit Bargeld und der bitcoin-besicherten Kreditlinie von Exodus bei Galaxy Digital finanziert.

Exodus Kursausblick

Benchmark bekräftigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 42 Dollar, basierend auf EBITDA-Prognosen für 2026.

Exodus (EXOD), das an der NYSE Arca gehandelt wird, liegt laut The Block's Price Page knapp über einem mehr als einjährigen Tief bei etwa 15,25 Dollar. Das Erreichen des Kursziels von Benchmark von 42 Dollar würde einen Anstieg von mehr als 175 % bedeuten.