Ist das der Tiefpunkt? Bitcoin fällt auf 89.000 $, während die Angst extrem hoch ist

• Bitcoin ist auf 89.516 US-Dollar gefallen, was den Unified Sentiment Index auf –89 gedrückt hat, den niedrigsten Wert des Jahres, der historisch gesehen mit Tiefstständen auf Kapitulationsniveau übereinstimmt.
• Die Delta-Wachstumsrate ist negativ geworden, ein bärisches Signal, das man vor mehrmonatigen Konsolidierungen sieht, während steigende Mining-Kosten die Margen verringern und mehr Verkaufsdruck riskieren.
• Eine Welle von Käufen durch Großinvestoren und 75 Millionen Dollar an ETF-Zuflüssen geben Anlass zur Hoffnung, wobei Händler ein potenzielles Double-Bottom-Muster im Blick haben, wenn BTC über das Wochenende über 90.000 Dollar bleibt.

Der Bitcoin-Preis hält sich bei 90.000 Dollar, während extreme Angst den Markt erfasst und wichtige On-Chain-Kennzahlen Warnsignale aussenden. Angesichts des steigenden Drucks auf die Miner, aber auch der Käufe durch Großinvestoren und ETFs fragen sich Händler: Ist dies der Tiefpunkt oder der Beginn einer tieferen Korrektur?

Bitcoin fiel am Mittwoch auf 89.516 Dollar, was einem Rückgang von mehr als 11 % in der vergangenen Woche entspricht und nun etwa 30 % unter seinem Allzeithoch von fast 126.000 Dollar liegt. Der Rückgang hat die Marktstimmung auf den niedrigsten Stand seit Jahresbeginn gedrückt.

Der Bitcoin Unified Sentiment Index, der die Stimmung in den sozialen Medien, die Volatilität und Umfragedaten kombiniert, liegt jetzt bei -89 von möglichen -100 Punkten. Das ist der negativste Wert seit dem Einbruch im Februar 2025 und dem Crash im August 2024, die den Tiefpunkt des Marktes markierten, und liegt tief in der Zone „Extreme Angst”.

Historisch gesehen sind solche niedrigen Werte an wichtigen Kapitulationspunkten aufgetreten.

On-Chain-Signale zeigen ähnliche Vorsicht

Die Delta-Wachstumsrate, eine Kennzahl, die das Wachstum der Marktkapitalisierung mit dem Wachstum der realisierten Kapitalisierung (im Wesentlichen das, was die Inhaber bezahlt haben) vergleicht, ist gerade zum ersten Mal in diesem Zyklus negativ geworden. Jedes Mal, wenn das bisher passiert ist (2014, 2018 und 2022), wurde Bitcoin danach monatelang seitwärts oder niedriger gehandelt, selbst wenn es zu kurzfristigen Erholungen kam. Bedeutet das, dass der Bullenlauf vorbei ist?

Trotzdem waren die ETF-Ströme ein kleiner Lichtblick, da die US-Spot-Bitcoin-ETFs am Mittwoch immer noch netto 75,47 Millionen Dollar einbrachten, angeführt von BlackRocks IBIT mit 60,6 Millionen Dollar. Solana-ETFs legten 55,6 Millionen Dollar zu, während Ethereum-ETFs weitere 37 Millionen Dollar verloren und damit ihre siebentägige Abfluss-Serie fortsetzten.

Wale nutzten die Gelegenheit des Kursrückgangs zum Kauf. On-Chain-Daten zeigen, dass eine einzelne Wallet in den letzten Stunden 1.300 BTC im Wert von etwa 120,6 Millionen Dollar vom Verwahrer BitGo abgehoben hat, einer von mehreren großen Käufen, die diese Woche verfolgt wurden.

Langfristige Fundamentaldaten bleiben gemischt

Die Mining-Kosten steigen, während die Gewinnspanne schnell schrumpft. Bitcoin wird immer noch deutlich über den durchschnittlichen Kosten für das Mining einer Coin gehandelt, aber diese Lücke schließt sich schnell. Die Strom- und Hardwarekosten nach dem Halving haben die geschätzten Gesamtkosten für das Mining für viele Betreiber auf über 60.000 Dollar getrieben.

Wenn der Preis zu nahe an die Produktionskosten rückt, verkaufen Miner oft ihre Bestände oder schalten ihre Anlagen ab, was den Angebotsdruck erhöht. Frühere Zyklen zeigen, dass die stärksten Bärenmärkte begannen, als Bitcoin kurzzeitig unter den Mining-Kosten gehandelt wurde.

Technische Händler stellen fest, dass 90.000 bis 92.000 US-Dollar diese Woche mehrfach als Unterstützung gehalten haben. Viele erwarten hier ein potenzielles Double-Bottom-Muster, das die Voraussetzungen für eine Erholungsrallye in der nächsten Woche schaffen könnte, wenn das Niveau über das Wochenende hält.

Kurz gesagt: Die Angst ist auf einem Höchststand, das Wachstum der Blockchain hat sich verlangsamt und die Gewinnmargen der Miner schrumpfen, während Bitcoin sich in der 90.000-Dollar-Zone hält. Die nächsten Tage werden zeigen, ob es sich um eine weitere gesunde Bereinigung in einem breiteren Bullenmarkt oder um den Beginn einer tieferen Korrektur handelt. Im Moment liegt der Bitcoin-Preis bei 92.170 Dollar, und der Markt beobachtet die Entwicklung genau.