1,2 Milliarden Dollar Bitcoin haben gerade die Wall Street verlassen: 3 Wege, wie dieses Reset schnell bullisch werden könnte

Krypto-Investmentprodukte verzeichneten in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar, wobei die Rücknahmen hauptsächlich auf US-Spot-Bitcoin-ETFs konzentriert waren.

Die Woche, die am 7. November endete, markierte eine der stärksten Rückgaben seit dem Spätsommer. Tagesgenaue ETF-Daten zeigen, dass das De-Risking die meisten Sitzungen durchzog, bevor es zur Wochenmitte eine kurze Pause gab.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten über die fünf Sitzungen hinweg einen Nettoabfluss von 1,21 Milliarden US-Dollar, was nahezu exakt dem von CoinShares erfassten globalen Abfluss für gelistete Digital-Asset-Produkte entspricht.

Die Konzentration auf US-Vehikel deutet auf einen ETF-geführten Reset hin, statt auf einen breiten Ausstieg über alle Handelsplätze hinweg. Die Tagesflüsse stellten sich wie folgt dar:

Tag US-Spot-BTC-ETFs, Nettofluss (US$ Mio.)

Mo	-186,5
Di	-566,4
Mi	-137,0
Do	+239,9
Fr	-558,4
Gesamt	-1.208,4

Seitdem zeigten die Tageswerte eine gemischte bis positive Tendenz. Am 10. November verzeichnete der Markt einen Gewinn von 1,2 Millionen US-Dollar, und am 11. November wurde ein Gewinn von 524,0 Millionen US-Dollar bei US-Spot-Bitcoin-ETFs verbucht.

Der vorherige Bericht, der den Zeitraum bis zum 3. November abdeckte, verzeichnete Nettoabflüsse von 360 Millionen US-Dollar, wobei der Großteil der Rücknahmen aus den USA kam. Bitcoin-ETPs lagen mit 946 Millionen US-Dollar im Minus, während Solana-Produkte aufgrund der Nachfrage nach US-Spot-ETFs positiv blieben.

Was ETF-Flüsse und Derivate wirklich signalisieren

Diese Abfolge deutet auf einen Anstieg des Verkaufsdrucks in der vergangenen Woche hin und unterstreicht, wie der US-Kanal die wöchentliche Richtung vorgibt. Die gleiche regionale Dynamik erklärte auch die Rekordzuflüsse Anfang Oktober, als die Bargeldnachfrage auf US-Fonds konzentriert war.

Die Derivate-Positionierung verschob sich im Gleichschritt mit den Flüssen. Die annualisierte Dreimonats-Basis lag bei den wichtigsten Handelsplätzen bei etwa 4–6 %, verglichen mit zweistelligen Werten während der Jagdphasen.

Die Funding-Raten kühlten ab, und das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures ging zurück, wobei die CME-Seiten geringeres Interesse und geringere Volumina im Vergleich zu den jüngsten Höchstständen zeigten. Dieses Muster entspricht einer Reduzierung des Leverage und einem Positions-Reset, nicht aber einem erzwungenen Ausverkauf über die gesamte Laufzeitstruktur hinweg.

Während des Rückgangs kam es zu Long-Liquidationen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar bei den wichtigsten Coins, was auf eine Bereinigung von gehebelten Long-Positionen und nicht auf neue strukturelle Verkäufer hindeutet.

Die Breite ist entscheidend für die Interpretation. Von den 1,17 Milliarden US-Dollar an globalen Abflüssen entfielen im Wesentlichen die gesamten Abflüsse auf US-Spot-Bitcoin-ETFs mit minus 1,21 Milliarden US-Dollar.

Wenn Abflusswochen ETF-lastig sind und die Basis niedrig ist, wird die nächste Bewegung meist davon bestimmt, ob sich die ETF-Werte zuerst stabilisieren. Wenn die täglichen ETF-Werte wieder auf moderate positive Werte im Bereich von 150–300 Millionen US-Dollar drehen, verankert sich die Preisfindung von Bitcoin in der Regel erneut, sobald sich der marginale Fluss ändert, gefolgt von Basis und offenem Interesse.

Drei Wege, wie der ETF-Reset schnell bullisch werden könnte

Die kurzfristige Entwicklung hängt daher von drei beobachtbaren Kanälen ab.

1. Beobachten Sie einen Reset-then-Rebuild-Pfad, bei dem drei aufeinanderfolgende grüne ETF-Sitzungen mit jeweils über 200 Millionen US-Dollar pro Tag mit einem Anstieg der Basis auf über 8–10 % annualisiert zusammenfallen, während das Funding geordnet bleibt. In diesem Szenario sollte sich das offene Interesse an der CME und auf Offshore-Plattformen allmählich wieder aufbauen. Diese Konfiguration entspricht in der Regel einer bargeldgeführten Nachfrage, nicht einer Leverage-Jagd.
2. Verlängern Sie das Vorsichtsszenario, wenn CoinShares eine weitere Woche mit Abflüssen von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet und die ETF-Werte vier oder fünf aufeinanderfolgende rote Sitzungen zeigen, wobei die Basis auf 0–3 % komprimiert und das offene Interesse weiter sinkt. Das würde den passiven Rücknahmedruck aufrechterhalten und eine zeitliche Korrektur verlängern.
3. Behalten Sie ein Extremszenario für einen reflexiven Rebound im Auge, bei dem ein einziger großer positiver ETF-Tag mit über etwa 750 Millionen US-Dollar das Wochenbuch auf Nettozuflüsse dreht und die Basis auf über 12–15 % springt. In diesem Fall sollte das Funding genau beobachtet werden, um eine späte Leverage-Phase zu vermeiden.

Die Abfolge folgt in der Regel einem bekannten Rhythmus. Am Montag liefert CoinShares eine Momentaufnahme der Vorwoche, während die täglichen ETF-Flussdaten das marginale Bargeldsignal zum Ende jeder Sitzung aktualisieren. Darüber hinaus passen sich die Laufzeitstruktur der Derivate und das offene Interesse an, wenn Risiko hinzugefügt oder entfernt wird.

Wie der ETF-geführte Reset Bitcoins nächste Bewegung beeinflussen könnte

Laut den Methodikhinweisen von CoinShares erfassen die Flussreihen gelistete ETP- und ETF-Vehikel, nicht aber Off-Exchange-Wallet-Rotationen. Daher sollte das Minus von 1,2 Milliarden US-Dollar in der vergangenen Woche als ETF-dominierte Aktivität verstanden werden und nicht als Kapitulation von Spot-Inhabern.

Basis und Funding sind Zustandsvariablen; Niveaus um 4–6 % annualisiert deuten auf einen geringeren Leverage hin, was historisch gesehen nachhaltigen Anstiegen vorausgeht, wenn die Bargeldnachfrage zurückkehrt.

Der marktübergreifende Kontext bleibt mit der Flussinterpretation im Einklang. Die USA haben seit Oktober die schnellsten Wendungen sowohl nach oben als auch nach unten vorgegeben, was mit dem übergroßen Einfluss der Spot-Bitcoin-ETFs auf die wöchentliche Richtung übereinstimmt.

Keiner der genannten Indikatoren begründet für sich genommen einen neuen Trend. Zusammengenommen rahmen sie einen Risiko-Reset ein, der Raum für einen Wiederaufbau lässt, falls und wenn ETF-Zuflüsse wieder einsetzen.

Für Trader und Allokatoren, die die nächsten zwei bis vier Wochen planen, sind die praktischen Auslöser klar: Beobachten Sie das tägliche Tape auf eine dreitägige grüne Serie mit über 200 Millionen US-Dollar pro Tag und achten Sie darauf, dass die Dreimonatsbasis wieder auf 8–10 % steigt, während das Funding begrenzt bleibt.

Beobachten Sie außerdem einen allmählichen Anstieg des offenen Interesses an der CME sowie auf Offshore-Plattformen. Im negativen Fall ist Vorsicht geboten, wenn CoinShares eine weitere Woche mit einem Defizit von 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet, die Basis nahezu flach bleibt und das offene Interesse abnimmt.

Im Falle einer schnellen Erholung würde wahrscheinlich zunächst ein einziger, sehr großer positiver ETF-Tag auftreten, wobei sich die Laufzeitstruktur versteilert und das offene Interesse folgt.

Die unmittelbare Erkenntnis aus dem jüngsten Wert ist, dass die Abflusswoche von ETFs getrieben wurde, nicht von einer marktweiten Abwicklung. Das hält den Fokus klar auf das US-ETF-Tape, um die Wende zu erkennen, mit Basis und offenem Interesse als Bestätigung.

Solana- und XRP-Produkte zeigten sich relativ widerstandsfähig, selbst als Bitcoin- und Ether-Produkte die Rücknahmen anführten. Die Aufteilung auf Asset-Ebene wird im nächsten Montags-Update präzisiert.

Der Beitrag $1.2B Bitcoin Just Left Wall Street: 3 Ways This Reset Could Flip Bullish Fast erschien zuerst auf CryptoSlate.