Polymarket erholt sich mit wachsender Nutzeraktivität, während Bedenken wegen Wash Trading zunehmen

Polymarket gewinnt nach einer langen Abkühlungsphase wieder an Schwung, da die Handelsaktivität erneut ansteigt. Auch die Nutzerbeteiligung nimmt zu, mit erneuertem Interesse sowohl von Krypto-Natives als auch vom Mainstream-Publikum. Aktuelle Daten zeigen, dass die Plattform wieder Handelsvolumina erreicht, die zuletzt während der Hochphase rund um die US-Wahlen 2024 zu beobachten waren.

Plattformaktivität steigt mit 247.000 wöchentlichen Nutzern und nahezu Rekordvolumen

Polymarket verzeichnete ein wöchentliches Volumen von etwa 961 Millionen US-Dollar und nähert sich damit den etwas mehr als 1 Milliarde US-Dollar, die während der Wahlwoche im November 2024 erreicht wurden. Dies folgt auf ein Jahr, in dem die Nutzerbasis nach Abschluss des aktivsten Prognosemarkts am 6. November 2024 wieder aufgebaut wurde.

Die Liquidität bleibt unter den Höchstständen, mit etwa 248 Millionen US-Dollar, die im Vergleich zu 375 Millionen US-Dollar während der Handels-Hochphase der Wahlen gebunden sind. Die Aktivität ist in einem stetigeren Tempo zurückgekehrt und verteilt sich nun auf mehr Märkte, anstatt sich auf ein einzelnes Ereignis zu konzentrieren.

Mehr als 247.000 wöchentlich aktive Nutzer haben sich der Plattform angeschlossen, was etwa 72.000 täglichen Nutzern entspricht – ein Anstieg von rund 30 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im Oktober erreichte das Volumen einen Rekordwert von 4,1 Milliarden US-Dollar, womit Polymarket knapp hinter Kalshi lag, das den Monat mit 4,4 Milliarden US-Dollar abschloss.

Die gestiegene Sichtbarkeit erhöhte auch die Präsenz von Polymarket in Google-Suchen zu polarisierenden Themen und brachte eine zusätzliche Welle an Aufmerksamkeit.

Soziale Medien treiben das stärkste Nutzerwachstum von Polymarket seit 2024 an

Aktuelle Ereignisse sind zu einem entscheidenden Treiber für das erneute Wachstum von Polymarket geworden. Sport diente einst als temporäre Traffic-Quelle, aber der jüngste Anstieg stammt aus politischen und globalen Nachrichten. Ein geschäftiges Wahljahr und eine allgemein größere Unsicherheit haben die starke Nachfrage nach Echtzeitprognosen angeheizt. 

Soziale Medien haben dieses Wachstum verstärkt, da bestimmte Märkte viral gingen und Tausende von Neulingen anzogen. Einfachere Wallet-Integrationen unterstützten diesen Trend zusätzlich, indem sie den Zugang für Erstnutzer vereinfachten. Nicht-wahlbezogene Wallets stiegen im Oktober von etwa 6.000 auf über 27.000, während die Gesamtzahl aktiver Wallets bis Monatsende 84.000 erreichte.

Mit der Verlagerung des Traffics wurde der Handel gleichmäßiger auf kleinere Positionen verteilt. Wetten in Einzelhandelsgröße nahmen zu, teilweise aufgrund der Erwartungen an den angekündigten POLY-Token von Polymarket und dessen bevorstehenden Airdrop, der Nutzer basierend auf ihrer Kontenaktivität belohnen wird.

Neue Belohnungsprogramme für ausgewählte Märkte halfen, das Engagement auch in ruhigeren Zeiten aufrechtzuerhalten. Das Interesse am POLY-Token stieg stark an, mit einem Anstieg der Markenbekanntheit um 203 % im vergangenen Monat – was ihn zu einer wichtigen Storyline für den Beginn des Jahres 2026 macht.

Columbia-Studie weist auf weit verbreitetes Wash Trading bei Polymarket hin

Allerdings sind Bedenken aufgekommen, nachdem eine Studie der Columbia University mehr als zwei Jahre On-Chain-Daten analysiert hat. Die Forscher identifizierten langanhaltende Wash-Trading-Muster, die offenbar die historischen Volumina aufgebläht haben.

Laut der Studie könnten fast ein Viertel der gesamten Aktivität auf Polymarket darauf zurückzuführen sein, dass Nutzer wiederholt dieselben Kontrakte kaufen und verkaufen. Manchmal werden diese Transaktionen über miteinander verbundene Wallets durchgeführt, was eine Illusion höherer Nachfrage erzeugt.

Verdächtige Aktivitäten nahmen Berichten zufolge in Zeiten starker Aufmerksamkeit zu. Im Dezember 2024 könnten gefälschte Volumina fast 60 % der wöchentlichen Trades ausgemacht haben. 

Sport- und Wahlmärkte wiesen die höchste Konzentration fragwürdiger Transaktionen auf, wobei in einigen Wochen über 90 % als unecht markiert wurden. Über schnelle Hin-und-Her-Trades hinaus deckte die Forschung koordinierte Cluster von Wallets auf, die ausgedehnte Handelszyklen bildeten.

Ein zentraler Bestandteil der Methodik war die Identifizierung von Wallet-Verhaltensmustern, die Folgendes offenbarten:

• Häufige, sofortige Eröffnungs- und Schließungstrades, bei denen sich die Positionen nicht änderten.
• Wallets, die ausschließlich innerhalb derselben kleinen Gruppen über mehrere Sitzungen hinweg interagierten.
• Große Cluster von Wallets, die wiederholte Handelszyklen erzeugten.
• Kontrakte, die durch Dutzende von Accounts weitergereicht wurden, um organische Bewegung zu simulieren.
• USDC, das über mehrere Wallets zirkulierte, um dieselben Mittel wiederzuverwenden.

Ein Cluster umfasste mehr als 43.000 Wallets und trug fast 1 Million US-Dollar zum Volumen bei, meist in Märkten mit Preisen unter einem Cent. Fast die gesamte Aktivität wurde als wahrscheinliches Wash Trading markiert. Viele Wallets zeigten keinen nennenswerten Gewinn, was darauf hindeutet, dass die Motivation eher darin lag, zukünftige Belohnungen oder Airdrops auszunutzen, als echte Marktrenditen zu erzielen.

Trotz dieser Erkenntnisse verzeichnet Polymarket weiterhin steigendes Engagement und eine wachsende Reichweite. Die zunehmende Nutzeraktivität, das erneute Interesse an aktuellen Ereignissen und die wachsende Vorfreude auf den POLY-Token versetzen die Plattform in eine starke Position, wenn sie sich dem Jahr 2026 nähert.