Die Bitcoin-Akkumulation erreicht laut On-Chain-Daten einen beispiellosen Höchststand.

Bei JPMorgan bleibt die Nachfrage nach bitcoin stark. Im dritten Quartal gab die Bank an, zum 30. September 5,284 Millionen Anteile am iShares Bitcoin Trust (IBIT) zu halten, was einem Anstieg von 64 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Wertmäßig entsprach dies Ende September 343 Millionen Dollar. Diese Wette wurde von einer optimistischen Prognose begleitet: ein Kursziel von 170.000 Dollar für bitcoin innerhalb von zwölf Monaten. Lassen Sie uns über Zahlen, Flüsse und die Richtung der Bewegung sprechen.

Ein Appetit, der sich in Zahlen zeigt

Die Positionen stiegen innerhalb eines Quartals von 3,2 Millionen auf 5,284 Millionen IBIT-Anteile. Das ist erheblich. Im gleichen Zuge sammelte BlackRocks iShares Bitcoin Trust fast 800.000 BTC an. Das ist keine einfache Umschichtung. Es handelt sich um einen Aufbau, der darauf hindeutet, dass die Brokerage-Kundschaft von JPMorgan den Spot-ETF als Hauptvehikel für bitcoin-Engagement bevorzugt. Bequem, liquide, kompatibel mit strengen Vorgaben; kurz gesagt, die Bewegung wird institutionell.

343 Millionen Dollar am 30. September, verglichen mit 302,6 Millionen Dollar am Ende des zweiten Quartals. Beachten Sie das Detail: Der Anstieg der Anteile ist schneller als der Anstieg des Wertes. Tatsächlich wurden Käufe auch während Rücksetzern fortgesetzt. Das ist typisch für eine schrittweise Strategie. Regelmäßige Einstiegspunkte werden gesichert. Das glättet den Durchschnittspreis. So werden die nächsten Schritte vorbereitet.

Bitcoin wurde zum Zeitpunkt dieser Momentaufnahme bei etwa 102.382,99 Dollar gehandelt. Auf diesem Niveau hätten viele abgewartet. Nicht diese Ströme. Sie spiegeln eine „Zyklus“-Lesart wider statt eines „Momentanpreises“. Mit anderen Worten: Überzeugung setzt sich gegen Lärm durch.

Warum IBIT Ströme anzieht

IBIT bietet Zugang zu Spot-bitcoin, ohne dass eine direkte Verwahrung erforderlich ist. Für Kassen oder Fonds mit Compliance-Vorgaben ist das entscheidend. Ein Klick, keine privaten Schlüssel zu sichern. Das Alpha kommt aus Timing und Allokation.

Der bitcoin-ETF bündelt Schöpfungen/Rücknahmen, die der tatsächlichen Nachfrage folgen. Das verringert die Abweichung zum zugrunde liegenden bitcoin-Preis. Weniger „Tracking Error“, weniger Überraschungen. Für Desks, die Intraday-Arbitrage betreiben, ist das ein messbarer Vorteil. Implizite Kosten sinken. Ordergrößen steigen.

Wenn eine Bank ein Kursziel von 170.000 Dollar für zwölf Monate veröffentlicht, erwartet sie ein verbessertes Verhältnis von Akzeptanz und Liquidität. Das Halving ist bereits verarbeitet. Das Mining wird effizienter. Portfolio-Absicherung über Optionen wird zur Norm. Der bitcoin-ETF wird dann zum natürlichen Einstiegspunkt. Er passt zu klassischen Risikopolitiken und fängt gleichzeitig das bitcoin-Beta ein.

Was das über den bitcoin-Zyklus aussagt

Wenn disziplinierte Akteure bei Rücksetzern kaufen, gewinnt der Markt einen stärkeren Boden. Es ist nicht das „gleiche Gebot“; es ist ein programmierter, kalibrierter Fluss, unempfindlich gegenüber der täglichen Berichterstattung. Fazit: Die Volatilität bleibt, aber die Tiefs werden besser gekauft.

Kapital wandert zu den effizientesten Vehikeln. IBIT gehört zu diesen Magneten. Je größer der Marktanteil der Spot-ETFs, desto vorhersehbarer wird die Struktur der Ströme. Einstiegsfenster weiten sich. Ausführungs-Desks synchronisieren ihre Algos mit den Schöpfungs-/Rücknahmezyklen.