S&P Global vergibt der Strategy ein Kreditrating von „B-“, stuft sie als Ramschanleihe ein, aber mit stabilem Ausblick.

Nachrichten vom 28. Oktober: S&P Global Ratings hat dem größten Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy ein Kreditrating von „B-“ verliehen und es damit in die Kategorie der spekulativen, nicht-investmentwürdigen Anleihen (umgangssprachlich als „Junk Bonds“ bezeichnet) eingestuft – gleichzeitig wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Ausblick für das Bitcoin-Treasury-Unternehmen weiterhin stabil bleibt. In einem am Montag veröffentlichten Bericht erklärte S&P: „Wir sind der Ansicht, dass die hohe Bitcoin-Konzentration von Strategy, die einheitliche Geschäftsstruktur, die im Verhältnis zum Risiko schwache Kapitalstärke sowie die unzureichende US-Dollar-Liquidität Schwächen in der Kreditwürdigkeit darstellen.“ Berichten zufolge hat Strategy durch Aktien- und Fremdkapitalfinanzierung Reserven von 640.808 Bitcoin angehäuft. S&P betonte, dass der stabile Ratingausblick davon ausgeht, dass das Unternehmen das Fälligkeitsrisiko der Wandelanleihen umsichtig steuert und die Zahlung der Vorzugsdividenden aufrechterhält, was möglicherweise durch die weitere Ausgabe von Schuldtiteln erreicht werden muss. S&P Global hob zudem hervor, dass Strategy einem „inhärenten Währungsinkongruenzrisiko“ ausgesetzt ist – sämtliche Schulden sind in US-Dollar denominiert, während ein Großteil der US-Dollar-Reserven zur Unterstützung des Softwaregeschäfts des Unternehmens verwendet wird, das derzeit in etwa ausgeglichen bei Erträgen und Cashflow ist.