Das Vertrauen in Bitcoin bröckelt, während der Markt in die längste Zögerlichkeitsphase aller Zeiten eintritt

Bitcoin-Händler sehen sich nach der Liquidation von Positionen im Wert von mehr als 19 Milliarden US-Dollar am vergangenen Wochenende mit erhöhter Unsicherheit konfrontiert, was zu extremer Volatilität und historischer Zurückhaltung der Investoren führt. Rasche Kursschwankungen dominieren nun, da vertraute Handelsmuster zusammenbrechen.

Nach diesen Liquidationen sind sowohl neue als auch erfahrene Investoren angespannt, da Marktsignale auf sich verändernde Dynamiken hinweisen. Daten zeigen eine bedeutende Veränderung im Verhalten kurzfristiger Wale, während langfristige Halter weiterhin Widerstandsfähigkeit zeigen.

Wellen von Liquidationen stören den Marktrhythmus

Etwas stimmt nicht mit dem Puls von Bitcoin. Nach Wochen ruhigen Handels und plötzlicher Flash-Crashs warnen Analysten, dass der Rhythmus des Marktes gebrochen ist. Das Vertrauen ist geschwunden, der Hebel ist verdampft, und die Volatilität steht kurz davor, wieder aufzuflammen.

CryptoQuant CEO Ki Young Ju schlug auf X Alarm und enthüllte, dass Papier-Bitcoin-Investoren gerade unter Wasser geraten sind. Dazu zählen neue große Investoren, die BTC maximal 155 Tage gehalten haben.

Er stellte klar, dass dies nicht zwangsläufig bedeutet, dass der Markt abstürzen oder steigen wird, aber eines ist sicher: „Volatilität kommt.“

Laut Ju bleiben langfristige Bitcoin-Wale profitabel, was darauf hindeutet, dass kurzfristige Trader und gehebelte Spekulanten die bevorstehenden Turbulenzen antreiben.

FYI, long-term Bitcoin whale PnL has never been negative. pic.twitter.com/88FXXAiLJ6

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) October 14, 2025

Es ist eine Dynamik, die an Anfang 2022 erinnert, als derivative-lastige Trader die Orderbücher dominierten und die Spot-Nachfrage ausdünnte.

Dieses Ungleichgewicht könnte sich nun zurücksetzen. Das bedeutet, dass während kurzfristige Trader Verluste erleiden, kapitalkräftige Halter den Markt weiterhin aus einer Position der Stärke steuern.

Eine historische Vertrauenskrise

Marktanalyst Murphy Chen hat möglicherweise das aussagekräftigste Signal identifiziert: eine Überzeugungskrise. Sein Investor Confidence Index verharrt seit 49 Tagen in Folge in der „Zögerlichkeitszone“ – der längste Zeitraum in seiner Geschichte.

„In vergangenen Daten blieb er dort so kurz wie eine Woche oder so lang wie einen Monat, bevor eine klare Richtung entstand… Aber diesmal sind es genau 49 Tage seit dem 27. August. Das ist absolut beispiellos“, erklärte Chen.

Chen argumentiert, dass der Markt weder in eine Panikphase eingetreten ist, noch sich in Euphorie befindet. Stattdessen ist er zwischen beiden gefangen. Diese psychologische Pattsituation, in der Trader sich nicht einig sind, ob der im April begonnene Bitcoin-Bullenlauf endet oder nur pausiert, hält an.

Vor diesem Hintergrund rät Chen Tradern, ihr Risiko zu reduzieren, geduldig zu bleiben und Bargeld bereitzuhalten.

„An dieser Position ist es schwer, mit einem hochsicheren Haupttrend Geld zu verdienen“, sagte er. „Das Fundament des Bullenmarktes ist noch intakt, aber die Sicht ist schlecht.“

Geteilte Stimmung: Angst, Neustarts und leiser Optimismus

Der Crash am 11. Oktober, der Liquidationen im Wert von 19 Milliarden US-Dollar auslöste, hat diese Spaltung vertieft. Trader Garrett, bekannt für seine bärischen Prognosen, sagte auf X, dass der jüngste Kursanstieg größtenteils durch übermäßigen Long-Hebel getrieben wurde.

Er glaubt, dass der Crash eine Realitätsschelle war, die die meisten gehebelten Akteure aus dem Markt gespült hat, und fügte hinzu, dass ein nachhaltiger Aufschwung unwahrscheinlich sei, solange Börsen keine Stabilisierungsfonds einrichten.

Andere hingegen sehen das Gegenteil. Analyst Phyrex bezeichnete die jüngste Liquidationswelle als „notwendige Bereinigung“, die den Markt letztlich gesünder machen könnte.

„Diese Volatilität hat potenzielle systemische Probleme bei Börsen, einschließlich Binance, offengelegt und adressiert… Sie hat eine neue Runde der Enthebelung über den gesamten Markt hinweg ermöglicht“, sagte er.

Er wies darauf hin, dass das Open Interest bei Bitcoin und Ethereum stark gefallen ist, im Fall von ETH um etwa 30 %, was darauf hindeutet, dass spekulative Exzesse aus dem Markt gespült wurden.

„Strukturell schwanken BTC und ETH weiterhin auf hohem Niveau. Sobald der Markt diesen Enthebelungsprozess abgeschlossen hat, tendieren die Preise dazu, sich zu stabilisieren und steigen mit größerer Wahrscheinlichkeit an“, fügte Phyrex hinzu.

Unterdessen ziehen sich andere Trader ganz zurück. Influencer James Crypto Guru gab bekannt, Positionen in Bitcoin-Trades und einigen Altcoins geschlossen zu haben.

„Etwas stimmt nicht. Ich denke, wir werden die Unterstützungen erneut testen“, erklärte James.

Zur Verwirrung trägt bei, dass der Krypto-Kommentator AB Kuai Dong berichtete, dass Galaxy, ein bedeutender OTC-Handelsschalter, seine Analyse des Crashs vom 11. Oktober gelöscht und überarbeitet hat – das erste Mal seit zwei Jahren.

Der Bitcoin-Markt hat lange von Zyklen aus Spekulation, Liquidation und Erneuerung gelebt. Doch diesmal sagen selbst erfahrene Trader, dass sich etwas anders anfühlt. Es ist, als ob der übliche Takt von Risiko und Belohnung aus dem Gleichgewicht geraten ist.