Grayscale bringt die ersten Staking Spot ETPs in den USA auf den Markt

Grayscale Investments gab am Montag bekannt, dass es die ersten in den USA gelisteten Spot-Krypto-Exchange-Traded Products (ETPs) mit Staking eingeführt hat und damit einen wichtigen Meilenstein für den regulierten Markt für digitale Vermögenswerte markiert.

Das Unternehmen teilte mit, dass seine Ethereum Trust ETFs (ETHE, ETH) und der Solana Trust (GSOL) es Investoren nun ermöglichen, direkt über traditionelle Brokerage-Konten Zugang zu Staking-Erträgen zu erhalten.

Grayscale stellt US-Staking-Spot-ETPs vor

Die Produkte ermöglichen einen Spot-Zugang zu Ether und Solana und generieren gleichzeitig Staking-Belohnungen durch institutionelle Verwahrer und Validator-Anbieter.

Grayscale-CEO Peter Mintzberg bezeichnete die Initiative als eine „First Mover Innovation“, die die Rolle des Unternehmens als weltweit größter Emittent von digitalen Asset-ETFs mit einem verwalteten Vermögen von 35 Milliarden US-Dollar unterstreicht.

Das Unternehmen erklärte, dass es passiv staken wird, um die Netzwerksicherheit von Ethereum und Solana zu unterstützen und gleichzeitig den Investoren zu helfen, langfristige Erträge zu erzielen. Das Unternehmen betonte, dass die Staking-Belohnungen im Nettoinventarwert der Fonds anfallen und nicht als separate Ausschüttungen erfolgen, um die steuerliche Effizienz zu wahren.

In der Praxis unterscheidet sich das Staking innerhalb eines Exchange-Traded Products von der direkten On-Chain-Teilnahme. Verwahrer wie Coinbase Custody oder BitGo delegieren Vermögenswerte an professionelle Validatoren wie Kiln und Figment, wobei die Belohnungen dem Nettoinventarwert des Fonds hinzugefügt werden, anstatt sie auszuzahlen.

Aufgrund der Auszahlungsverzögerung bei Ethereum staken Emittenten in der Regel nur einen Teil ihrer Bestände und halten Liquidität für Rücknahmen bereit – eine Struktur, die den Investoren eine effektive Rendite von etwa 2% bietet.

Falls GSOL eine regulatorische Genehmigung für das Uplisting als Exchange-Traded Product erhält, wird es eines der ersten Solana-Spot-ETPs mit Staking auf dem US-Markt sein.

Branchenbeobachter sagten, dass dieser Schritt die Art und Weise neu definieren könnte, wie Investoren Zugang zu ertragsbringenden digitalen Vermögenswerten erhalten. In einer aktuellen Analyse stellten Analysten fest, dass Bitcoin-ETFs lediglich einen Preiszugang bieten, während staking-fähige Ether- und Solana-Produkte einen strukturellen Vorteil als ertragsbringende Alternativen bieten.

Warum Ethereum und Solana für Ertragsinvestoren wichtig sind

On-Chain-Daten deuten auf eine Verknappung der Ethereum-Angebotsbasis hin, da die Staking-Teilnahme zunimmt. Laut Netzwerkstatistiken überstieg die Staking-Warteschlange von Ethereum im September die Unstaking-Anfragen, was auf ein starkes Vertrauen von Institutionen und langfristigen Inhabern hindeutet.

Fast 36 Millionen ETH – etwa 30% des Gesamtangebots – sind nun in Staking-Verträgen gebunden, was die liquide Umlaufmenge reduziert und die Preisstabilität unterstützt.

Ein separater Bericht besagt, dass die Aktivität von Smart Contracts und On-Chain-Transaktionen stark zugenommen hat, was die Rolle von Ethereum als „Reserve-Netzwerk“ für dezentrale Finanzen und tokenisierte Vermögenswerte untermauert.

Unterdessen zeigen Daten, dass das Interesse an Solana-ETFs weiter wächst, da institutionelle Investoren nach Diversifizierungsmöglichkeiten jenseits von Bitcoin suchen.

Akademisch wurde die Einbindung von Staking in ETFs bereits vor der regulatorischen Genehmigung untersucht. Eine Studie aus dem Jahr 2024 von Associate Professor David Krause an der Marquette University analysierte, wie Staking die Renditen und die Netzwerksicherheit verbessern könnte und betonte die Notwendigkeit von Anlegerschutz und Klarheit.

Seine Erkenntnisse erscheinen nun vorausschauend, da viele der von ihm beschriebenen Mechanismen – wie passive Validator-Teilnahme und Ertragsansammlung im Nettoinventarwert der Fonds – zu grundlegenden Merkmalen der neu genehmigten Staking-ETPs geworden sind.

Marktanalysten schätzen, dass die Staking-Rendite von Ethereum – derzeit etwa 3% – in Kombination mit Kurssteigerungen traditionelle Investoren anziehen könnte, die nach diversifizierten Einkommensströmen suchen.

Mit dem Eintritt der ETPs in den US-Markt wird ihre Auswirkung auf die Mittelzuflüsse genau beobachtet werden. Das Ergebnis könnte zeigen, ob ertragsbringende Krypto-Produkte Ethereum und Solana von spekulativen Vermögenswerten in regulierte, einkommensgenerierende Instrumente für Mainstream-Portfolios verwandeln können.