Aave [old]: بروتوكول إقراض لامركزي من شخص لشخص قائم على إيثيريوم

ما هو Aave [old]

تخيلوا يا أصدقاء، إذا أردتم اقتراض المال، غالبًا ما تذهبون إلى البنك، أليس كذلك؟ البنك يراجع سجلك الائتماني ثم يقرر ما إذا كان سيمنحك قرضًا. وإذا كان لديك فائض من المال وتريد ادخاره لكسب الفائدة، عليك أيضًا المرور عبر البنك. مشروع Aave [old] الذي نتحدث عنه اليوم، في عالم البلوكشين، يشبه "بنك" أو "سوق مالي" لامركزي، لكنه لا يحتوي على الإجراءات المعقدة أو السيطرة المركزية للبنوك التقليدية.

كان اسمه الأصلي ETHLend، وظهر في عام 2017. كانت فكرته حينها أن يتيح للأشخاص الذين يريدون الاقتراض والأشخاص الذين يريدون الإقراض أن يجدوا بعضهم البعض مباشرة على البلوكشين، مثل منصة إقراض من شخص لشخص (Peer-to-Peer، P2P). يمكنك نشر طلب قرض، وإذا رأى شخص آخر أنه مناسب، يمكنه إقراضك المال مباشرة.

لكن هذا النموذج P2P يعاني من مشكلة الكفاءة المنخفضة، وأحيانًا يصعب إيجاد طرفي الإقراض بسرعة. لذلك، خلال سوق الدببة في 2018-2019، قام فريق ETHLend بإعادة تصميم المشروع بالكامل وتحديثه، وأعاد إطلاقه في بداية 2020 باسم جديد "Aave". كلمة Aave تعني "شبح" باللغة الفنلندية، وترمز إلى رغبتهم في خلق نظام مالي مفتوح وشفاف.

بعد إعادة التصميم، لم يعد Aave [old] يعتمد على نموذج P2P، بل تحول إلى نموذج "صندوق الأموال". يمكنك تخيله كخزنة عامة. إذا كان لديك عملات رقمية فائضة مثل بيتكوين أو إيثيريوم، يمكنك إيداعها في هذه الخزنة وتصبح "مُودِعًا"، وتبدأ في كسب الفائدة. أما من يحتاج إلى الاقتراض، فيمكنه اقتراض العملات الرقمية من هذه الخزنة، لكن عليه تقديم بعض العملات الرقمية الخاصة به كضمان ودفع الفائدة.

ببساطة، Aave [old] هو منصة تتيح للناس إقراض واقتراض العملات الرقمية بدون الحاجة إلى البنوك أو الوسطاء. يجعل الأصول الرقمية أكثر فاعلية، فلا تبقى جامدة بل تصبح متداولة وتخلق قيمة.

خطوات الاستخدام النموذجية:

• المُودِع (Lender): يودع عملاته الرقمية (مثل إيثيريوم أو العملات المستقرة) في صندوق Aave. عند الإيداع، يحصل على رمز إيصال خاص يسمى aToken (مثلاً عند إيداع ETH يحصل على aETH)، وهذا الرمز يراكم الفائدة بشكل فوري.
• المُقترض (Borrower): إذا كنت بحاجة إلى قرض، عليك أولاً تقديم بعض العملات الرقمية كضمان، وغالبًا يجب أن تكون قيمة الضمان أعلى من قيمة القرض (يسمى هذا "الضمان الزائد"). بعدها يمكنك اقتراض العملات الرقمية من الصندوق ودفع الفائدة.

رؤية المشروع وقيمته

رؤية Aave [old] هي بناء نظام مالي مفتوح وشفاف وعابر للحدود. تخيل أنك في أي مكان في العالم، طالما لديك إنترنت، يمكنك المشاركة في هذا السوق المالي دون الحاجة لإجراءات تحقق معقدة أو القلق بشأن أوقات عمل البنوك.

يركز المشروع على حل عدة مشاكل أساسية:

• قيود التمويل التقليدي: القروض البنكية التقليدية تتطلب مراجعة ائتمانية، وقيود جغرافية، ورسوم مرتفعة، وإجراءات طويلة. Aave [old] يزيل هذه العقبات عبر تقنية البلوكشين، ليجعل الإقراض أكثر كفاءة وشمولية.
• مشكلة الكفاءة في الإقراض على البلوكشين المبكر: قبل Aave [old]، كانت منصات مثل ETHLend تعتمد على نموذج P2P، ورغم اللامركزية، إلا أن الحاجة لمطابقة دقيقة بين طرفي الإقراض كانت تقلل الكفاءة. نموذج صندوق الأموال الذي قدمه Aave [old] يشبه خزنة مشتركة ضخمة، ويزيد من سيولة الأموال وسرعة الإقراض.

الاختلافات عن المشاريع المماثلة:

من أبرز ابتكارات Aave [old] إدخال مفهوم "القرض السريع" (Flash Loans). القرض السريع يشبه السحر في عالم المال، إذ يسمح لك باقتراض مبالغ ضخمة دون أي ضمان، بشرط أن تنهي الاقتراض والاستخدام والسداد في نفس معاملة البلوكشين. إذا لم تسدد في نفس المعاملة، يُلغى القرض تلقائيًا وكأن شيئًا لم يحدث. هذه الميزة وفرت فرصًا كبيرة للمتداولين المحترفين والمطورين لتحقيق أرباح وتحسين استخدام رأس المال، وكانت ابتكارًا ثوريًا في مجال DeFi حينها.

الخصائص التقنية

يعتمد Aave [old] تقنيًا على بلوكشين إيثيريوم. إيثيريوم يشبه دفتر حسابات ضخم وشفاف، تُسجل عليه جميع العمليات ويُدار من آلاف الحواسيب لضمان الأمان وعدم التلاعب بالبيانات.

التقنية الأساسية هي العقود الذكية. يمكن اعتبار العقد الذكي كرمز برمجي مكتوب على البلوكشين ينفذ القواعد تلقائيًا. في Aave [old]، جميع منطق الإقراض مثل حساب الفائدة، إدارة الضمانات، وقواعد التصفية، تُنفذ تلقائيًا عبر العقود الذكية دون تدخل بشري، مما يضمن العدالة والشفافية.

نموذج صندوق الأموال

يعتمد Aave [old] على نموذج صندوق السيولة (Liquidity Pool). يودع المُودعون العملات الرقمية في هذه الصناديق، لتتجمع في صندوق كبير. ويقترض المُقترضون من هذا الصندوق. بذلك لا يحتاج الطرفان إلى مطابقة مباشرة، مما يزيد الكفاءة بشكل كبير.

تعديل الفائدة عبر الخوارزمية

الفائدة على القروض ليست ثابتة، بل تُعدل بالخوارزمية حسب العرض والطلب في الصندوق بشكل فوري. إذا زاد الطلب على عملة معينة وأصبح رصيدها في الصندوق منخفضًا، ترتفع فائدة القرض وفائدة الإيداع لتشجيع المزيد على الإيداع وتقليل الطلب على القروض. والعكس صحيح. هذا يشبه آلية سوق ذاتية التنظيم لضمان صحة الصندوق.

الضمان الزائد

لحماية أموال المُودعين، يتطلب Aave [old] عادة ضمانًا زائدًا عند الاقتراض. أي أن قيمة العملات الرقمية التي تضعها كضمان يجب أن تكون أعلى من قيمة القرض. مثلاً، إذا أردت اقتراض عملة مستقرة بقيمة 100 دولار، قد تحتاج لضمان إيثيريوم بقيمة 150 دولار. إذا انخفضت قيمة الإيثيريوم، تظل أموال المُودعين محمية. وإذا انخفضت قيمة الضمان تحت حد الأمان، قد يتم تصفية الضمان لسداد القرض.

القرض السريع

ميزة القرض السريع (Flash Loans) التي ذكرناها سابقًا هي خاصية فريدة في Aave [old]. تتيح للمستخدمين اقتراض الأموال وسدادها في نفس المعاملة دون أي ضمان. هذا غير ممكن في التمويل التقليدي، لكنه ممكن بفضل خاصية الذرية في معاملات البلوكشين (إما تنجح بالكامل أو تفشل بالكامل).

aTokens

عند إيداع العملات الرقمية في Aave [old]، تحصل على aTokens (مثلاً عند إيداع ETH تحصل على aETH). هذه الرموز تمثل حصتك في الصندوق وتراكم الفائدة بشكل فوري. في إصدار Aave V1، رغم وجود aTokens، إلا أنها لم تكن "رموزًا" بالكامل كما في الإصدارات اللاحقة، ما يعني أن المستخدمين كانوا بحاجة للاستعلام يدويًا عن رصيدهم عبر العقد الذكي.

اقتصاديات الرمز

الرمز الأصلي لـ Aave [old] هو LEND.

معلومات أساسية عن الرمز

• رمز الرمز: LEND
• سلسلة الإصدار: إيثيريوم (رمز ERC-20)
• الإجمالي وآلية الإصدار: إجمالي المعروض من LEND كان محددًا في البداية بـ 1.3 مليار رمز. تم توزيع هذه الرموز بشكل أساسي عبر الطرح الأولي للعملة (ICO) في 2017.
• التضخم/الحرق: للحفاظ على قيمة الرمز، خطط ETHLend لاستخدام 5% من رسوم نشر التطبيقات و1% إلى 5% إضافية لإعادة شراء رموز LEND وتقليل المعروض. بالإضافة إلى ذلك، في حال نقص السيولة في البروتوكول، يمكن استخدام رموز LEND المرهونة كضمان أخير.
• التداول الحالي والمستقبلي: في 2020، خضع رمز LEND لعملية "تبادل رموز" مهمة بنسبة 100:1 ليصبح رمز AAVE الجديد. هذا يعني أن رموز LEND المتداولة الآن قليلة جدًا، إذ تم تحويل معظمها إلى AAVE.

استخدامات الرمز

يلعب رمز LEND عدة أدوار مهمة في نظام Aave [old]:

• الحوكمة: يملك حاملو رمز LEND حق التصويت على مستقبل البروتوكول، ويمكنهم المشاركة في إدارة المجتمع والتصويت على المقترحات والتعديلات المهمة.
• خصومات الرسوم: يمكن لمستخدمي رمز LEND الحصول على خصومات على رسوم المعاملات في المنصة.
• وحدة الأمان (Safety Module): رغم أنها لم تكن مكتملة في فترة Aave [old]، إلا أن فكرة رمز LEND تضمنت استخدامه كضمان في حال حدوث مخاطر في البروتوكول لضمان القدرة على السداد.

توزيع الرمز ومعلومات الفتح

في ICO عام 2017، تم توزيع رموز LEND تقريبًا كالتالي:

• حوالي 23% من رموز LEND ذهبت إلى فريق المؤسسين والمشروع نفسه.
• حوالي 72.3% عبر البيع الخاص.
• حوالي 4.6% عبر البيع العام.
• وجزء منها كاحتياطي للنظام البيئي.

الفريق، الحوكمة والتمويل

الأعضاء الأساسيون وخصائص الفريق

مؤسس Aave [old] هو Stani Kulechov. وهو رائد أعمال متسلسل، أسس ETHLend أثناء دراسته القانون في هلسنكي. كان الفريق في البداية هو فريق تطوير ETHLend، وأعادوا تصميم المشروع خلال سوق الدببة في 2018-2019، وأطلقوا Aave في النهاية. للفريق مكاتب في لندن وسويسرا.

آلية الحوكمة

يسعى Aave [old] إلى اللامركزية، ويلعب رمز LEND دورًا رئيسيًا في الحوكمة. يمكن لحاملي رمز LEND التصويت على قرارات البروتوكول مثل تعديل معايير الفائدة ودعم أنواع أصول جديدة، مما يضمن مشاركة المجتمع في توجيه المشروع.

الخزنة والتمويل

نجح Aave [old] في جمع حوالي 16.2 مليون دولار في ICO عام 2017 (عبر بيع مليار رمز LEND). استخدمت هذه الأموال لتطوير المشروع وتشغيله في مراحله الأولى. ومع تطور المشروع، حصل Aave على تمويلات لاحقة، لكنها كانت في مرحلة رمز AAVE.

خارطة الطريق

يمكن اعتبار تطور Aave [old] انعكاسًا لاستكشافات DeFi المبكرة:

• نوفمبر 2017: انطلق المشروع باسم ETHLend رسميًا، وتم طرح رمز LEND في ICO. كان ETHLend منصة إقراض من شخص لشخص (P2P).
• 2018: خلال سوق الدببة، أجرى فريق ETHLend تعديلات وإعادة تصميم كبيرة للمشروع، وغيروا اسمه إلى Aave.
• يناير 2020: تم إطلاق Aave V1 رسميًا، معلنًا التحول الكامل من نموذج P2P إلى نموذج صندوق الأموال، مع إدخال ميزات مبتكرة مثل القرض السريع.
• أكتوبر 2020: تم تبادل رموز LEND إلى رموز AAVE بنسبة 100 LEND = 1 AAVE. كان هذا التبادل علامة فارقة في تطور المشروع، وأدخل آليات جديدة للحوكمة والأمان.

بالنسبة لـ Aave [old] (LEND)، كانت أهم المحطات التاريخية هي التحول من ETHLend إلى Aave V1، ومن رمز LEND إلى رمز AAVE. أما التطورات اللاحقة فتركزت حول رمز AAVE وإصدارات البروتوكول التالية (مثل V2 وV3).

تنبيهات المخاطر الشائعة

الاستثمار في أي مشروع بلوكشين ينطوي على مخاطر، وAave [old] ليس استثناءً. فيما يلي بعض المخاطر الشائعة التي يجب معرفتها:

المخاطر التقنية والأمنية

• ثغرات العقود الذكية: تعتمد جميع وظائف Aave [old] على كود العقود الذكية. إذا كان هناك ثغرات في الكود، قد يستغلها القراصنة ويؤدي ذلك إلى خسارة الأموال. رغم إجراء التدقيق، لا يمكن القضاء على المخاطر تمامًا.
• مخاطر شبكة البلوكشين: يعمل Aave [old] على بلوكشين إيثيريوم، وقد تؤثر مشاكل ازدحام الشبكة أو ارتفاع رسوم المعاملات أو مشاكل الأمان المحتملة على تجربة الاستخدام والأمان.

المخاطر الاقتصادية

• تقلب أسعار العملات الرقمية: قد تتقلب أسعار العملات الرقمية التي تضعها كضمان بشكل كبير. إذا انخفضت قيمة الضمان بسرعة وأصبحت أقل من قيمة القرض، قد يتم تصفية الضمان تلقائيًا لسداد القرض، مما يؤدي إلى خسارة جزء من أصولك.
• مخاطر التصفية: كمقترض، إذا انخفضت قيمة الضمان وأصبح معدل الضمان أقل من الحد الآمن الذي يحدده البروتوكول، سيتم تصفية الضمان. هذا يحمي المُودعين لكنه يعني خسارة للمقترض.
• مخاطر تقلب الفائدة: فائدة الإقراض في Aave [old] تتغير ديناميكيًا. كمقترض، قد تواجه ارتفاعًا مفاجئًا في الفائدة مما يزيد تكلفة القرض؛ وكمُودع، قد تنخفض فائدة الإيداع.

المخاطر التنظيمية والتشغيلية

• عدم اليقين التنظيمي: لا تزال السياسات التنظيمية حول العملات الرقمية وDeFi تتغير عالميًا. قد تؤثر التغييرات المستقبلية على تشغيل Aave [old] وقيمة رموز LEND (أو AAVE).
• مخاطر المنافسة: مجال الإقراض في DeFi تنافسي للغاية، وتظهر مشاريع وابتكارات جديدة باستمرار، وقد يواجه Aave [old] ضغطًا من المنافسين الآخرين.

تذكر أن المعلومات أعلاه ليست نصيحة استثمارية. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، قم بالبحث الكافي وقيّم قدرتك على تحمل المخاطر.

قائمة التحقق

إذا أردت معرفة المزيد عن مشروع Aave [old]، إليك بعض المصادر التي يمكنك الرجوع إليها:

• ورقة Aave V1 البيضاء: المصدر المباشر لفهم آليات وتقنيات Aave [old] الأساسية.
• مستكشف البلوك (عنوان عقد رمز LEND): يمكنك البحث عن عنوان عقد رمز LEND في مستكشف بلوكشين إيثيريوم (مثل Etherscan) للاطلاع على المعروض والتوزيع والتاريخ.
• نشاط GitHub: مستودع GitHub الخاص بـ Aave (خاصة كود Aave V1) يوضح مدى نشاط التطوير وجودة الكود.

ملخص المشروع

بدأ Aave [old] باسم ETHLend، وكان رائدًا مهمًا في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). انتقل من نموذج الإقراض من شخص لشخص إلى بروتوكول إقراض قائم على صندوق الأموال، مما عزز سيولة الأصول الرقمية وكفاءة الإقراض بشكل كبير. لعب رمز LEND دورًا رئيسيًا في الحوكمة والتحفيز المبكر للنظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن ميزة القرض السريع التي قدمها Aave [old] أحدثت ثورة في عالم DeFi، وفتحت الباب أمام الإقراض بدون ضمان.

رغم أن رمز LEND تم تحويله إلى رمز AAVE في 2020، إلا أن تاريخ Aave [old]، خاصة التحول من نموذج P2P إلى صندوق الأموال، واستكشاف القرض السريع، وضع أساسًا لمجال الإقراض في DeFi وأظهر إمكانيات البلوكشين في إعادة تشكيل التمويل التقليدي.

يرجى ملاحظة أن هذا العرض للتثقيف فقط وليس نصيحة استثمارية. سوق العملات الرقمية متقلب وعالي المخاطر، لذا قم بالبحث بنفسك واتخذ قراراتك بحذر.