QCP: سياسة الاحتياطي الفيدرالي أصبحت أكثر توازناً، والاستثمار في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة يواجه تحديات هيكلية

أفاد TechFlow أن QCP نشرت موجزًا في 18 ديسمبر يشير إلى أن أحدث اجتماع FOMC للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أطلق إشارات حذرة، حيث أصبح مسار السياسة أكثر استواءً بشكل واضح، ويتوقع السوق حوالي 2.3 تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل. تظل السياسة "معتمدة على البيانات"، مع هدف تحقيق استقرار سوق العمل والسيطرة على التضخم في الوقت ذاته. وقد أدى برنامج شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار أمريكي من الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض معدل إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4%، مما خفف بعض الضغوط التمويلية.

في الوقت نفسه، أصبحت مشكلة عدم التوافق بين الاستثمارات والعوائد في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر وضوحًا. فعلى الرغم من استمرار تدفق رأس المال إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلا أن نمو الإيرادات متأخر، وإذا لم يتم تحويل هذه الاستثمارات إلى عوائد، فقد يؤدي ذلك إلى تعديل أوسع في تقييمات سوق الأسهم.

أما سوق العملات المشفرة، فيواجه مخاطر هيكلية جديدة، حيث تقوم MSCI بتقييم استبعاد الشركات التي تمتلك تعرضًا للعملات المشفرة بأكثر من 50% من المؤشر، مما قد يؤدي إلى تدفق أموال سلبية تصل إلى 2.8 billions دولار أمريكي. وعلى الرغم من أن البيئة التنظيمية في مناطق مثل اليابان تتحسن تدريجيًا، إلا أن التوازن بين مرونة السوق وهشاشته لا يزال دقيقًا.