القلق بشأن الخصوصية أصبح أكبر عقبة أمام استخدام الشركات للبلوكشين في المدفوعات التجارية

ما الذي يعيق الشركات عن تطبيق البلوكشين في السيناريوهات التجارية؟

العنوان الأصلي: "لنجعل البلوكشين عظيماً مرة أخرى"

الكاتب: Prathik Desai

الترجمة: Block unicorn

لطالما كانت المدفوعات الرقمية تقليديًا بطيئة ومملة.

في الماضي، كانت شبكات المعلومات الآمنة (SWIFT)، وأنظمة التسوية (ACH، RTGS)، وأنظمة البطاقات المصرفية قادرة فقط على تحويل الأموال بالجملة في أيام العمل، ونادرًا ما نلاحظ هذه البنية التحتية إلا إذا حدثت مشكلة. المستخدمون ليسوا بحاجة للقلق بشأن البنية التحتية، لكنهم يدفعون فروقات ورسوم عالية مقابل ذلك.

غيّر البلوكشين كل هذا تمامًا، حيث دفع البنية التحتية إلى الواجهة.

كل تحويل لعملة مستقرة يُسجّل بشكل دائم على السلسلة العامة، ليصبح إدخالاً في دفتر الحسابات. يمكن لأي شخص أن يرى تدفق الأموال في الوقت الفعلي، ويتم التأكيد النهائي في غضون ثوانٍ، مع رسوم شبه معدومة.

نظريًا، يجب أن يعني هذا نهاية Wise وRemitly وPayoneer ومعظم أنظمة البنوك الوسيطة التي تفرض رسومًا مرتفعة. ومع ذلك، لا تزال هذه الأنظمة موجودة فعليًا.

العملات المستقرة أسرع وأقل تكلفة من الأنظمة التي "تنافسها"، لكن المؤسسات المسؤولة عن دفع الرواتب ومدفوعات الموردين لا تزال متشككة في اعتماد البلوكشين.

في هذا التحليل المتعمق اليوم، سأشرح ما الذي يعيق الشركات عن تطبيق البلوكشين في السيناريوهات التجارية مثل دفع الرواتب ومدفوعات الموردين، وما الذي يمكن أن يجسر هذه الفجوة.

لنبدأ في صلب الموضوع.

أسرع وأرخص

تشير بيانات العملات المستقرة بوضوح إلى أن البلوكشين يتوسع ويتم اعتماده على نطاق واسع.

تقدّر لوحة تحكم تحليل السلسلة الخاصة بـ Visa أن حجم معاملات العملات المستقرة "المعدلة" (بعد استبعاد الروبوتات ومعاملات DeFi الداخلية) سيصل إلى 10.1 تريليون دولار في 2025، بزيادة أكثر من 75% عن 5.7 تريليون دولار في 2024.

الفجوة بين حجم معاملات العملات المستقرة وحجم المعاملات التي تعالجها Visa تتقلص ربعًا بعد ربع.

حاليًا، يقع Ethereum في منتصف هذا الاتجاه التنموي.

باعتباره عملاق Layer-1، يحمل Ethereum حاليًا أكثر من نصف إجمالي المعروض من العملات المستقرة، وسوّى أكثر من 7.8 تريليون دولار من معاملات العملات المستقرة "المعدلة" في 2025. هذا يمثل حوالي ثلث إجمالي معاملات العملات المستقرة المعدلة على جميع شبكات البلوكشين. في 2024، سوّى Ethereum أكثر من 25 تريليون دولار من المعاملات في مجالات DeFi والعملات المستقرة وDAO والمجالات الناشئة مثل الوكلاء الذكاء الاصطناعي والهوية على السلسلة.

تشير التقديرات التقريبية إلى أن العملات المستقرة تمثل أكثر من ثلث إجمالي قيمة التسوية على شبكة Ethereum.

اليوم، أصبحت هذه السلسلة محرك تسوية الدولار الرقمي.

لكن تدفق العملات المستقرة قد يكون مضللًا في كثير من الأحيان. فقد يشمل ذلك المتداولين الذين ينقلون الضمانات بين البورصات، أو مستخدمي DeFi الذين يدورون الدولارات بين محافظ البلوكشين المختلفة، أو صانعي السوق الذين يعيدون موازنة السيولة.

من الناحية الصارمة، كل هذه تعتبر مدفوعات. يتيح الدولار الرقمي للناس حول العالم المشاركة بسهولة في أنشطة DeFi دون القلق بشأن فروقات أسعار الصرف أو اختلاف المناطق الزمنية. ومع ذلك، هؤلاء مجرد جزء من المستفيدين.

بعيدًا عن التمويل اللامركزي (DeFi)، قد تكون الاقتصادات ذات التضخم المرتفع وبعض قنوات التحويلات المالية هي المستفيد الأكبر من مدفوعات العملات المستقرة. العملات المستقرة المرتبطة بالدولار أكثر موثوقية وتوفر مرونة أكبر في نقل الأموال عبر الاقتصاد العالمي، خاصة في البلدان التي تعاني من عدم استقرار العملة المحلية وضعف الاقتصاد.

على سبيل المثال، شركة أمريكية ترسل أموالًا إلى مستشارين في دول جنوب آسيا أو أمريكا الجنوبية. في هذه الحالة، يمكن أن يؤدي استخدام العملات المستقرة في الدفع إلى تغيير جذري. لنفترض أن شركة أمريكية ترسل 1000 دولار إلى متعهد في الهند.

الرسوم التي تفرضها منصات التحويل التقليدية أعلى من رسوم البلوكشين بـ 10 إلى 70 مرة.

إذا تم استخدام تحويل SWIFT التقليدي من البنك، فقد يتعين دفع رسوم تحويل تتراوح بين 15 و30 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك، هناك رسوم بنوك وسيطة، وفارق سعر صرف يتراوح بين 1.5% و3% عند تحويل البنك المستلم الدولار إلى البيزو المكسيكي أو الروبية الهندية.

هذا الوضع لا يقتصر على الاقتصادات الناشئة فقط. حتى الشركات التي ترغب في تلقي مدفوعات من عملاء أجانب، بعد استلام فاتورة بقيمة 1000 دولار، قد تجد أن حسابها البنكي يستقبل فقط 950 دولارًا أو أقل.

بالمقابل، يمكن تسوية تحويل USDC أو USDT على Ethereum أو Solana أو Tron في غضون ثوانٍ أو دقائق، مع رسوم لا تتجاوز 0.3 دولار. ومع ذلك، لا تزال منصات الدفع التقليدية عبر الحدود تهيمن على السوق. لماذا؟

لأن هناك ما هو أهم من تكلفة الدفع وسرعة التحويل.

دفتر حسابات عام مقابل جداول بيانات خاصة

أنظمة الدفع التقليدية غير شفافة. ملفات الرواتب لا يراها سوى قسم الموارد البشرية، والإدارة المالية، والبنك، وربما المدققون. الآخرون لا يرون سوى تدفق الأموال للداخل والخارج.

البلوكشين العام يغيّر هذا النمط. عندما تدفع شركة أمريكية لمستشاريها عبر USDC على Solana أو تدفع لمورديها في المكسيك أو الهند، يمكن لأي شخص لديه مستعرض سلسلة إعادة بناء تفاصيل مثل نطاق الرواتب، وقائمة الموردين، وتكاليف المواد.

قد تكون العناوين مجهولة، لكنني كتبت سابقًا أن استخدام أدوات شركات تحليل السلاسل لجمع المحافظ ضمن كيانات وإعادة بناء أنماط العناوين ليس بالأمر الصعب.

لذا، عندما تسأل المدير المالي لماذا لا يستخدم العملات المستقرة مباشرة في الرواتب ومدفوعات الموردين، ستحصل على إجابة واحدة: "لا يمكننا جعل جميع أنشطتنا الاقتصادية الداخلية علنية."

إذا كان مسار الدفع شفافًا للغاية، فإن كونه رخيصًا وسريعًا لا يكفي.

لهذا السبب يحتاج العالم إلى حلول دفع تجمع بين مزايا البلوكشين وطبقة الخصوصية، حتى تتمكن العملات المستقرة من الدخول بعمق أكبر إلى أقسام المحاسبة في الشركات.

سلاسل دفع مخصصة

هناك بالفعل بعض البروتوكولات التي تبني مثل هذه السلاسل.

Stable.xyz هو Layer-1 متوافق مع EVM ومدعوم من Tether، يسمح للمؤسسات والأفراد بإجراء تحويلات نظير إلى نظير بتسوية شبه فورية، ويوفر مساحة كتل مخصصة لضمان خصوصية المعاملات.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أحدث تجارب Circle الشبكية. من خلال Circle Payments Network (CPN)، تعمل جهة إصدار USDC على بناء شبكة مغلقة تربط البنوك ومزودي خدمات الدفع (PSP) وشركات التكنولوجيا المالية عبر واجهة برمجة تطبيقات واحدة، مما يمكّنهم من نقل USDC بسرعة تسوية شبه فورية، مع الحفاظ على معايير الدخول والامتثال وإدارة المخاطر المماثلة للتمويل التقليدي.

Celo هو Layer-2 على Ethereum يدعم تحويلات العملات المستقرة برسوم أقل من السنت ووقت كتلة يقارب ثانية واحدة. كما يوفر تجربة مستخدم تركز على الهاتف المحمول، ويدعم العناوين المستندة إلى أرقام الهواتف. أضافت Celo مؤخرًا Nightfall، وهي طبقة خصوصية قائمة على المعرفة الصفرية، تتيح للشركات إجراء مدفوعات عملات مستقرة B2B خاصة، مع إمكانية إخفاء المبالغ ومعلومات الأطراف عند الحاجة، مع إمكانية التدقيق.

تسعى هذه التجارب جميعًا لحل نفس المشكلة: الحفاظ على مزايا السلاسل العامة مثل التغطية العالمية، والوصول المفتوح، والتسوية شبه الفورية، مع توفير السرية للمعلومات الحساسة.

لا يزال اعتماد هذه السلاسل المخصصة للمدفوعات في مراحله المبكرة، والتطور ليس مثاليًا بعد. لكن التغيير جارٍ وواضح للعيان.

تنضم المؤسسات المالية الكبرى إلى هذا المجال. في مكالمة أرباح الربع الثالث، ذكر كبار مسؤولي Circle أن CPN وقعت اتفاقيات تعاون مبكرة مع العديد من البنوك الكبرى، بما في ذلك Standard Chartered وDeutsche Bank وSociété Générale وSantander.

في فبراير 2025، استحوذت Stripe على منصة العملات المستقرة Bridge مقابل 1.1 مليار دولار. سيساعد هذا الاستحواذ مزود البنية التحتية المالية هذا على تقديم خدمات معاملات العملات المستقرة العالمية بشكل أسرع وأرخص للشركات من خلال دمج تقنية Bridge.

يكفي تصفح مجموعة بيانات Artemis، ومقارنة حجم معاملات العملات المستقرة على السلسلة مع Visa ونظام التسوية التلقائية (ACH) وغيرها من الأنظمة المالية التقليدية، لتكتشف أن الفجوة بينها تتقلص بسرعة.

خلال السنوات الثلاث الماضية، ارتفع حجم معاملات العملات المستقرة المعدلة من أقل من Visa إلى حوالي 2.5 ضعف حجم Visa، ومن جزء صغير من حجم معاملات ACH إلى ما يقارب نصفها.

توضح الرسوم البيانية بوضوح أن إحداث العملات المستقرة لثورة في أنظمة الدفع التقليدية هو مسألة وقت فقط، وليس ما إذا كان سيحدث أم لا.

ما يستحق المتابعة في المستقبل هو كيف ستتطور سلاسل البلوكشين التي تركز على الخصوصية والمدفوعات.

إذا تمكنت من تسوية المدفوعات عبر العملات المستقرة، ومساعدة الشركات على معالجة الرواتب بالجملة عبر واجهة برمجة تطبيقات واحدة، فهي تسير في الاتجاه الصحيح. كما يجب عليها أن تتيح للمدققين الوصول إلى المعلومات التي يحتاجونها مع الحفاظ على الخصوصية.