ملاحظات رئيسية
- سوق العملات الرقمية فقد تقريبًا جميع مكاسبه لعام 2025 بعد انخفاض بنسبة 20% من ذروته البالغة 4.4 تريليون دولار.
- أول شهر أكتوبر أحمر منذ 2018، مدفوعًا بحدث تصفية بقيمة 19 مليار دولار.
- على الرغم من عمليات البيع، تظهر الرافعة المالية ونشاط الحيتان ثقة السوق.
بعد بداية قياسية لعام 2025، شهد سوق العملات الرقمية أول شهر أكتوبر أحمر له منذ 2018، مما محا تقريبًا جميع مكاسب العام. في ذروته في 6 أكتوبر، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية 4.4 تريليون دولار، لكن انخفاضًا سريعًا بنسبة 20% منذ ذلك الحين ترك السوق مرتفعًا بالكاد بنسبة 2.5% منذ بداية العام.
بدأ التراجع مع التصفية المفاجئة لمراكز ذات رافعة مالية بقيمة 19 مليار دولار. Bitcoin، التي ارتفعت بنسبة تصل إلى 35% في وقت سابق من العام بعد سياسات الرئيس Donald Trump الداعمة للعملات الرقمية، انهارت منذ ذلك الحين بنسبة 8% هذا الأسبوع، وانخفضت دون متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم لأول مرة منذ 2022.
Binance Research: أكتوبر أحمر تاريخي، وليس سوقًا مكسورًا
وفقًا لتقرير نوفمبر من Binance Research، ارتفعت هيمنة Bitcoin BTC $100 630 تقلب 24 ساعة: 1.2% القيمة السوقية: 2.01 تريليون دولار حجم التداول 24 ساعة: 87.09 مليار دولار إلى 59.4% الشهر الماضي، بينما ظل الطلب المؤسسي على Ethereum ETH $3 285 تقلب 24 ساعة: 0.3% القيمة السوقية: 396.17 مليار دولار حجم التداول 24 ساعة: 38.22 مليار دولار قويًا.
على الرغم من الانخفاض الحاد بنسبة 6.1% في إجمالي القيمة السوقية، ارتفعت الرافعة المالية مرة أخرى بأكثر من 10% لتصل إلى 5.77% بحلول نهاية أكتوبر. وصرح المحلل Ali Martinez أن "السوق ليس مكسورًا. إنه ينضج".
لقد اطلعت للتو على تقرير نوفمبر من Binance Research. تقرير قوي حقًا!
– مررنا للتو بأول شهر أكتوبر أحمر منذ 2018.
– ارتدت الرافعة المالية بسرعة، وبقيت المعنويات قوية.
– انخفض BTC بنسبة -3.69% وحقق BNB مكاسب بنسبة 6%.
– وصلت x402 إلى أكثر من 720,000 معاملة يومية،... https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 نوفمبر 2025
ومن المثير للاهتمام أن العملات الرقمية التي تركز على الخصوصية ومشاريع البلوكشين المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصبحت صاعدة وسط عمليات البيع الأخيرة. وأشارت Binance Research إلى زيادة بنسبة 160% في نشاط شبكة Zcash، متجاوزة Monero لأول مرة.
تحركات الحيتان وتدفقات ETF
تؤكد بيانات السلسلة أن الحيتان، وهم أكبر 10 مودعين في بورصات Bitcoin، كانوا هادئين نسبيًا. وهذا يشير إلى أن التقلبات الأخيرة قد تمثل الهدوء الذي يسبق العاصفة، وفقًا لمساهم في CryptoQuant.
نسبة الحيتان في بورصات Bitcoin | المصدر: CryptoQuant
تظل "نسبة الحيتان في البورصات" مستقرة، مما يعني أن كبار الحائزين ينتظرون إشارات اتجاهية أقوى. في الوقت نفسه، بعد ستة أيام متتالية من تدفقات ETF الخارجة، سجلت صناديق Bitcoin و Ether الفورية تدفقات داخلة بقيمة 253 مليون دولار في 6 نوفمبر، مما يظهر بوادر مبكرة على الاستقرار.
ما الذي يحتاجه السوق لعودة المخاطرة
شرح المحلل Axel Adler Jr. أنه لكي تعود العملات الرقمية إلى مرحلة المخاطرة المستدامة، يجب أن تتوافق مجموعة من العوامل. يجب أن تستقر عوائد UST، وينبغي أن تنخفض مؤشرات التقلب (VIX) نحو 14-16، ويجب أن يتلاشى الزخم الصعودي للذهب.
لكي يعود السوق إلى وضع المخاطرة، لا يحتاج فقط إلى خبر جيد واحد، بل إلى تحول مستدام في مجموعة من الإشارات عبر عدة جبهات. يجب أن تستقر أو تتراجع عوائد UST، مما يمنح السوق الثقة. في الوقت نفسه، يجب أن ينخفض VIX إلى 14-16، والائتمان... pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 نوفمبر 2025
وفقًا للمحلل، فإن تقليل الاعتماد على الملاذات الآمنة سيعزز الأصول ذات المخاطر، مثل Bitcoin. وقال إن Bitcoin يجب أن تدافع عن دعم رئيسي حول 100,000 دولار ويجب أن تستمر تدفقات ETF الفورية لتأكيد عودة السوق الصاعد.
وأضاف Adler Jr. أيضًا أن BTC يجب أن تعيد تأسيس ارتباطها مع الأصول ذات المخاطر الأوسع للاستمتاع بموجة صعودية مستدامة.
"عندما تتحقق 3-4 من هذه العناصر في وقت واحد لمدة 1-2 جلسة على الأقل دون صدمات جديدة، فهذا هو بداية المخاطرة المستدامة"، أوضح Adler.
