امتدت الخسائر في سوق العملات الرقمية صباح الثلاثاء، مع تراجع سعر بيتكوين إلى ما دون 104,000 دولار أميركي، في أدنى مستوى له منذ أواخر يونيو. وفي وقت نشر هذا التقرير، بلغ سعر بيتكوين 103,849 دولارًا، بانخفاض 3.2% خلال اليوم، وفقًا لبيانات CoinGecko.
ويُعزى هذا الهبوط المفاجئ، بحسب محللين تحدّثوا لموقع Decrypt، إلى مزيج من تفاقم أزمة التمويل اللامركزي (DeFi) وتزايد مخاوف الاقتصاد الكلي، ما أشعل موجة عزوف عن المخاطرة وضغطًا واسعًا على الأصول عالية التقلب.
في هذا السياق، تراجعت بيتكوين بنسبة 17.5% عن ذروتها في أوائل أكتوبر، وامتدت موجة الهبوط لتطاول العملات البديلة الرئيسية، إذ سجّلت إيثريوم وريبل وبي إن بي وسولانا خسائر يومية تتراوح بين 5% و9%. كما ارتفعت عمليات التصفية في السوق إلى 1.37 مليار دولار خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات CoinGlass.
هذا ولم تتوقف المؤشرات السلبية عند الأسعار، إذ شهدت معنويات السوق تراجعًا محسوسًا. فقد انخفضت علاوة العقود الآجلة السنوية في الأسواق الرئيسية من نحو 7% إلى أقل من 4% خلال أسبوع، بحسب بيانات Velo، ما يعكس تراجع استعداد المستثمرين للمراهنة على اتجاه صعودي. كذلك، تراجعت نسبة الجشع في المؤشر المخصص لسوق التنبؤ Myriad من 59% في 1 نوفمبر إلى 51.9%، بينما ارتفع احتمال أن تهبط بيتكوين إلى 100,000 دولار أميركي إلى 71%، مقابل 44% في 3 نوفمبر.
وفي تفسير أسباب الهبوط، أوضح ديريك ليم، رئيس الأبحاث في شركة Caladan، أن الصدمة الأساسية جاءت من أزمة ثقة مصدرها قطاع التمويل اللامركزي. فقد كشف بروتوكول Stream Finance عن خسائر بلغت 93 مليون دولار في أصول صناديقه، مع تقدير إجمالي الديون المعدومة في أسواق الإقراض بنحو 284 مليون دولار. وأضاف ليم أن هذه التطورات زادت المخاوف من انتشار العدوى بين مشاريع التمويل اللامركزي، ولا سيما في ظل تعرض بعض العملات المستقرة وخزائنها لضغوط الاسترداد.
وتأتي هذه الأزمة بعد سلسلة من الحوادث التي أضعفت الثقة في السوق، أبرزها اختراق منصة Balancer بقيمة 128 مليون دولار، إضافة إلى تداعيات عمليات التصفية الكبيرة التي شهدها السوق في أكتوبر. ووفقًا لليم، فإن “الثقة كانت مهزوزة قبل انهيار ستريم، وأي صدمة جديدة تزيد من حدّة النفور من المخاطر في بيئة تعج بالرافعة المالية”.
من جهته، رأى كبير المحللين في Bitget، “ريان لي”، أن تراجع السوق يعكس توجّهًا واسعًا لتقليص المخاطر وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وسلط الضوء على ضعف بيانات الوظائف الأميركية، ونهج الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا، واحتمالات تجدد مخاطر إغلاق الحكومة الأميركية، ما زاد الضغط على الأصول الرقمية والخطرة على حد سواء، بالتوازي مع تقلبات سوق السندات.
ومع ذلك، يرى لي أن هذا التراجع قد يشكل فرصة لإعادة تقييم الأسعار وفتح المجال أمام موجة تراكم صحية وأكثر استدامة، حال استقرار السيولة ومعنويات السوق. ففي النهاية، يشير مجموع هذه العوامل إلى مرحلة تقلبات مرتقبة، بينما يظل الطريق نحو الاستقرار مشروطًا باحتواء عدوى التمويل اللامركزي ووضوح الصورة الاقتصادية الكلية.
